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?重要！日本最近货币政策并未进一步宽松，可能转而寻求财政政策刺激，我们猜想，这是之前G20会议全球央行达成的共识——即在全球负利率背景下，货币政策失效后，全面转向财政刺激。同时，我国最近政治局会议明确表示“引导社会资金更多投向实体经济和基础设施建设薄弱领域”，全面落实“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大重点任务”，“提升产能过剩行业集中度”。因此，我们已经建议从上周开始，重新重点关注周期品的投资机会，继续关注部分化工、锌锡、煤炭、钢铁、工业金属
?我们注意，近期多个行业因受到严厉的环保检查而停产。九月初G20会议将在杭州召开，上海杭州周边地区钢铁、化工企业将会停工，受此影响，各类化工产品和钢铁产品涨价预期强烈，G20可持续重点关注丁二烯、粘胶短纤、钢铁、TDI、PVC相关产品
?鸭苗上周大涨27%，重点关注华英农业；由于国庆、中秋旺季将临，而猪的供给并未明显回升，猪价开始小幅反弹，而粮价下跌，猪粮比价明显改善
?受海外棉价大涨的带动，而国内供应处在空窗期，棉价涨幅可观，而棉价上涨带动替代品粘胶短纤和涤纶短纤价格上涨，关注整个棉纺产业链
?在工业金属、贵金属持续上涨后，小金属开始从底部启动，关注钴、铟、锗、镁、锑、钼
?一二线城市土地拍卖价格持续攀升，自有土地储备较高的地产公司和自有物业价值较高的零售公司受益
?上周涨价关注股表现：鄂尔多斯（+16.6%）、金岭矿业(+6.54%)、盛达矿业(+3.1%)、锡业股份(+1%)、梅花生物(+1.1%)、三钢闽光(-1.3%)、兖州煤业(+3%)
?本周重点关注涨价方向：禽畜养殖、化工；本周涨价关注股：华英农业、牧原股份、齐翔腾达、三友化工、章源钨业、上海石化、英力特
投资脉络：
?2月26日，撰写报告《大宗商品的逆袭》，首次提出，大宗商品逆袭，涨价是全年必须持续抓住的主题
报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA4MzI2NjEwMQ==&mid=403073199&idx=1&sn=589eb8e542fed0b2f40838456c0c6cc9&scene=2&srcid=02265MP4NLUxj3yEg59tixxX&from=timeline&isappinstalled=0#wechat_redirect
?3月14日，招商策略团队联合招商证券消费品团队，是全市场最早开电话会议推荐通胀主题，推荐白酒，小家电，贵金属等行业
会议录音：
https://www.ximalaya.com/46700702/sound/14316441
?3月23日，撰写报告《涨价推荐第二弹：养殖飞起，化工逆袭》，继续推荐大宗商品
报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA4MzI2NjEwMQ==&mid=404194453&idx=1&sn=3ce890bd796873142032edf7f17fa9ab&scene=2&srcid=0323olCY7kqxZxZrc46gKMrf&from=timeline&isappinstalled=0#wechat_redirect
?4月开始，我们每周推出了针对大宗价格跟踪的《一周商品涨价跟踪》，为您提供最全的涨价信息以跟踪推荐最强势品种
?4月13日，招商策略团队联合周期品团队，召开电话会议，继续强推有色、煤炭、钢铁。
会议录音：
https://www.ximalaya.com/46700702/sound/14329207
?4月29日，招商策略团队联合周期品团队，召开线下沙龙，交流涨价主题投资机会
?6月20日开始，我们通过微信、报告的形式，多次推荐贵金属和工业金属，几乎推荐在此轮大涨前夜《大宗商品涨价主题机会叒临》
报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA4MzI2NjEwMQ==&mid=2653088214&idx=2&sn=b6e02da7ce50c32b14df886e424b961a&scene=2&srcid=0702P9FMVbD4zyiCqLnHVnhZ&from=timeline&isappinstalled=0#wechat_redirect
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