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重组经典神话被打破，不再张扬的科利华再次引来唏嘘
科利华因2001年度报告被出具了无法表示意见的审计报告，根据公司财务状况被视为异常，自2002年5月8日起实行特别处理。
奇怪的审计报告
这次科利华让许多股民长了见识。因为上市公司成为ST的一般原因是连续两个会计年度净利润为负和每股净资产低于股票面值。而科利华之所以成为ST龙科(相关,行情),是因为被信永中和会计师事务所会计师出具了无法表示意见的审计报告。这在以前是极不多见的。
关于会计师事务所的小插曲也让大家议论纷纷。几个月前深圳同人会计师事务所还为科利华2001年中报出具了标准无保留意见的审计报告,如今它因未通过年审而无法担此重任了。
记者日前就审计报告一事采访了财务专家清议。清议认为，无法表示意见的审计报告也就是通常所说的拒绝表示意见报告，是仅强于否定意见的审计报告类型，说明审计范围受到严重局限，以至于注册会计师无法取得充分、适当的审计证据对会计报表的公允发表意见。
科利华2001年12月31日应收账款和其他应收款余额中包括其前身阿城钢铁公司延续下来的往来款13205万元，这些往来款因诸如债务单位倒闭等多种原因，其中部分应收款项收回的可能性难以确定。原大股东坏账准备计提不足，这就是应调整而未调整，会导致其业绩不公允。
借壳惹来祸
被ST之后，记者来到科利华采访，一些员工就表示：“当时，我们上市可能是为了扩大公司形象，为了融资，可现在我们反觉得上市有时未必是一件好事。”
诚然，科利华的前身为阿城钢铁。该公司公开发行股票不到两年就出现了严重的财务问题。哈尔滨会计师事务所对于黑龙江阿城钢铁出具的1998年的审计报告写道：贵公司由于受宏观经济环境的影响,企业财务负担较重,生产经营面临较大困难,能否持续经营需视贵公司实施资产重组、债务重组或其他措施的结果而定。”
也许是“绩差股中往往卧虎藏龙”这一中国股市特色吸引了当时意气风发的宋朝弟。1999年3月26日，北京科利华教育软件技术有限责任公司和阿钢集团签订了股权转让协议，北京科利华教育软件技术有限责任公司以协议方式受让阿钢集团持有的阿城钢铁上市公司法人股64,209,600股，占上市公司总股本的28％，从而取得上市公司科利华的控股地位。
大股东北京科利华晓军管理软件有限责任公司在取得控股权后,马上提出了增资配股预案,希望能借此机会尽快打开融资通道,扩大资产规模,加快资本结构和产业结构调整。1999年度增资配股预案显示,科利华原准备向社会公众股股东配售3150万股。配股价格浮动范围为每股人民币15至20元。如果价格为18元的话,科利华上市公司此举将融资5.67亿元。遗憾的是此次配股未能实现。
2000年是科利华更缺钱的一年，是经过重组，进一步向规范的股份制企业过渡及公司内部业务及结构整合的一年。公司拟在2000年实施以1999年底总股本22932万股为基数,每10股配3股的增资配股预案,不幸的是，这一“更优惠”的增资配股的提案仍未能实现其融资目的。
科利华连续两年配股未获批准并非只是运气不好，而是当年埋下的炸弹。
如果单纯按1997至1999年三年的平均净资产收益率计算,科利华已超过了10％应该有希望。但遗憾的是科利华应收账款中2.56亿元为应收该公司股东及其分公司的货款,其中黑龙江省阿城钢铁集团公司及其分公司欠款2.21亿元,该部分款项均系1996至1998年销售形成,且未能及时回收,这在一定程度上又影响了科利华会计报告的质量。原大股东又拖了科利华后腿。
科利华2001年的增发已经万事俱备,但人算不如天算，2001年下半年,中国股市突变，上市公司的再融资受到严重阻碍。此外,由于增发门槛较低,很多上市公司都提出了增发议案,因此要能实际增发可谓难上加难。基于种种原因,科利华2001年未能实现增发。信达金蝉脱壳股民信心何在？
同时，ST龙科2002年一季度显示的财务状况并不乐观,其主营业务收入比去年同期下降了55.24％,净利润下降了68.39％。ST龙科还预期其2002年中期业绩将会出现大幅度下滑。根据著名的财务危机预测模型Edward Altman的Z评价模型得出科利华在1年内发生财务危机的可能是非常大的。
而此时，另外两件事也使人们对科利华前景预测更低迷。
1999年，科利华董事会曾以探索人才利益和企业利益紧密相关的期股期权制度为由，要求全体董事必须个人出资,在二级市场购买不低于10,000股的本公司流通股票,并在上海证券登记公司锁定。
而在今年4月28日公布的年报中，科利华则称，由于本公司董事会已改组，待董事会重新讨论此方案后，公司董事会将视具体情况办理此事。
公司董事都不买600799，广大股民的信心从何而来呀？
5月23日接到第二大股东中国信达资产管理公司的传真函件：中国信达资产管理公司将其持有的本公司50，240，000股法人股，以抵偿应付款项的方式，转让给深交所上市公司宏源证券(相关,行情)股份有限公司，转让价格依评估价值确定为99，726，400元。本次股权转让完成后，宏源证券股份有限公司成为本公司第二大股东，持有50，240，000股，占本公司总股本的12.89％。
2000年7月，科利华第二大股东黑龙江省大金钢铁有限责任公司以每股1.55元的价格，将其持有的本公司5 ,024万股法人股协议转让给中国信达资产管理公司。1年多时间，信达公司以7787万元的价格购入而今卖出了近亿元的价格，每股赚0.43元。国家四大资产管理公司之一的信达在关键时刻的撤退。无疑会使人们对科利华的信心大减。
当然，科利华自己是有信心的，公司董事、董事会秘书孙斌对记者说，被特别处理为什么不叫ST科利华，是因为不想砸了这个牌子。
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