8月28日英国银行假日的结束也标志著西方消费淡季的结束。次日LME铜市便在技术性基金CTAs的买盘推动下一举突破两个月来1860-1900美元盘局,上周五一度向今年1月高点1945美元价位冲击。上海铜市亦为之一振，12月合约一举创近期新高。
推动纳铜价上涨的首要原因是新千年全球经济总体向好。近期周边市场利好仍然不断∶美国7月份新屋销售大幅增加,7月独栋新屋销售量增长14.7%，增幅为7年来之冠。美国第二季度GDP增长修正值为5.3%,原先预估值为5.2%；近期经济指标则表明在高科技的带动下，生产力提高而通胀得到有效遏制∶美国7月份先行指标下降0.1%,今年累计下降0.5个百分点；7月份订单量大幅减少7.5%,创历史最大跌幅。经济学家普遍认为∶美国经济已成功实现软著陆,但仍为升势。8月22日美联储维持现行6.5%利率不变。
最近，费城联邦储备银行预测美国2000年GDP增长为5.2%，下半年大选前人们普遍预期美国经济将稳步增长。欧洲经济同样呈现温和增长态势，德国上半年GDP增长率为3.3%,为10年来最高纪录，这得益于其工业和出口的活力,预计全年GDP增长将超过3%。日本经济将继续复苏;而韩国经济则增速惊人，其第二季度GDP增长9.6%,IMF预测韩国全年GDP增长将达到8.5%。今年中国将通过西部大开发、国企改革、城乡电网改造等战略以扩大内需,刺激经济。上半年国内生产总值为39491亿元，比上年同期增长8.2%;八月份社会消费品零售总额增长8.8%;中国经济更显强劲,运行态势良好，国务院研究发展中心预测2000年GDP增长7.5%。市场良好的基本面是铜价上扬的巨大动力。
LME铜库存库存量於3月9日达到高峰839,875吨后,已持续减少约40万吨，减幅50%；LME取消仓单的数量仍有相当大的数量。库存的大幅下降反映了消费真正的现货需求上升以及被商业团体的积极吸纳,无怪乎以前无论看多或者看空的各大咨询机构已预期2000年底及2001年铜的供应将出现缺口。ICSG预测2000年消费增长3.9%即55万吨,而产量增长2.1%即30万吨,已连续四年过剩的铜市将在今年底结束过剩状态，并将有8万吨缺口，而明年缺口达30万吨。BROOKHUNT预测今年将有14.3万吨缺口，而明年缺口达31.8万吨。CRU称今年上半年有16万吨缺口。最乐观的BME称今年三季度又将有4万吨的缺口，全年有35-40万吨缺口。2000年全球消费量增长6%，而产量仅增长2.4%。库存的减少明显大于供应的缺口，并且有20万吨不能交割到LME仓库，在6月初铜价再度由于专业买盘支撑而上扬，随后小型技术投资基金随著技术位1820-1830美元价区的突破而跟进。在宏观基金缺席，一度活跃的中国套利买盘停歇的情况下，仍有买盘由于良好的基本面而敢于吸纳，这首先有专业买盘
基于四季度消费旺季来临前的囤库备货，还有商业机构操纵库存的投机行为，以及追踪趋势的小型技术投资基金CTAs。铜市的基本面是两年来最好的，而在当前消费淡季已经结束，库存减少已由量变转为质变的当头，CTAs的买盘推动铜价的再度上攻可谓得天时地利人和的良机,而铜价再创新高似乎只是时间问题。
从技术面来看∶95年以来长期反压线已被彻底攻克,LME铜突破两个月来1860-1900美元的楔型盘局一举冲上1930美元价位,铜的牛市已得到真正确认。周线图上反映各技术指标均向多,LME铜牛市Ⅱ浪调整完成，主升Ⅲ浪已经展开新的涨势。而从98年以来形成的复合头肩底形态测算LME铜短期目标位1950美元;SHFE铜短期目标19600元;在四季度LME铜将上攻2200美元,SHFE铜目标22000元。操作上可在设置止损的前提下做多,顺应趋势等待市场走高。
上海中期期货经纪有限责任公司浦东营业部胡凯西/文(市场分析专家)
|
内容相关文章
品种档案 