值得注意的是,机构普遍对始于2013年的中小创行情持有悲观态度。任泽平表示,应卖出没有业绩只有故事的部分中小创股票 。熊市厌恶风险,资金会往低估值有业绩的方向抱团,比如供给侧改革、 资产证券化、 国企改革 、周期大宗反弹等。债市中期看多,汇率维稳、降准、加
强资本管制、稳增长加码,表明政策正转向以内部目标为主。
市场风格变化可能更多倾向于低估值的周期股。 海通证券 指出,从更长时间看,经济转型成功一定会形成一批优质新蓝筹。但目前高溢价缺少基础,政策重心从宽松货币政策转向积极财政,传统股票则有了新的催化剂。
中信证券 指出,“两会 ”的舆情整体符合预期。一方面,市场对政策宽松的预期得以确认,但并没有显著超预期;另一方面,在坚定去产能,小心去杠杆,大力去库存的政策导向下,带来的投资机会主要是结构性的。具体来说,“两会”的舆情可以支持市场短期对 房地产 主线和周期板块的风险偏好。但考虑到其它资产对资金的竞争力,新增资金入场意愿尚待观察,存量博弈依然是主旋律,大小风格分化依然明显。
总体上看,大部分机构对未来市场看平或偏悲观。 方正证券 认为,此次行情定义为反弹行情,是一次可以操作的熊市反弹,强周期的价格上涨持续性存疑,由于全球需求依然低迷,这是一次修复性反弹,存在脉冲机会,可以适度参与。
大摩华鑫基金认为,从上一周走势来看, 创业板 的反弹遇到较大抛压;短期来看,供给侧改革、周期大宗产品涨价、国企改革等成为资金追逐热点。这种结构分化的情形可能持续,随着创业板估值中枢下移,部分成长股逐步显示出一定吸引力。在这种情况下,短期应以防守为主要策略,重点寻找市值与估值相结合考量仍具有一定安全边际的标的。对周期性行业则持相对谨慎态度,需具体判断产品涨价的持续性和供需两方面的结构变化。来源中国证券报)
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