斑马消费 沈庹
上周,白云山“灵魂人物”李楚源突然辞去上市公司所有职务,随即其被调查的消息传出,属于医药“华南虎”的时代就此结束。
化学科班出身的李楚源,上世纪80年代末从普通技术员起步,最终全面执掌上市公司,已服务白云山35个年头。再过1年,他将正式退休,可惜没能安全着陆。
尽管如此,掌舵白云山逾十年,李楚源对企业经营不乏可圈可点之处。
他带领王老吉与加多宝鏖战11年、推出金戈产品、聘用诺贝尔得主穆拉德担任广药研究总院院长,以及完成公司4大业务结构布局。
他的身上,有赞誉、有争议,也可能有原罪。
随着李楚源的“退出”,投资者更关注的是,谁将接替他执掌白云山?将怎样带领公司,突破业绩增长的瓶颈。
执掌11年
服务白云山(600332.SH)35年,临近退休的一把手李楚源,没能安全着陆。
去年5月,他刚连任第九届董事会董事长,任期到2026年5月结束。上周,他突然辞去董事长等所有职务。
种种迹象表明,这不是一次正常的辞任。
几乎一夜之间,白云山母公司广药集团官网撤下李楚源的相关信息。多家官方媒体确认,李已被相关部门带走调查,且牵扯到家族成员。
事发后,公司A股、H股股价均持续多日下行。这个华南最大的医药巨头,正经受着难以言表的煎熬。
李楚源是典型的技术派。他早年就读于中山大学化学专业,1988年毕业即加入白云山。从深圳分厂的化验员起步,直至2013年,正式掌舵这艘医药巨轮。
在他的任期内,白云山实现了大转型。2015年,基本完成对大南药(医药制造)、大健康(饮料及保健品)、大商业(医药流通)及大医疗(康养及医疗器械)等4大业务板块布局和内部组织架构搭建。
在他的带领下,公司激战数年,终于收回王老吉凉茶品牌;推出的金戈等明星产品,成为公司新的业绩增长点。
在广药集团官网上,曾这样评价收回王老吉:“既阻止国有资产流失,又为广州社会经济开创新的增长点”。2014年上市的金戈,是公司医药制造业务板块唯一10亿级大单品,为国内男性健康用药市场头部品牌。
李楚源掌舵白云山期间,公司业绩猛增,营业收入由2013年176.08亿元增至2023年的755.2亿元,同期,归母净利润由9.80亿元增至40.56亿元。
争议“李大嘴”
技术出身的李楚源,同时深谙营销之道。
2017年,在《财富》杂志全球论坛上,他公开提出,喝王老吉可延长寿命大约10%,一时轰动全场。
一款普通凉茶产品,竟被企业掌舵者公开鼓吹延年益寿,简直匪夷所思。后来,王老吉不得不公开发文澄清称,这个结论来自于576只大鼠的试验样本。
经过了这次巨大的争议,李楚源仍然管不住自己的嘴。在2018年博鳌经济论坛上,他对自家的金戈产品赞誉有加,公开表示金戈已经从药品晋级为老百姓需要的情趣用品。甚至,公开用一句简单粗暴的“怕没用,吃金戈”,广而告之。
以万艾可平替身份出现的金戈,的确受到市场热宠。2018年卖出4774万片,收入6.62亿元。2023年,销量超亿片,销售收入接近13亿元。
此后,各种公开活动上,李楚源总能靠争议出圈。
在2021年博鳌经济论坛上,他恰逢其时地推介公司的板蓝根产品,声称板蓝根一喝,口罩都不用戴。一时间,板蓝根成为了各个家庭必囤的“神药”。
他敢放狠话,同样敢砸出真金白银。2021年至2023年,公司销售费用分别为59.55亿元、58.75亿元和61.05亿元。这3年,仅广告费用支出合计就达30.97亿元。
但公司对研发投入并不高,上述3年,研发费用投入分别为8.75亿元、8.19亿元和7.82亿元,营收占比均未超过2%。
后李楚源时代
李楚源辞任后,暂由公司副董事长杨军代为履职,直至新任董事长选举产生。
杨军是李楚源的老搭档,他自2020年1月起担任白云山董事,当年6月升任副董事长。
核心人物李楚源的“退出”,白云山人事结构发生重大变化,未来极可能在人事上迎来重磅调整。
未来,无论谁来执掌白云山,首先要面对的,都是公司的增长问题。
王老吉、板蓝根和金戈,曾让公司无限风光的产品,正面临衰退的考验。
凡遇特殊时期,板蓝根总能找到爆发点。非典、甲流、禽流感……无一例外。但板蓝根注射液,已被有关部门要求增加休克等不良反应警示语标识;
王老吉和加多宝鏖战多年后,王老吉大健康公司销售规模,虽在去年回升至百亿规模,但凉茶行业整体增不动了,天花板近在眼前;
金戈提前抢占的男性药物市场,也正在受到多方挑战。目前,国内不少于20个厂家获得同类药品生产批文,特别是齐鲁制药推出枸橼酸西地那非片同类产品,正以超低价,挑战金戈的市场霸主地位。
这几年,白云山内部问题不断,其虚增药价、套取资金被查,近百个产品被多省撤网。还有公司分拆的广州医药上市失利,接盘的康美药业,也是一个巨大的天坑。
多种因素的叠加之下,白云山业绩增速急剧放缓。其归母净利润增速已由2021年的27.60%降至去年的2.25%。返回搜狐,查看更多
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