监管风暴剑指问题重组 多家公司被证监会立案调查

　　问题公司最近有点烦。《投资快报》记者观察到，近日证监会近来立案调查不断，本周至少有四家上市公司被立案调查。其中，粤传媒（002181）因为涉嫌违反证券法律法规被点名，此前其斥资4.5亿投资的上海香榭丽广告公司两年后宣布破产。另外，近年来在资本市场劣迹斑斑的匹凸匹（600696）又遇到事儿了。公司与前实际控制人鲜言的互诉闹剧尚未落幕，眼下，公司又因涉嫌信披违法违规，被证监会立案调查。

　　监管风暴来袭问题重组、信披违规公司遭立案调查

　　证监会近来立案调查不断，在继10月17日对匹凸匹、常山股份（000158）立案调查后，10月19日晚间又有两家公司被证监会立案调查。

　　19日晚间，粤传媒发布公告，于2016年10月19日下午收盘后收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌违反证券法律法规，被立案调查。粤传媒同时表示公司存在被暂停上市的风险。

　　此前3月份，粤传媒全资子公司上海香榭丽广告传媒有限公司总经理叶玫因为涉嫌合同诈骗被广州市公安机关立案调查，其后该子公司出现资金持续紧张，存在大量逾期未付款项，供应商通过停播等手段主张权益，员工大量离职等问题，日常运营已基本处于停顿状态。年报数据也收到深交所质询。

　　准油股份（002207）发布公告，收到证监会督查检查通知书，因为公司涉嫌对外提供担保，被证监会调查。

　　9月30日，公司发布了《关于收到律师函及有关情况的公告》，目前公司仍在对上述律师函所涉担保事项进行调查、核实。律师函中表示，嘉诚中泰称公司实控人秦勇借款2.35亿元未还，嘉诚中泰要求公司连带清偿借款本金及对应的罚息。然而，准油股份多方核查，却无法对此项债务相关的保证合同等进行核实。

　　此前准油股份曾准备进行重大资产重组，6月30日，准油股份发布重组报告书称，公司拟通过发行股份以及现金支付的手段作价24亿收购中科富创100%的股权。

　　准油股份10月12日晚公告，鉴于近期国内证券市场环境、政策等客观情况发生变化，本次重组工作进度远低于各方预期、且继续推进本次重组事项将面临重大不确定性，公司及交易各方经充分沟通、协商一致，决定终止重大资产重组事项。

　　粤传媒4.5亿收购广告公司两年后宣布破产

　　粤传媒近日公告称，因上海广告香榭丽传媒有限公司(以下简称“香榭丽”)出现严重资不抵债，失去债务偿还能力，公司同意香榭丽向法院申请破产清算。

　　审计数据显示，2016年1-7月，香榭丽亏损2.28亿元。截至2016年7月31日，资产总额1.2亿元，负债总额3.39亿元，出现严重资不抵债，持续经营能力存在重大不确定性。母公司粤传媒表示，为减少亏损，维护公司和股东合法权益，同意香榭丽申请破产清算。

　　2014年，粤传媒以发行股份、支付现金方式斥资4.5亿元收购了户外LED广告媒体公司香榭丽100%的股权，根据收购公告，叶玫等20多名香榭丽原股东承诺，香榭丽2014年至2016年的利润，分别不低于5683万、6870万及8156万元。

　　公告发布后，不少分析人士给予了高度评价，称这是粤传媒为拓展全媒体广告运营渠道、提升主业的核心竞争力迈出的一大步。收购方案获批后，公司股价更是一度走强。

　　但是接下来日子并没有人们想象中的那么好，麻烦接踵而至。2014年底，香榭丽无法兑现业绩承诺，2015年，香榭丽再次巨亏，直接影响粤传媒利润，粤传媒2015年合并报表营业收入12.92亿，同比大降20%，净利润为-4.45亿，同比降约294%。

　　匹凸匹涉欺诈发行及信披违规

　　除了劣质资产问题，欺诈发行及信披违规也是监管的重点。近年来在资本市场劣迹斑斑的匹凸匹又遇到事儿了。公司与前实际控制人鲜言的互诉闹剧尚未落幕，眼下，公司又因涉嫌信披违法违规，被证监会立案调查。

　　匹凸匹10月17日发布公告，公司于17日收到中国证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司立案调查。

　　《投资快报》记者注意到，原多伦股份更名匹凸匹后，多次因违法违规进入监管层的视野，而此次也并非匹凸匹首次被证监会立案调查。在此之前，匹凸匹曾先后两次被证监会立案调查，另有多次遭到上交所问询。特别是近日，公司还爆发了一场颇为轰动的与前实际控制人鲜言因股权转移等事件而爆发的互相起诉的闹剧。

　　公开信息显示，因为核心资产以增资手段被“转移”，匹凸匹将与原董事长鲜言以及子公司对簿公堂，并向鲜言索赔近两亿元。

　　此外，证监会新闻发言人张晓军在昨日召开的新闻发布会上表示，证监会稽查部门决定对5家IPO申报企业正式启动立案调查的行政执法程序，其中就包括匹凸匹。据悉，匹凸匹原名“多伦股份”，因大股东多伦集团、实际控制人多次违规被监管部门点名、处罚而闻名于资本市场。

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　　妖股迭出挑战监管市场操纵底线

　　2015年短暂的牛市时期，出现过一些公募基金抱团持有小市值公司股票的现象，这些小市值公司股票后期出现惊人暴涨，当时遭到市场的集中批评。但一般而言，我们看到的妖股大多数与公募基金和券商等机构的关联很小，而是与许多高净值个人投资者以及一些不知名的私募机构有关。因为妖股股价能够短期暴涨几倍的前提，是公司的流通市值非常袖珍，这意味着妖股必须是小盘股甚至是微型股，而这些公司股票通常并非大机构的投资标的。

　　再看对妖股的各种所谓分析，主要来自公开数据特别是公司主题题材、龙虎榜席位以及K线技术图表。每一个妖股都会有题材，大多数与市场热点结合得很好，也有少部分就是无理由，只用不断上扬的股价来诱惑你。在笔者看来，任何类似的分析都是在“为虎作伥”，想买妖股实现财富增值无异于赌博。

　　据说美国等更加成熟的资本市场没有A股这么多的妖股横行。在可预见的未来，中国的监管部门查处市场操纵的数据库和经验越来越丰富，将有力洁净A股市场操纵的浑水。前段时间监管部门刚刚处罚了某省一位知名牛散的市场操纵违规行为，但近期的一些妖股龙虎榜的买卖营业部也在该省，即便现在不知其间是否有违规，但也让人难免联想到是否存在坊间聪明资金与监管力量的一种博弈。从处罚力度上，只要罚款金额低于市场操纵拉抬一只股票百分之几百的涨幅收益，对于大资金们来说，这生意还是划得来的。