出品｜搜狐财经
作者｜汪梦婷
近日，百度旗下“萝卜快跑”火爆出圈，相关概念成为市场热点。
搜狐财经《基金佳问》栏目，对话各行业具有影响力的基金经理，结合目前经济形势，解读不同行业细分领域的投资策略，展望各行业板块中长期的投资机遇，为投资者讲解如何“避雷”挑选有潜力的基金产品。
做客本期《基金佳问》的嘉宾，是诺德基金经理周建胜，本期栏目主要讨论无人驾驶领域投资机会。
周建胜，上海交通大学微电子学与固体电子学硕士，历任希姆通软件工程师、华为软件工程师、上海玖石股权投资研究员、上海陆宝投资研究员。2019年7 月加入诺德基金，历任TMT行业高级研究员、基金经理。
受百度旗下Robotaxi萝卜快跑“出圈”刺激，近日智能驾驶、网约车概念股涨幅明显。在汽车智能化浪潮下，无人驾驶作为智能化核心技术，其前景被市场看好。展望未来，无人驾驶是否会成为一条重要的投资主线？
周建胜表示，本轮Robotaxi的热潮，无论是在技术上还是在政策法规方面都有了较大的进步，如果说此前的智能驾驶炒作还比较偏向于概念型，此次Robotaxi的热潮主要还是因为其商业上的可行性越来越大。
他认为，如果无人驾驶产业大规模商业化应用的可能性能得到进一步的提高，无人驾驶板块在二级市场的热度可持续性就会相对更长，尤其是特斯拉的 “Robotaxi”有望成为下半年资本市场的一大“催化剂”。
以下为访谈全文：
基金佳问：今年上半年，多家自动驾驶相关公司推进IPO，这波自动驾驶公司上市潮主要由什么推动？
周建胜：这波自动驾驶公司的上市潮，我们判断可能主要有两方面的原因。一方面是随着自动驾驶相关技术和政策法规的日趋成熟完善，相关上市公司可能想要在产业爆发前谋求更好的卡位，力争通过融资来获得一定的领跑优势；另一方面是自动驾驶产业至今仍未能实现大规模的商用，诸多环节仍处于亏损经营状态，需要通过IPO融资来应对当前技术和政策上的诸多变化，持续增强公司的经营能力。
基金佳问：近期投资者对无人驾驶相关概念股热情高涨，您认为这次行情爆发原因是什么？
周建胜：无人驾驶这次行情爆发的主因，我们推测可能还是因为武汉无人驾驶出租“萝卜快跑”试运营取得了相对不错的效果。“Robotaxi”一词相信大众并不陌生，但此前的试运行大多在较小的范围内，大家还是难以接触到，而这次武汉萝卜快跑试运行的区域范围较广，大部分人都能相对容易地体验到无人驾驶出租。尽管当前还有诸多问题有待改善，但足以能给人耳目一新的感受与体验。特别是，经过相关产业链的多方求证，无人驾驶在出租商业模式上基本已经能看到盈亏平衡的“曙光”，这给二级市场也注入了一剂强心针。
基金佳问：与之前的智能驾驶炒作相比，本轮Robotaxi热潮有何差异？后续是否会有新的发酵点？
周建胜：本轮Robotaxi的热潮，无论是在技术上还是在政策法规方面都有了较大的进步，如果说此前的智能驾驶炒作还比较偏向于概念型，那么我们认为此次Robotaxi的热潮主要还是因为其商业上的可行性越来越大了。后续，我们也相信大概率会存在新的发酵点，而商业模式、技术创新、法律法规等多个环节也都可能出现超预期的因素。
基金佳问：自动驾驶距离真正规模化量产和更大规模的商业化运行，大概还需要多长时间？
周建胜：其实，自动驾驶技术已经被探索和应用了较长时间，尤其在飞机和地铁上都已经得到了大规模的应用，但是自动驾驶汽车真正的规模化量产和更大规模的商业化运行时间可能还比较难以预估。虽然技术层面已经日趋成熟，但是不排除在大规模应用一段时间后会出现新的难题亟需解决。因此，建议大家用发展的眼光来看待新兴事物，尊重产业发展的规律。
基金佳问：您对无人驾驶技术未来的发展方向有何预测？哪些新兴领域可能会成为下一个投资热点？
周建胜：无人驾驶技术要想得到更好的发展，可能需要在多个环节获得质的提升：
1）安全性：无论是硬件还是软件算法，无人驾驶汽车想要充分赢得乘客的信任，是需要做出较大的投入。
2）经济性：无人驾驶技术需要能够被低成本的快速复制，无论是政策法律法规要求，还是技术上各个产业环节的降本增效，都需要让无人驾驶技术获得对存量驾驶的经济优势，方可以大规模发展下去。
3）合规性：无人驾驶技术对当前产业带来了一定的冲击，我们需要相关法律法规来规范其技术应用，从而为无人驾驶的进一步发展扫清非技术障碍。
此外，我们也相信会有不少新兴领域可能会成为下一个投资热点。例如，传感器：包括激光雷达、毫米波雷达、摄像头等在内的传感器为无人驾驶汽车提供各种输入数据。域控芯片与算法：无论是座舱域，还是驾驶域等，都需要强大的芯片和算法，来对传感器输入的数据做出准确的判断分析和应对。执行器：包括转向系统、制动系统等。特定领域的无人驾驶方案：在特定区域或场景下的高阶自动驾驶方案可能具有较高的投资效益，有望催生出一批新的市场“玩家”。
基金佳问：如何看待无人驾驶概念后续走势？是否有望成为下半年市场主线？
周建胜：无人驾驶概念的短期走势可能同此前的许多热点一样，但在经历多年的发展后，无人驾驶产业或许已经处于量变到质变的窗口期，其长期走势主要还是要看产业的实际发展水平。如果无人驾驶产业大规模商业化应用的可能性能得到进一步的提高，那么无人驾驶板块在二级市场的热度可持续性就会相对更长，尤其是特斯拉的 “Robotaxi”有望成为下半年资本市场的一大“催化剂”。
基金佳问：您认为智能汽车市场未来会形成什么样的竞争格局？会继续分散，还是会相对集中？
周建胜：目前仍处于智能汽车的早期阶段，高阶自动驾驶尚未出现大规模的应用，现在说竞争格局可能也仅仅是早期揣测而已，我们更关心的还是随着智能汽车的发展会带来哪些新变化。而那些引领和适应本次新变化的公司大概率也能获得领先的份额优势。此外，相较于传统汽车，智能汽车产业链已经发生了较大程度的改变，例如其产业链变得更短，智能驾驶更依赖于网络而不仅仅是能源，当然网络效应也可能会加速市场格局逐渐趋于集中。返回搜狐，查看更多
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