陈功：不懂消费就不懂中国经济

　　摘要：中国已经进入了一个收入提升和花钱的时代。在生产端的改革（也就是供给侧改革），必然要顺应这种转折的发生，随之进行调整。决策层提出有效供给的问题，也正是基于这样的原因。

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　　安邦咨询首席研究员 陈功

　　今年以来，习近平主席反复讲供给侧结构性改革是重点工作。从舆论对此的反应看，很多人认为这是例行的就改革论改革，按照要求改完了就算；对于供给侧改革的真意、改革的方向、改革的未来，并没有一个系统、深刻、清晰的认识。实际上，这种认识不清或认识不全的状况不仅仅在政府内存在，在学界也是普遍现象。许多搞经济评论的高手，依旧在大谈特谈投资和资本，只要看看现在的券商报告和投行的分析，基本都是这种情况。

　　在我们看来，习近平主席强调供给侧改革，并不仅仅是在做一种政策宣示，还是在强调中国经济面临的重大结构性转变，希望通过围绕这种转变的讨论，形成未来发展的主流认识。有时候，决策高层召开一些有专家学者参加的会议，倾听学者们的意见和建议，并不完全是问政于民，除了听取专业意见，也是为了在更多层面形成政策共识。

　　中国正处于关键转折的前夜，甚至黎明的曙光都能看到了。只是现在麻木的人不少，发出的声音还挺高，造成社会不稳和一些困惑。当前中国经济最值得关注的是向消费的转型。今年上半年，中国的最终消费支出对GDP增长的贡献率比上年同期提高了13.2个百分点，达到73.4%，表明中国正在向消费社会急速迈进，甚至正在逼近发达国家的水平（2015年美国的消费对GDP增长的贡献率为87.2%）。实际上，近几年中国的消费对经济增长的贡献率显著提升，2013年的最终消费对GDP增长的贡献率50%；2014年突破了50%的门槛，达到了51.6%左右；2015年的贡献率则大幅提升至66.4%；到了2016年上半年，更是突破了历史性的70%大关，达到73.4%。

　　消费在中国经济增量中的贡献大增，这对中国经济是一个巨大的转折。从经济增长的结构看，长期以来中国都是看投资，但今后则要看消费。如果很多人不把消费当回事，政策制订不围绕消费来做文章，这对中国经济增长意味着什么，可想而知。当然，中国近年最终消费的增速和贡献率也有一些隐含的问题，比如总体经济增长率的下滑，以及投资增速的下滑，都会造成最终消费的相对提升。据陈功个人的估计，从时间序列来分析，如果挤出经济增长率下滑相对凸显最终消费这一因素，中国的最终消费也会有较快的上升，大致真实的最终消费对GDP增长的贡献率也应该在60%以上了。

　　消费对中国经济增长的贡献率如果稳定在60%以上，意味着中国在向消费社会稳健转型。进入消费社会对中国意义重大，很多系统性的改变将会发生，其中一个重要的表现是，今后的中国，老百姓的钱比政府的钱对中国经济增长更为重要！中国经济未来如何发展，今后是花钱的问题——要看老百姓如何花钱。中国已经进入了一个收入提升和花钱的时代。在生产端的改革（也就是供给侧改革），必然要顺应这种转折的发生，随之进行调整。决策层提出有效供给的问题，也正是基于这样的原因。

　　中国任何政策的形成和执行都需要时间，供给侧结构性改革也不例外。对于供给侧改革要真正统一认识，然而付诸行动，如果一切顺利，还需要一些时间，估计大致可能还需要2-3年时间。因此，中国的供给侧改革是一个长期任务，而且是一项艰巨的任务。从供给侧改革的实践来看，主要问题在掌握政策资源的政府，而不是在产业界。

　　中国正在寻找经济增长新动力。新动力在哪里？毫无疑问就是消费。作为有着13亿多人口的巨大市场，消费应该成为未来中国经济持续不断的动力源泉。未来的中国经济就看消费！不抓住消费，就没有抓住中国经济的根本。

　　（本文仅代表作者个人观点）

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