2015地方经济英雄榜：拖后腿的全是重工业区

　　导读：截至2月21日，地方“两会”已经全部召开完毕。在国务院做出顶层设计之前，各地已经率先交出了本地经济的2015成绩单和2016计划书。我们根据各地两会的信息，对各地的经济形势和两会亮点进行了一系列梳理。本文为系列报告第一篇，一是总体介绍全国31个省的增长情况，二是按照各省的GDP增速排名，并逐省分析2015年情况及2016年展望。

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　　文/民生证券研究院宏观经济组组长 朱振鑫、民生证券研究院宏观研究员 张德礼

　　全国“两会”将分别于2016年3月5日、3月3日开幕。在此之前，各地已按乡镇、县（县级市、自治县）、地级市（自治州、区）、省（直辖市、自治区）这一自下而上的行政次序先后召开两会。和全国两会的固定时间不同，地方两会的时间差别较大。最早的河北1月7号和8号就开始了，而最晚的安徽2月16号17号才开始。

　　GDP增速自然是两会上最受关注的议题之一，总体来看：

　　（1）2015年情况大幅好于2014年：14个省市自治区超额完成增长目标，2个持平，14个省份未达标，比2014年大幅好转（只有西藏与目标持平，其他全部未完成）。

　　2015年除上海市外，有30个省设定了GDP增长目标，其中西藏最高，为12%左右，辽宁、山西、黑龙江三省最低，只有6%左右。实际完成情况来看，重庆、西藏GDP增速最高，达到了11%；辽宁GDP增速垫底，只有3%，也远低于6%左右的目标增速。总的来看，增速靠后的区域主要为东北三省、山西与河北等资源型省市以及上海、北京和广东等GDP高基数地区。

　　在设立了增长目标的30个省市自治区中，有14个超额完成了增长目标，分别是甘肃、重庆、天津、江苏、浙江、广西、云南、河南、四川、湖南、江西、青海、贵州、安徽；宁夏与吉林实际增速与目标增速持平；剩余的14个省市自治区未达到目标增速，分别是辽宁、山西、黑龙江、陕西、西藏、福建、山东、新疆、内蒙古、海南、河北、湖北、广东和北京。

　　（2）2016年信心大幅强于2015年：17个省市自治区下调增长目标，11个维持不变，2个上调了增长目标，比2015年的目标设定显然更有信心（只有西藏持平，上海取消，其他全部下调）。

　　上海市2016年重设增长目标，为6.5-7.0%，因此31个省市自治区均有GDP目标增速。31个省市自治区中，西藏目标增速最高，为10%以上，主要是因为西藏地区经济发展落后，存在着后发优势；重庆和贵州次之，目标增速为10%左右，除因人均GDP基数低外，重庆还有经济结构合理等优势。辽宁和山西目标增速倒数第一，只有6%左右。

　　17个省市自治区下调了增长目标，下调幅度达到2%的有陕西、新疆、西藏，陕西主要是因2015年增速大幅不及预期，实际增速也比目标增速低2%，新疆和西藏则主要源于2015年GDP增速高（8.8%、11.0%），继续维持高增速压力大。福建省增长目标下调了1.5%；下调区间在0.5%-1.0%的有山东和海南两省；有7个省市自治区下调幅度在0.5%，分别是江西、青海、宁夏、四川、甘肃、内蒙古和北京；江苏、广西、浙江、广东等 4个省市自治区下调幅度较小，介于0%-0.5%。

　　11个省市在2016年维持GDP增速目标不变。其中，湖北、河北、辽宁、山西四个省市在2015年未完成目标，辽宁和陕西两省实际增速与目标增速差达到了-3.0%、-2.9%，考虑到辽宁省属于传统重化工业大省、陕西省是资源型省份，2016年两省完成增长目标的概率不大。2015年超额完成增长目标而2016年维持GDP增速不变的省市自治区有天津、云南、湖南、安徽、河南、重庆和贵州，但需要注意的是，除重庆（1%）和贵州（0.7%）外，其余5个省市2015年GDP实际增速仅比目标增速高0.1-0.3%，如果稳增长力度减弱，相关省份在2016年实现目标增速也有一定难度。

　　黑龙江、吉林两省意外上调增长目标，或意味着去产能力度不及预期、中央层面加大落实东北振兴计划。2015年黑龙江省GDP增长5.7%，低于6%左右的增长目标，2016年增长目标上调至6-6.5%。吉林省2015年GDP目标增速为6.5%左右，最终实现增长6.5%，刚好完成目标，2016年将增长目标设定在6.5-7%这一区间。黑龙江和吉林两省作为东北老工业基地，面临着产能过剩与人口流出的问题，逆势上调目标增速，一方面意味着重化工业去产能力度或将放缓，另一方面意味着始于2004年的东北振兴规划有望在十三五时期加大落实力度。

　　总体情况介绍完了，接下来我们就按照2015年的经济增速排名逐省进行分析：

　　第1名 重庆：重庆模式打造中国最快增长极

　　2015年GDP增长目标10%左右，实际GDP 15720亿元，增长 11%（达标，全国排名1/31），2016年GDP增长目标10%左右（持平）。

　　2015年重庆GDP增速不降反升，位居全国第一，连续14年维持两位数增长，重庆模式引发关注。第一，产业集群发展。如“５家笔电品牌商＋６家代工企业＋860家配套企业”的笔电产业群，一台“重庆造”笔电本地化价值超过60％，较以往组装占价值链15%的比例有较大提升。第二，发展中高端产业。电子和汽车作为重庆工业增长的“双引擎”，2015年产值分别突破5000亿元、4700亿元，行业利润分别增长38.5％、27.4%。第三，新型服务业较快增长。如金融业服务贸易额增长30％，增加值占GDP比例达到9%。第四，提前布局战略新兴行业。2015年电子核心部件、物联网、机器人及智能装备、页岩气、新材料等十大战略性新兴产业产值达到1664亿元，同比增幅超过150％，对全市工业增长贡献率达30％。第五，重化工业占比低。“四万亿”刺激计划中，重庆重化工业上马项目少，使得高耗能产业增速低于全国水平，降低其对经济的拖累。

　　预计2016年重庆仍能维持10%左右的增速。第一，重庆重化工业低占比，受供给侧改革冲击小。第二，长江经济带、一带一路等战略，为重庆带来新的发展契机。如“渝新欧”铁路运送货物货值占到全部中欧班列的80％，重庆作为始发站，成为亚欧货物互通的转口中心之一。第三，战略新兴产业继续高增长，预计2016年产值将达到2800亿元。

　　第1名（并列） 西藏：不是最富有的，但是最有增量的

　　2015年GDP增长目标12%左右，实际GDP 1026亿元，同比增长11%（未达标，全国排名1/31），2016年增长目标为10%以上（下调）。

　　西藏增速虽未达标，但仍与重庆并列全国第一。一是西藏属于偏远边疆地区，经济底子薄，具有后发优势，享受国家扶贫政策的支持。二是西藏旅游、藏药等特色产业发展迅速，如2015年1-9月接待国内外游客1747万人次，比去年同期增长 36%。三是中央给予政策支持，包括干部援藏、金融支持、财政转移支付等。

　　2016年完成增长目标的问题不大。一是目标增速有了较大下调，也比2015年的实际增速低了1%，政策操作余地大。二是特色优势产业继续推动经济增长。三是西藏拥有74个国家级贫困县，全国最多，是精准扶贫的重点区域，扶贫政策会向西藏倾斜。

　　第3名 贵州：因地制宜，占领大数据等特色产业高地

　　2015年GDP增长目标10.0%，实际GDP 10503 亿元，同比增长10.7%（达标，全国排名3/31），2016年增长目标10.0%（持平）。

　　2015年贵州省GDP增速全国第三，超额完成增长目标，较2014年增速也仅下降了0.1%。一是出台了稳工业23条、扩投资23条、促消费29条等具体政策措施。二是固定资产投资加码。全年固定资产投资增长21.6%，其中PPP项目带动社会资本投资431亿元。三是结构调整和产业培育,大力发展大数据和大健康、山地农业和山地旅游、现代制造业和现代服务业,改造提升传统特色优势产业，如九次方是中国最大的商用数据服务提供商。

　　预计2016年贵州能完成增长目标。一方面，贵州地区增长潜力大。2015年贵州人均GDP 29847元，只有全国水平的60.0%，贵州省确定十三五时期GDP年均增速为10%。二是贵州是农业大省，第一产业占15.6%，在发展特色农业政策引导下，2015年第一产业产值增长28.1%，2016年有望延续高增速。三是服务业占比44.9%，在大数据信息产业、大健康医药产业等产业支撑下，还有较大增长空间。

　　第4名 天津：重化工业产能过剩重灾区，GDP增速创23年新低

　　2015年GDP增长目标9%左右，实际GDP 16538 亿元，同比增长9.3% (达标，全国排名4/31）,2016年GDP增长目标9%左右（持平）。

　　2015年天津市GDP增速虽完成目标，但也创下了23年来最低。天津经济放慢主要因重化工业占比高，受过剩产品价格低迷影响减产，导致规模以上工业增加值仅增长9.3%。2015年天津产能过剩产品持续减产，平板玻璃、粗钢、生铁、水泥等产品产量分别下降4.4%、9.5%、10.5%和23.7%。

　　虽然2016年天津经济仍将受产能过剩行业的冲击，但高新技术发展、产业结构升级加快，经济增速有望平稳下移，实现9%左右的增长目标。第一，装备制造业成为支撑，2015年占全市工业增加值的36.2%，其中航天航空增长了25.2%。第二，转型升级产品增长较快，如2015年新能源汽车产量增长了5.8倍。第三，服务业超过第二产业，经济结构进入服务业为主导的阶段，对冲重化工业的影响。

　　第5名 江西：工业服务业双轮驱动，增速中部第一

　　2015年GDP增长目标9%左右，实际GDP 16724亿元，同比增长9.1%（达标，全国排名5/31），2016年GDP增长目标 8.5%以上（下调）。

　　2015年江西GDP增速中部第1，第二产业、第三产业增速分别为9.1%和10.0%，共同驱动经济增长。超额完成增长目标，一是稳增长加码，先后出台了“促进经济平稳健康发展22条”“推进大众创业万众创新28条”等稳增长组合拳。二是工业内部，装备制造业贡献突出，合计实现增加值1655亿元，占GDP的9.9%。三是服务业发展，如实施服务业发展提速三年行动计划等。四是出口增长4.8%、进口减少11.7%，使得净出口增加了13.1%。

　　2016年GDP增长目标小幅下调，预计完成难度不大。第一，江西省第二产业、第三产业增速均较快，双动力驱动经济增长。第二，工业化和城镇化率低于全国平均水平，未来服务业仍有较大提升空间。第三，作为长江经济带的重要省份，战略的推进有望使出口继续保持平稳增长。

　　第6名 福建：传统行业“机器换工”，科技行业“打造龙头”

　　2015年GDP增长目标10.0%，实际GDP为25980亿元，增长9.0%（未达标，全国排名6/31），2016年增长目标8.5%（下调）。

　　2015年福建省GDP增速虽未达到预期目标，但也录得全国第6 的成绩。一是加快传统产业改造，2015年技改投资4550亿元，增速为18%。二是产业加快升级，高技术产业增加值增长12.2%，金融业增加值增长15.5%，软件和信息技术服务业业务收入增长20%。三是加快科技转化，2015年专利授权量增长62.8%。四是培育新的消费增长点，其中电子商务交易额增长40%，信息消费增长18%，旅游总收入增长16%。

　　2016年目标增速较2015年下调了1.5%，也低于2015年的实际增速9%，预计完成难度不大。一是加快制造业升级，电子信息、石油化工、机械设备等科技行业实施产业龙头促进计划，提高附加值。二是纺织服装、鞋业、食品、建材等传统优势行业实施“机器换工”。三是推动服务业优质增效发展，生产性服务业向专业化转变、向价值链高端延伸，生活性服务业加快向精细化和高品质提升。

　　第7名 湖北：长江经济带核心区域，基建放量稳增长

　　2015年GDP增长目标9%以上，实际GDP 29550 亿元，同比增长8.9%（未达标，全国排名7/31），2016年GDP增长目标 9%左右（持平）。

　　2015年湖北省GDP增速8.9%，较2014年回落0.8%。有两大点值得关注，一是区域内发展速度极为不平衡，武汉市GDP增长8.8%，而资源型城市黄石市仅增长了1.35%。二是基建投资7323亿元，同比增长了26.4%，主要源于一带一路、长江经济带战略的推进，增加了基础设施的需求。

　　十三五时期，湖北省将迎来新的机遇。一是随着基础设施建设的推进，作为长江经济带的核心区域，港口优势将得以发挥。二是湖北省拥有高校资源优势，创新能力强，全要素生产率对经济增长的贡献将继续增加。三是近年经济转型快，第三产业占比从2013年的38.1%跃升至2015年的43.1%。因此，2016年仍有可能实现V型反转，完成增长目标。

　　第8名 新疆：发展非石油工业，推广PPP模式，经济质量改善

　　2015年GDP增长目标9%左右，实际GDP 9325亿元，增速8.8%（未达标，全国排名8/31），2016年增长目标7%左右（下调）。

　　2015年新疆GDP增速虽未达标，但仍处于合理区间。一是出台20个方面50条措施，以应对经济下行。二是推行PPP模式，加大固定资产投资。推出PPP项目45个，涉及投资金额4045亿元。实施自治区重点项目430个，全年完成社会固定资产投资10728亿元。三是经济结构向非石油工业转型，非石油工业占GDP比重已从前几年的不到40%提高到64.9%，减弱了低油价对新疆经济的冲击。在8.8%的GDP增速下，新疆的就业、生产供给、能耗都在持续改善，单位GDP能耗、工业增加值更是出现了“十二五”期间的首次下降。

　　新疆自治区2016年GDP目标增速大幅下调2%至7%，也远低于2015年8.8%的实际增速。根据自治区2016年的政府工作报告，下调目标增速主要因国内外经济形势更为严峻。但总的来看，2016年实现目标增速问题不大，主要原因是石油工业是新疆地区的最重要产业，2016年国际油价在供给端去产能、生产成本、美元加息延迟导致美元指数走弱等因素制约下，跌幅放缓甚至可能转正，低油价对新疆地区的冲击减弱。

　　第9名 云南：服务业投资占比72%，撑起旅游经济一片天

　　2015年GDP增长目标8.5%左右，实际GDP 13718 亿元，增长8.7%(达标，全国排名9/31）,2016年增长目标8.5%左右（持平）。

　　2015年云南省GDP增速比2014年回升0.6%，实现了增长目标。一是及时出台稳增长27条政策措施。二是固定资产投资对经济支撑作用明显，2015年云南省固定资产投资完成额13069亿元，同比增长18%，增速位列全国第四。值得关注的是，第三产业完成固定资产投资9424亿元，占全部固定资产投资的比重为72.1%，远高于第二产业投资48个百分点，显示未来服务业对云南省经济增长的作用进一步提升。

　　2016年云南省GDP目标增速与2015年持平，能否实现在一定程度上取决于政策支持力度。正如上文所言，2015年实现了8.7%的增速，在很大程度上因稳增长加码投资。以工业增加值增速为例，一季度5.2%、上半年6.1%、全年6.7%，与全国走势相反。2016年目标增速仅比2015年实际增速低0.2%,如果稳增长力度不及预期，2016年实际增速可能位于目标增速下方。

　　第10名 安徽：直接融资高增长，创新发展成最大亮点

　　2015年GDP增长目标8.5%左右，实际GDP22006 亿元，同比增长8.7%（达标，全国排名9/31），2016年GDP增长目标8.5%左右（持平）。

　　2015年安徽省GDP增速继续稳步下移。值得关注的地方一是安徽省直接融资规模的快速增加，2015年直接融资2980.3亿元，同比增长71.5%。二是创新发展加速，列入国家系统推进全面创新改革试验区域，新增授权发明专利11180项、增长115.7%，成为最大亮点。三是出口逆势增长了5.2%，达到331亿美元。

　　预计2016年安徽完成增长目标有一定难度。一是安徽省第二产业占比51.5%，但又缺乏优势工业产业，而创新对经济产生实质性推动有待时日。传统产业支撑力减弱与新兴产业支撑力不强并存，经济仍有较大下行压力。二是目标增速仅略低于2015年实际增速，2016年政策稳增长压力大。

　　第11名 湖南：高新技术产值高，园区经济发展快

　　2015年GDP增长目标8.5%，实际GDP 29047亿元，增长8.6%（达标，全国排名11/31），2016年增长目标8.5左右（持平）。

　　2011-2015年，湖南省GDP增速从12.8%按每年1%左右的速度平稳递减至8.6%。从2015年的经济数据看，有关亮点值得关注。一是省内不同区域发展速度相差不大。长沙市GDP占比29.3%、增速9.9%，两个指标均排列第一；娄底市增速垫后，也有7.6%。二是高新技术产业成为GDP增长关键。2015年高新技术产业增加值增长17.8%，占GDP比重为21.1%。三是园区经济较快发展，2015年园区经济占工业增加值的61.5%，比2015年提高了2.5个百分点。

　　2016年目标增速仅在2015年实际增速的基础上下调0.1%，完成有一定难度。第一，近几年湖南省的GDP走势显示其经济结构受全国经济的影响较大，2016年全国GDP增速继续下滑，湖南省因此也将受到冲击。第二，2015年湖南省GDP季度累计同比总体呈前低后高的走势，与稳增长政策有关。为实现既定目标，2016年将面临较大政策压力。

　　第12名 江苏：创新大省，保持强势竞争力

　　2015年GDP增长目标8%左右，实际GDP 70116亿元，同比增长8.5%（达标，全国排名12/31），2016年增长目标7.5%-8%（下调）。

　　2015年江苏省经济规模全国第二，实现了8.5%的经济增速。纵向来看，2011-2014年，经济增速分别为11.0%、10.1%、9.6%、8.7%，实现了平稳下移。总体来看，江苏经济能取得如此成绩却属不易。经济骄人成绩源于创新能力，根据《中国区域创新能力评价报告2015》，江苏省多数指标处于全国前列，“发明专利申请受理数”等8项企业创新指标，“国家创新基金获得资金”等5项创新环境指标均列全国第一。福布斯公布的创新力城市中，苏州、无锡、南京、常州跻身前十位。

　　预计江苏省完成2016年增长目标问题不大。一是本身增长目标较2015年实际增长有了较大幅度的下调，给政策操作留出空间。二是2015年开始第三产业产值超过第二产业，经济结构实现“三二一”格局。服务业发展后，又会促进先进制造业等的发展，提升“微笑曲线”两端。三是2014年开始人均可支配收入增速超过GDP增速，对消费形成支撑。2015年消费对经济增长贡献率达到51.5%，成为经济增长的最大拉动力。

　　第13名 河南：产业集聚效应明显，省内增长分化

　　2015年GDP增长目标8.0%,实际GDP 37010亿元，同比增长8.3%（达标，全国排名13/31），2016年 GDP增长目标8%左右（持平）。

　　2015年河南省GDP增速较2014年下滑0.6%，但仍超额完成增长目标。分季度来看，GDP增速呈现逐季加快趋势，一季度同比增长7.0%、上半年同比增长7.8%、前三季度增长8.2%、全年同比8.3%。前低后高的走势，离不开稳增长保态势25个重大专项、财政支持稳增长18条等政策举措支持。

　　分项来看，有三个亮点值得关注。一是产业集聚区经济增长贡献大。产业集聚区规模以上工业增加值同比增长13.3%，占全省工业增加值的60.4%，对全省工业增长的贡献率为89.8%，比2014年提高15.5个百分点。二是进出口总值增长15.3%，逆势上扬。三是省内不同地级市增长分化。郑州GDP占比19.8%，10.1%的增速在18个省辖市中也位列第一；而GDP规模后四位的地级市中，三门峡、鹤壁、济源增速低于8.3%，其中三门峡增速仅为3.5%。

　　展望2016，完成8%的目标增速存在一定难度。首先，目标增速仅比2015年实际增速高0.3%，结合2015年的经验，还需稳增长政策大力托底。其次，河南仍是工业主导型省份，2015年工业增加值占GDP比例为49.1%。尽管汽车及装备制造业、电子信息工业等产业增长快，对郑州等城市经济增长形成支撑，但三门峡、济源、新乡、鹤壁等资源型、传统工业城市仍面临较大的去产能压力，经济增速可能进一步下滑，从而拖累全省增长。

　　第14名 青海：支柱产业持续萧条，经济增速下滑明显

　　2015年GDP增长目标8%，实际GDP 2417亿元，同比增长8.2%（达标，全国排名14/31），2016年GDP增长目标7.5%左右（下调）。

　　近年青海省GDP增速有较大回落，主要因其经济结构不合理失衡。一是仍是工业主导型省份， 2015年第二产业增加值占比50.0%。二是工业内部重化工业占比高，受经济下行、产能过剩影响大。电力、石油天然气、盐湖化工、有色金属是青海省四大支柱产业，这些产业持续萧条。

　　2016年GDP增长目标较2015实际增速有所下调，总的来看完成概率比较大。一是青海省确定了十三五时期GDP年均增速为7.5%，2016年作为开年，政策会进行托底。二是近年经济转型卓有成效，第三产业占比从2013年的32.8%跃升至2015年的41.4%。三是青海属于贫困地区，精准扶贫会加大对青海的政策支持力度。

　　第15名 甘肃：固定资产投资增速腰斩，GDP增速大幅下滑

　　2015年GDP增长目标8%左右，实际GDP 6970亿元，增长8.1%（达标，全国排名15/31），2016年增长目标7.5%（下调）。

　　2015年甘肃省虽然超额完成增长目标，但实际GDP增速与2014年的10.0%相比有较大下滑。一是甘肃重化工业多，其中又以原材料、能源等资源型工业为主，这种工业结构使甘肃经济在2015年受到较大冲击。工业企业总利润为72亿元，同比-132%，工业增加值占GDP的比例从2014年的42.8%骤降至2015年的36.7%。二是甘肃经济过度依赖固定资产投资，2014年固定资产投资完成额/GDP为113.5%，制造业投资负增长拖累整体固定资产投资，进而冲击省域经济。2015年工业企业惨淡经营，压缩制造业企业资本性支出，全年制造业固定资产投资完成额同比减少9.2%，将固定资产投资增速由2014年的21.1%拖累至2015年的11.2%。

　　尽管2016年甘肃增长目标较2015年的实际增速低0.6%，但完成该目标仍有较大难度。一方面，重化工业仍处于去库存去产能阶段，工业企业本身利润短期难以扭亏为盈。另一方面，供给侧改革背景下，制造业固定资产投资还将持续为负，房地产固定资产投资增速也将由2015年的6.5%继续下滑，尽管基建投资可能有所回升，但也是独木难支，固定资产投资增速大概率为个位数，对经济增长的贡献进一步减弱。上述两个因素使2015年GDP增速较2014年下滑了1.9%，在2016年对甘肃GDP的影响也不容小觑。为完成7.5%左右的目标增速，还需政策发力。

　　第16名 广西：一带一路关键港口，进出口逆势飘红

　　2015年GDP增长目标8.0% ，实际GDP 16803亿元，同比增长8.1%（达标，全国排名15/31），2016年增长目标7.5-8%（下调）。

　　广西自治区2015年超额完成增长目标，但比2014年的8.5%低了0.4%。从2015年的经济数据看，有四个亮点值得关注。一是进出口逆势增长，其中出口增长16%、进口增长13.8%，与东盟自贸区建设有关。二是自2013年以来，第三产业增速首次超过第二产业，经济结构趋于优化。三是经济质量较高，工业税收增长13.7%，工业利润增长15.0%。四是规模以上高技术产业增加值增速高于规模以上工业增加值9%，高新技术对经济增长的贡献进一步增加。

　　广西自治区经济增长潜力大，完成2016年增长目标的可能性较高。一是本身经济底子薄，有后发优势。2015年广西自治区人均可支配收入仅有16873元，为全国平均水平的76.9%。二是广西属于山区，交通不便制约了当地的发展，随着区域内交通网络的建设，增强了区域内部的联动性及与外部区域的经济交流，为当地发展增添动力。以高铁为例，2015年底广西拥有高铁线路1726公里，全国排名第一，占全国高铁里程的7.9%。三是北部湾港作为海上丝绸之路的重要节点，继续支撑广西出口的高增长。

　　第17名 宁夏：推进内陆开放，科技推动增长

　　2015年GDP增长目标8.0%，实际GDP为2912亿元，增长8.0%（达标，全国排名17/31），2016年增长目标7.5%以上（下调）。

　　2015年宁夏回族自治区GDP增速刚好与目标增速持平。为实现增长目标，做了多方面努力。一是精准施策，使经济运行企稳回升。针对年初经济低迷、投资乏力、增速下滑的困局，及时出台了“工业18条”“财税20条”“小微企业23条”等政策，撬动社会资本和银行授信130亿元支持特色产业和重点企业。二是农业、工业和服务业等积极推进转型升级，结构调整取得实效，科技对经济增长的贡献率达49%。三是出台了“宁夏开放20条”，推进内陆开放。中阿技术转移、商事调解和农业技术转移中心等5个双边合作机构落户宁夏，签约项目241个、投资额1830亿元；利用外资增长1倍。四是加快招商引资，全年招商引资到位资金1800亿元，增长12.5%。

　　2016年宁夏回族自治区增长目标下调了0.5%，有望完成增长目标。一是宁夏基础设施和社会公用事业相对落后，2016年计划完成200亿元的基础设施项目、150亿元的社会民生项目。二是2016年将启动中国制造2025宁夏行动纲要，抓好3D打印、数控机床、高端轴承、碳基材料等项目。三是实施精品农业发展计划，使特色优势农业在农业产值中占比超86%。四是加大服务业供给，发展旅游经济，加快银川大数据中心建设等。

　　第18名 陕西：非煤工业快速增长，对冲煤价低迷

　　2015年GDP增长目标10%左右，实际GDP 18172 亿元，同比增长8%（未达标，全国排名17/31），2016年增长目标8%左右（下调）。

　　2015年陕西省GDP增速大幅不及目标增速10%，较2014年9.7%的实际增速也下滑明显。作为能源资源型省份，陕西近年GDP增速下滑明显，从2013年的11%滑落至2015年的8%。以榆林市为例，榆林市经济规模陕西省位列第二，是中国最大优质煤炭生产基地，探明储量占全国的1/5。持续走低的煤价冲击榆林市经济，2015年榆林市名义GDP增长-12.79%，实际增长4.3%。

　　经济结构的调整，使陕西省有望完成目标增速。第一，非能源工业增长较快，对冲能源行业下滑。2015年能源企业工业增加值增长1.5%，非能源企业工业增加值13%，2016年能源工业与非能源工业继续分化。第二，一带一路战略带动出口。2015年陕西省出口增长7.4%，远高于全国-7%的增速，在人民币贬值等因素刺激下，出口有望继续增长。

　　第19名 浙江：信息经济崛起，助力2015年增速V型反转

　　2015年GDP增长目标7.5%左右，实际GDP 42887亿元，增长8 %（达标，全国排名17/31），2016年增长目标7-7.5%（下调）。

　　2015年浙江省GDP增长8%，与2014年的增速7.6%相比上升了0.4%。经济增速实现V型反转主要因服务业增加值反弹，对冲了第一产业、第二产业增速下滑的影响。2015年第三产业增加值同比增长了11.3%，增速比2014年提高了2.7%，对经济增长的贡献率为65.7%，第三产业产值也首次超过了第二产业。服务业中，信息经济规模最大，为3310亿元，同比增长16%；营利性服务业、金融业增长较快，分别增长了22.0%和12.3%。

　　浙江省确定2016年GDP目标增速在7-7.5%，考虑了经济中的不确定因素，如金融机构不良贷款增加、借互联网金融非法集资、商品房去库存等。虽有困难，但因经济转型快，实现目标的可能性也较大。一是近年浙江省GDP增速较为平稳，2012-2015年在7.6-8.2%这一区间波动，突然跌破7%的机率较低。二是重化工业占比低，供给侧改革去产能对浙江省的影响小。三是政府加大对网络基础设施等的投资，信息经济新引擎的作用继续发挥。

　　第20名 广东：引领创新转型，连续26年GDP冠军

　　2015年GDP增长目标7.5%，实际GDP 72813 亿元，同比增长8.0%（达标，全国排名17/31），2016年GDP增长目标7-7.5%（下调）。

　　广东省在2015年实现GDP连续26年位居全国之首，同比增速也较2014年增加0.2%至8%。如此亮眼的成绩，主要因深圳和珠三角经济的创新和转型,为广东经济保持中高速发展提供基础。以深圳为例，深圳被称为创新之城，2015年全社会研发投入占GDP比重4.05%，PCT国际专利申请1.33万件，占全国46.9%。创新活动也使得广东经济增长质量和效益综合指数从2010年的75.9%上升至2015年的86.0%。

　　2016年7-7.5%的目标增速，较2015年实际增速有较大幅度下调。一方面，第三产业增速可能放缓。2015年第三产业增加值占比首次超过第二产业，主要动力是金融业、房地产业。金融业增加值增长15.6%，拉动GDP 1%，由于高基数，金融业在2016年对GDP的贡献将减弱。2015年房地产市场回暖态势明显，商品房销售面积1.17亿平方米，拉动GDP 0.7个百分点。深圳楼市最为火爆，成交价、成交量和供应量三项指标均创下历史新高。从近期数据看，成交金额有所回落，预计今年房地产业对广东经济的拉动作用也将减少。但另一方面，由于经济结构较为合理、创新能力强，全要素生产率对经济增长的贡献扩大，GDP也难以出现大幅下滑。因此，预计2016年广东省GDP增速可以实现7-7.5%的增速。

　　第21名 山东：创新能力偏弱，资源约束加大，经济大而不强

　　2015年GDP增长目标8.5%左右，实际GDP63002亿元，增长8.0%（未达标，全国排名17/31），2016年GDP增长目标7.5-8.0%（下调）。

　　2015年山东省GDP规模持续第7年位列全国第三，增速较2014年下降了0.7%。总体而言，2015年山东省经济较为平稳，但有几点值得关注。一是基础设施投资较快，完成投资6234亿元，同比增加了21.5%，这与山东省基础设施建设投融资改革有关。二是消费升级产品较快增长，如照相器材类增长3.6倍、计算机及其配套产品增长3.3倍，显示山东省居民发展型消费品需求明显。三是出口下降0.4%，好于全国水平，其中对对美国出口增长7.6%、对东盟出口增长7.0%、对韩国出口增长5.5%。

　　但山东省经济也面临较大的下行压力，完成既定增长目标尚需努力。一是山东省整体创新能力不强，制约当地经济的发展。GDP排名第二的江苏是创新大省，而2014年山东开展创新活动的企业占比只有37.5%，而当年全国平均比例、江苏省比例分别为46.8%、61.3%。二是资源环境约束大，山东环境生态的承载能力已经接近极限。

　　第22名 四川：服务业滞后、工业效率低，等待成渝城市群东风

　　2015年GDP增长目标7.5%左右，实际GDP 30103 亿元，同比增长7.9%（达标，全国排名 22/31），2016年GDP增长目标7-7.5%（下调）。

　　2015年四川省超额完成增长目标，但7.9%的GDP增速与2011年的15%相比，将近腰斩；GDP增速与全国GDP增速差，也从2011年的5.8%下滑至1%。2015年四川人均GDP为36981元，只有全国人均的74%，但其发展速度已接近全国水平。一是服务业发展落后。从规模看，占GDP的40.5%，远低于全国50.5%的平均水平；从结构看，现代服务业明显偏低；从区域看，分化明显，2014年成都市服务业占全省的48%，而攀西经济区、川西北经济区还非常落后。二是工业内部面临企业经营效率低的问题。2015年工业企业销售收入同比增长1.7%，但利润总额下降了5.3%。

　　2016年GDP目标有所下调，实际增速落在目标区间的概率大。一方面，四川经济结构仍是工业主导，去产能过程中仍会面临固定资产投资放缓、企业效益低迷等问题。另一方面，一些有利因素又在托底四川经济。一是服务业对经济的支撑作用越来越大。2015年第三产业固定资产投资17672亿元，同比增长12.4%，占总投资的68.0%。二是2016年大概率会推出成渝城市群规划，与全国增长冠军重庆经济的融合，可以为四川增添经济活力。

　　第23名 海南：农业占比高而工业不足，经济结构仍较单一

　　2015年GDP增长目标8.0%，实际GDP 3703亿元，同比增长7.8%（未达标，全国排名23/31），2016年GDP增长目标7-7.5%（下调）。

　　近年海南省GDP增速持续下滑，与其产业结构单一相关。2015年一二三产业增加值占GDP比例分别为23.11%、23.62%、53.25%，农业占比过高而工业不足，经济过于依赖餐饮、旅游等服务业。近年受反腐、经济下滑等影响，赴海南旅游人数增速放缓，冲击了海南经济。

　　海南省确定十三五时期GDP年均增长目标为7.0%，2016年目标略高于该值，但目前来看完成任务困难不大。一是海南省正从产业结构单一转型，确立的旅游、热带特色高效农业、互联网等十二个产业发展已初有成效，如2015年金融业贡献15.6%的增长。二是2015年底环岛铁路贯通，便利了区域内的联动，为发展增添活力。

　　第24名 内蒙古：“一煤独大”包袱沉重，加快调整寻找机会

　　2015年GDP增长目标8%左右，实际GDP 18033亿元，同比7.7%（未达标，全国排名24/31），2016年GDP增长目标7.5%（下调）。

　　内蒙古作为典型的能源资源型省份，近年GDP增速受能源价格低迷拖累明显，从2011年的14.3%下滑至2015年的7.7%。2015年内蒙古自治区工业六大优势产业中，能源工业占比为43.8%，但可比价增速仅为4.6%，远低于工业六大优势产业8.6%的平均增速。煤炭行业又是能源行业的最主要组成，2015年内蒙古原煤产量6898万吨，仅次于山西省的8591万吨，煤炭开采和洗选业工业增加值占全部工业增加值的22.9%，近期低迷的煤价使2015年1-10月煤炭开采和洗选业利润同比减少了17.3%。

　　但内蒙古经济正在加快转型，且小有成效，2016年增长目标有望完成。第一，传统行业向高精端延伸。如黑色金属行业，尽管钢材价格低迷，但增加值增速仍达到了14.7%。包钢股份占全国铁路钢轨市场份额的三成以上，远销亚、欧、非、拉四洲。第二，装备制造工业和高新技术业增长快，增速分别达到了12.5%和26.3%。其它行业的兴起，改变了内蒙古经济结构“一煤独大”的局面，也使得2015年GDP增速仅较2014年下降0.1%。

　　第25名 北京：非首都功能疏解，拖累经济增长

　　2015年GDP增长目标7%左右，实际GDP 22969亿元，增长6.9%（未达标，全国排名25/31），2016年增长目标6.5%（下调）。

　　2015年北京GDP增长6.9%，略低于7%的目标，较2014年7.3%的增速也有小幅回落。增速不达标的原因一是“疏解非首都功能”。去年全年北京市关停工业企业326家、拆并疏解商品交易市场57家，工业里的高耗能产业生产规模全面收缩，“瘦身”成效明显。二是产业结构调整，过去一年服务业中的批发零售、交通运输发展都在减速。但经济增速并未大幅低于预期值，主要是金融、信息服务、科技服务、高技术制造业等较快增长提供了支持，尤其是金融业保持着18%的高速增长，实现增加值3926亿元，对GDP增长的贡献率将近40%。

　　预计2016年北京市GDP增速在6.5%左右，接近目标增速。一方面，2015年的高基数使得金融业对经济增长的贡献减弱。但另一方面，通州副中心、首都第二国际机场等大型片区与基础设施建设，又在托底经济。根据以往经验，北京市实际GDP增速下滑较为平稳，预计2016年完成增长目标的可能性较大。

　　第26名 上海：金融和房地产火爆，服务业助力经济平稳换挡

　　2015年未设GDP增长目标，实际GDP24965亿元，增长6.9%（全国排名25/31），2016年增长目标6.5-7.0%。

　　上海市是2015年全国唯一未设增长目标的省市自治区，实现增速6.9%，2011-2014年GDP增速分别为8.2%、7.5%、7.7%和7.0%。经济增速的平稳下移，主要因经济转型成效明显、服务业占比高，2015年服务业增加值占全市GDP的比重为67.8%，比2014年增加了3个百分点。上海市经济有三个亮点值得关注，一是金融业增加值增长了22.9%达到4052亿元，占GDP比例为16.2%，成为上海市最重要的支柱产业；二是商品销售总额增长6.4%，比2014年下降了5.1%，而网店零售额同比增长29.6%，电商对实体零售冲击明显；三是全国家电行业遭遇寒冬，根据中国家电协会的估计，2015年家电行业全行业主营业务收入微增2-3%，而上海市家电类零售额增长21.3%，显示上海市改善型需求明显，房地产市场值得关注。

　　2016年上海市重设增长目标，定于6.5-7.0%这一区间。总的来看，完成难度不大。一方面，2015年金融业高基数，金融业对经济增长的贡献率减弱。但另一方面，服务业受供给侧改革冲击弱、房地产市场繁荣，又为经济提高支撑。一是上海市服务业占比高，重化工业少，受去产能的影响不大。二是年初以来上海楼市经历了一轮火爆行情，房地产业增加值增速有望在2015年9%的基础上进一步扩大。

　　第27名 河北：去产能冲击钢铁第一省，京津冀一体化远水不解近渴

　　2015年GDP增长目标7%左右，实际GDP为29806亿元，增长6.8%（未达标，全国排名27/31），2016年增长目标：7%左右（持平）。

　　近年河北省GDP增速下滑明显，自身经济结构不合理是主要原因。一是过度依赖固定资产投资，2015年城镇固定资产完成额占GDP比重为97.0%，远高于当年全国81.5%的平均水平。当产能过剩导致固定资产投资放缓时，其对经济的拉动作用自然减弱。二是过度依赖钢铁、水泥等重化工业。以钢铁行业为例，2015年河北省粗钢产量1.88亿吨，占全国产量8.04亿吨的23.4%。全省钢铁企业主营业务收入9793亿元，同比下降13%，钢铁行业由主导产业变成拖累GDP增长。

　　2016年河北省经济仍将面临阵痛，实现7%增长目标的概率不大。首先，去产能仍将继续。根据2016年河北省政府工作报告，河北省在2016年将压减炼铁产能1000万吨、炼钢800万吨，影响GDP增速约0.9%。其次，尽管河北省提出要加快河北制造向河北创造转变，到2020年战略性新兴产业占规模以上工业增加值比重达到20%以上，但由于缺乏配套的产业和技术，短期新兴产业也难以支撑GDP高增长。最后，京津冀协调发展仍处于发展交通的阶段，2016年一体化对河北省经济的拉动作用不大。因此，2016年河北省GDP增速要想超额完成任务仍有很大难度。

　　第28名 吉林：转型初有成效，基建力度加大，东北地区增长之星

　　2015年GDP增长目标6.5%左右，实际GDP 14274亿元，同比增长6.5%（达标，全国排名28/31），2016年GDP增长目标6.5-7.0%（上调）。

　　吉林省GDP增速与2014年持平。能实现增长目标，与吉林省的稳增长与经济转型有关。一是发挥投资的稳增长作用，推出了工业技改、棚户区改造等“五大工程”和交通、水利、能源基础设施等“四大工程包”建设，同时成为唯一的城市地下综合管廊建设试点省。二是经济转型已初有成效，如医药健康、装备制造业产值分别达到2029.2亿元、2423.4亿元，分别增长13.5%、11.4%；旅游业总收入达到2315.2亿元，增长25.4%。

　　吉林省是2016年达标省市自治区中唯一上调增长目标的省份。根据吉林省2016年政府工作报告，吉林省一是在淘汰钢铁、水泥、煤炭等过剩产能的同时，加快技术改造，力争技改投资占工业投资比重达到60%以上。二是加大固定资产投资，加快地下管廊、海绵城市的建设，加大铁路网、高速公路网、油气管网、信息通信网、城乡配电网等设施建设。三是做好重大标志性科技支撑项目，如推进“吉林一号”卫星商业化和产业化，全力打造民用航天数据信息和高端装备制造两个产业集群。四是扩大双向开放，推动国际产能合作和对外贸易。如果相关政策能落实，吉林在2016年仍有望平稳增长。

　　第29名 黑龙江：四个资源型城市负增长，整体经济逆势企稳

　　2015年GDP增长目标6%左右，实际GDP 15084 亿元，同比增长5.7%（未达标，全国排名29/31），2016年GDP增长目标 6-6.5%(上调)。

　　2015年黑龙江同比增长5.7%，较2014年增速上升了0.1%。油、煤、粮、木四大传统产业领域集中出现负向拉动。黑龙江省经济增速的逆势回升，主要是由第三产业推动，第三产业增加值增长10.4%，其中旅游业、金融业增加较为迅速。但整体经济增速的回暖不能掩饰省内增长的巨大分化，大庆、鸡西、伊春、七台河负增长，其中大庆因低油价，GDP同比下降了26.8%。

　　作为唯一未达标而上调2016年目标增速的省份，黑龙江面临较大增长压力。如果去产能政策发力、东北振兴计划落实不及预期，黑龙江苏GDP增速继续回升恐怕有难度。

　　第30名 山西：去产能冲击煤炭大省，经济仍处漫漫寒冬

　　2015年GDP增长目标6%左右，实际GDP 12803 亿元，同比增长3.1%（未达标，全国排名30/31），2016年增长目标6%左右（持平）。

　　作为典型的资源型省份，山西GDP增速较2014年的4.9%继续大幅回落。三大产业中，第一产业增加值增长1%，第二产业增加值减下降1.1%，第三产业增长9.8%。与2014年相比，第三产业则由44.5%上升至53%，比重的快速上升除本身增长较快外，更多源于第二产业特别是能源行业的衰退，导致被动上升。

　　2016年未调整增长目标，完成概率不大。一是因山西省仍是第一大产煤大省，去产能任务艰巨。二是2015年3.1%的实际增速，离不开强力稳增长，固定资产投资增速从5月起连续8个月上升，与全国走势刚好相反，2016年很难持续。

　　第31名 辽宁：老工业基地全国垫底，国企改革时不我待

　　2015年GDP增长目标6%左右，实际GDP 28743亿元，同比增长3.0%（未达标，全国排名31/31），2016年增长目标6%左右（持平）。

　　2015年辽宁省经济增速位列全国垫底，也创下了23年新低。作为老工业基地，辽宁省今天所面临的困境，源于经济结构调整缓慢、经营效率低。辽宁省支柱产业是装备制造业、冶金、石化、农产品，装备制造业企业大而不强，盈利能力低；冶金企业产能过剩，炼钢企业受钢架下跌影响也惨淡经营；规模以上石化企业超过2000余家，但有盈利能力的屈指可数；农产品则因产业链条过短，附加值低，同样发展受限。与浙江、广东等沿海地区不同的是，辽宁以国有经济为主，国企占据了大量的信贷、土地、人力等资源，民营经济发展缓慢。

　　2016年未下调增速目标，如果中央不给予特殊政策支持，几乎不可能完成增长目标。低端装备制造业、冶金和石化产品价格难改低迷的走势，而且还面临巨大的去产能压力，如果供给侧改革发力，辽宁省GDP增速还有可能继续下滑。

　　总结：2016年中央大概率下调增长目标

　　2013年全国超额完成目标。在制定2014年目标时，有23个省下调，而中央选择维持GDP目标增速不变。

　　2014年全国未完成目标。在制定2015年目标时，有29个省下调，中央也选择下调目标至7%左右。

　　2015年全国未完成目标。在制定2016年目标时，有17个省份下调，与前两年相比有所减少，但总体上仍是下调的居多，反映出各地经济仍面临较大下行压力。结合1998年、2014年增长不及预计后第二年即下调增长目标的经验，2016年中央政府也将大概率下调目标。

　　（来源于微信公众号“民生宏观”）

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