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美联储下周将降息 官员认为利率将降25个基点
2003年6月22日10:52   来源:[ 中国新闻网 ]

  中新网6月22日电 美国联邦储备委员会(Fed)准备下周再度降息,华尔街主要基金经理认为,降息已是板上钉钉,但降息的幅度尚未可知。

  据华尔街时报报道,虽然金融市场普遍预期降息50个基点,但Fed官员表示,25个基点的倾向性更大。

  此前Fed官员强调,他们尚未决定下周的降息幅度。但在下一次降息之外,Fed目前面临严峻挑战,那就是当短期利率在45年中越来越接近零时,如何继续抵御可能出现的通货紧缩。

  Fed的关键利率已经处于1.25%的低水平。经过下周的降息后,利率更接近于零,这将带来很多问题。如,过低的利率将损害货币市场的共同基金,因为它们也许无法挣到足够的钱来弥补费用开支,向投资者支付报酬。

  Fed主席格林斯潘(Alan Greenspan)最近表示,虽然通货紧缩的风险甚微,但带来的后果不堪设想,因此需要采取措施遏制这种风险。为了支持他的这一论点并保持债券收益率在新低水平,格林斯潘下周可能建议降息,这将是去年11月以来Fed的首次降息。

  多数Fed官员倾向于投赞成票。更大的问题在于降幅是多少。

  降息25个基点的部分理由是美国经济反弹迹象初步显现,包括企业向Fed报告订单有所增长。这和格林斯潘仅仅两周前的言论截然相反,他当时还表示,仍无迹象表明,美国经济战后呈现复苏趋势。

  通货膨胀状况不象Fed官员一个月前所想的那么严重。官员们以前被警告称,自从去年9月以来,不包括食品和能源的通货膨胀率折合年率由1995年以来的2%-3%骤降至1.3%,接近许多官员认为遏制通货紧缩所需的最低水平。但是,5月份不包括能源在内的通货膨胀率上升了0.3%。

  Fed官员还怀疑,计算居住成本的统计方式可能夸大了通货膨胀减缓的速度。从这些因素来看,Fed降息的幅度应该更小一点。

  不过,官员们表示不希望假设数据有误,尤其是在风险如此严重的情况下。如果通货膨胀率果真逼近1%以下,Fed需要采取更激进的行动。再加上依然疲弱的就业市场和资本支出,降息50个基点似乎更可取。

  但是摆在Fed官员面前的最大难题是如果再一次降息仍不能重振经济,下一步该怎么办。

  去年11月份,格林斯潘对国会称,如果短期利率一旦触及零水平,Fed可能会重复上个世纪40年代采取过的策略,买入债券以强行压低长期利率。为使参众两院的议员们放心,这种情形出现的可能性不大,他又补充说,这种说法只是一种理论上可能出现的情形。

  但目前看来,似乎不会只是一种理论上的情形。

  Fed的决策者们可能会在下周的会议上对于一项研究结果进行评估。这项研究深入探寻了在联邦基金利率接近于零时,能够拉动经济增长的若干方式。

  

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