高特佳蔡达建：生态体系建设将是股权投资升级关键

　　“今年要在产品、模式上创新，新领域要用天使、VC去覆盖。”近日，作为国内最知名的股权投资机构之一，在接受《第一财经日报》专访时，深圳高特佳投资集团董事长蔡达建如此表示。

　　天使、VC、并购等投资模式，最近两年已日益成为国内股权投资的热门领域。 蔡达建称，再继续注重于并购、战略投资业务的同时，加大天使、VC业务力度，从而实现全阶段业务布局。

　　随着行业逐渐走向成熟，股权投资的业务模式就显得越发重要。蔡达建说，今后，打造综合服务能力，营造行业生态体系，将成为高特佳和国内股权投资机构升级转型的主要方向。

　　覆盖投资全阶段业务

　　“今年肯定还是以并购、战略投资为主，但会更加注重天使、VC阶段的投资。”蔡达建说，根据计划，2016年，高特佳准备发行30亿元规模的产业基金，用于对接大健康核心业务，并成立一些早期的专业基金，引进天使、VC人才，寻找有特点和技术的公司，进行早期培育。

　　作为国内最早、规模最大的PE机构，成立于2001年的高特佳，在股权投资领域，以专注于医药、医疗等大健康产业的投资而著称，战略投资、并购则是其最为擅长的业务。迄今为止，该公司完成的投资项目，已经超过100家，目前已经上市的已接近10家，创业板上市公司博雅生物就是高特佳控股。

　　2014年之后，并购成为国内资本市场的重要发展方向。22015年3月，高特佳与博雅生物共同设立懿康并购基金。2015年9月，迪安诊断联合高特佳共同发起业内第一个聚焦体外诊断的“迪安-高特佳”医疗产业基金。

　　继成立并购基金自后，高特佳又在筹划成立天使、VC类基金，并希望借此实现天覆盖天使、VC、PE、并购的全阶段覆盖模式。

　　“虽然以前在天使、VC方面的人才弱一点，但如果投资成功了，就会具有资源性的价值，从而形成整体性的优势。”蔡达建说，通过这种方式，可以形成资源循环利用，进一步向产业纵深发展，业务方式也会更加多样化，从而形成行业聚焦。

　　此外，2015年5月28日，由高特佳投资的爱健康金融上线。作为国内首家创投系P2P网贷平台，爱健康金融将专注于满足大健康领域从业人员、优质企业的投融资需求。

　　蔡达建介绍，爱健康通过股权+债权的模式，配合所投公司在股权结构调整时，为其提供资金支持。目前，爱健康平台的客户，全部是高特佳已投资的企业。下一步，还将寻找一些其他投资机构认可、且对方没有类似平台的企业，作为爱健康的客户，从而形成高特佳整个业务链条中的重要一环。

　　打造综合服务能力

　　在布局全阶段业务模式的同时，形成对所投企业强大的综合服务能力，对投资机构来说同样重要。

　　最新的例子是北京鑫诺美迪基因检测技术有限公司(下称鑫诺美迪)。2015年12月11日，在高特佳的推动下，由其投资的鑫诺美迪，于上海其观贸易有限公司进行战略合作，并引进后者作为新股东。

　　蔡达建说，鑫诺美迪在基因检测技术方面具有技术优势，但该公司是一家偏技术的公司，在营销方面并不擅长，而上海其观在这方面恰恰具有优势。通过引入上海其观，可以补足鑫诺美迪的短板，从而发挥双方的协同效应。

　　此外，2015年8月，博雅生物以5.2亿元收购新百药业83.87%的股份。收购完成后，博雅生物对新百药业100%控股，将产品线延伸至多肽类药物，进入市场规模大、发展前景广阔的关节炎、催产引产、血液抗凝等药品市场。按照业绩承诺计算，新百药业将使博雅生物2015年增加2亿营收和3500万净利润。

　　“这体现的是服务能力，实际上也是创投机构实现升级转型的过程。”蔡达建说，作为大股东，未来会继续为博雅生物制定独特的战略，但不会把博雅生物作为附庸和资本运作平台。

　　蔡达建称，在投资的过程中，要为顾客提供全方面、深层次的超值服务，而不是为了成本控制达到快速赚钱的目的。他以品牌推广举例说，品牌服务并仅限于高特佳自身，而是要深入到每个项目中去，为被投资的企业提供品牌推广服务。此外，在企业文化方面，也可以进行一些研究和覆盖。

　　“企业文化的引导，是一切变化的基础。”蔡达建认为，在投资的过程中，如果没有从管理到技术、团队、企业文化的对接，整合后的效果，往往会比较差，所以必须高度注重收购对象于母体发挥协同效应。

　　营造行业生态体系

　　“今后在大健康领域的投资，将会越来越多。”蔡达建说，目前整个大健康产业处于刚刚开始发展的的阶段，尚未取得很多突破。在此阶段，那些企业能抓住机会，成为行业领先者，将是备受瞩目的事情。

　　“很多收购标的都是同行和竞争对手，如果直接去收购，可能不但不能成功，反而会引起对方方案，这个时候就需要专业投资机构发挥作用了。”蔡达建说，作为专业投资机构，可以认真研究行业规模，摸清对方需求，围绕其战略出发，对方才会感兴趣。而在标的选择上，也会按照合作方的战略导向去投，否则就不投。而这个过程，也是高特佳营造行业生态体系的思路。

　　按照高特佳的计划，其行业生态体系可以分为两个方面，一方面是商业模式，一是投资布局和投资服务。在商业模式方面，高特佳已经形成了自身的PE+上市公司模式，及上述的博雅生物、迪安诊断两种不同形势。

　　在投资布局、投资服务方面，蔡达建说，其投资领域将逐步覆盖医药、医疗服务、医疗器械、智慧医疗等不同细分行业，服务体系方面则将以健康产业公司为核心，搭建包括企业战略、人才、市场品牌、资本、行业资源，以及管理输出、健康产业顾问团、健康产业领袖营、各类基金的三大圈层，形成完成的行业生态体系。

　　据蔡达建介绍，高特佳组织的总裁会越来越受到投资企业的认同，公司重视的项目投后管理，在企业战略、品牌规划与传播、创新业务模式等方面发挥日益重要的作用。而对于专业研究人员的人才引进，能够给投资指明方向，提供创新产品、投资目标、投资方案与工具等，让投资更有目标性，从而大幅提高投资的成功率和项目质量。

　　作者：杨佼来源一财网)

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