基本面支撑不足 供给侧概念板块“反弹狂欢”停歇

　　市场总是在一片疯狂之后沉寂下来，这对近期有色、煤炭、钢铁等供给侧概念板块尤其如此。

　　3月9日A股开盘，受到隔夜外盘商品价格集体大跌影响，煤炭、有色等资源类股遭受重挫，在上述板块领跌拖累下，A股也大幅下挫。截至上午收盘，沪指跌2.90%，报2817.21点，深成指 跌2.21%，报9517.21点。煤炭、有色、钢铁等板块跌幅居前，金岭矿业跌停，盘江股份、广晟有色、华菱钢铁、华联矿业等资源股跌逾9%。

　　到底商品价格和供给侧概念未来走势如何，市场人士认为，去产能的供给侧改革进程是关键所在，也要视乎全球央行政策。

　　华林证券策略分析师胡宇向第一财经记者表示，短期内大宗商品涨幅较大，面临了回撤压力，未来市场短期内会在目前点位上反复震荡，市场希望大宗商品马上出现继续上升的可能性不大。

　　投资人士温天纳认为，商品价格重挫，中国出口数据不理想也是重要原因之一，使得外资趁机做空商品，未来也要关注全球经济和央行政策。从去产能的情况来看，市场预期中国去产能使得价格上升，在之前资金提前炒作，市场也期待小企业逐步停产，大企业逐步合并重组的确使得大宗商品有比较明显的上升，长远来说，去产能对上述板块是利好;但现在市场期望有所退潮，到底去产能和供给侧改革执行的如何，也要继续观察，。

　　国泰君安宏观分析师任泽平在3月9日发布的研究报告称，大宗商品短期受补库存需求和中国稳增长预期反弹，但缺乏基本面支撑。

　　申万宏源宏观分析师李慧勇称，前两个月出口增速大幅低于预期，外部经济环境的复苏程度可能并不如预期中强，值得警惕。进口增速降幅收窄，商品价格企稳是主因。2月PMI数据显示，企业原材料库存去化速度有所放缓，但采购量却加速下滑，结合新订单和生产指数也在下降，说明原材料库存改善的主因还是需求不振导致生产低迷，内需并没有实质性改善，企业库存周期还远没到进入补库存的程度。在此背景下，2月部分大宗商品的进口量和价格出现边际改善，使进口增速降幅出现收窄，更多是一种基于预期的、由投机主导的反弹，未来会出现反复。

　　广发证券策略分析师陈杰认为，根据调研情况显示，目前煤炭等行业并没有看到让人兴奋的“去产能”，产能过剩行业的大型优质国企没有主动“去产能”诉求，更多是期望政府主动关停一些不规范的中小企业。

　　作者：李隽来源一财网)

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