重启IPO大讨论-搜狐财经

搜狐首页-新闻-体育-娱乐圈-财经-IT-汽车-房产-女人-TV-视频-ChinaRen-邮件-博客-BBS-搜狗

搜狗拼音输入法搜狗音乐大本营

　　搜狐证券编者按：
　　股改棋至中盘，在绝大部分市场人士看来，已经是胜局在望，接下来就要顺其自然地关注重启新股发行了。然而，在管理层未曾表明新老划断始于何时的情况下，市场不免会对此臆测颇多。赞成尽快重启IPO给市场源头活水与反对IPO给市场继续休养生息的相对言论不绝于耳。对一个停发新股一年的证券市场来说，再不发新股显然有悖于证券市场的基本功能，但在股改进行当中，就急忙重启IPO对很多投资者来说也未免有点难以适应。发与不发，何时发，怎么发，如何权衡？这不仅是证券市场监管者的哈姆雷特问题，也同样是投资者最最关心的问题。
　　搜狐证券承蒙广大投资者的信赖，秉承服务投资者，服务证券市场的精神，搭建“IPO重启大讨论”平台，真理愈辨愈明，也让广大投资者在讨论的过程中，充分消化吸收IPO重启带来的一些是是非非 ……[评论]

　　证监会4月16日公布《上市公司证券发行管理办法（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）。恢复资本市场再融资的时间表由此基本锁定在5月，而新股发行亦将紧随其后，且看证监会对本次管理办法的阐述以及市场对此管理办法的解读[评论]

做客搜狐名家热议IPO

IPO并非想象的利空	左小蕾银河证券首席经济学家
4月3日左小蕾做客搜狐时谈到新股发行的问题，她认为，投资者要认清IPO并非想象中的利空。　　目前市场已稳定完全具备IPO发行条件，管理层应该宣布恢复融资和再融资的时间表[评论]

IPO必须发好股

　　发行新股必须是业绩好的公司，而不是排队上市、先来后到的发行上市方式，这样才能让投资者有投资的欲望，才能让投资者对扩容有好的预期。[评论]

管理办法未涉及避免发行体制中的问题

　　《管理办法》是对再融资政策的一个调整，但没有涉及到如何避免目前现行发行体制中存在的问题。现行发行体制已经暴露出一些问题如寻租现象等。此外，原有的询价机制不够市场化。发行机制的改革很有必要进行讨论[评论]

证券市场到底需要怎样的企业	东方基金研究总监季雷
融资量没有很好的匹配再好的股票也会跌我们不缺资金而是缺少对这个市场的信心 T+0不是核心问题仅是技术手段

东方基金季雷热议IPO

全流通催促公司将业绩跟市值结合

基金与散户投资方式的不同

新股首发应把工作内容流程透明化

基金欢迎“海外留学”回来

东方基金季雷建言IPO

新股发行增量发行应该关心新项目

新股询价制好企业上市大家都能买得到

公司应对业绩承诺有保障监管应到实处

圈钱是股改之前的故事	朱平广发基金副总经理兼投资总监
4月28日朱平做客搜狐时谈IPO如何最大限度市场化，他认为再融资是再正常不过，而且是新的证券市场的重要组成部分。投资者应该具备辨别上市公司I是否圈钱的能力[评论]

IPO必须发好股

发行环节不透明公开投资者应重视自己的权利

IPO门槛降低是对专业投资者的尊重

造假公司应该重罚至倾家荡产

证监会不应该管太多

IPO中介机构的作用

结构制约IPO以机构为主基金询价应发挥积极作用

IPO中介机构强大与否决定其扮演的角色

各方热议重启IPO

控股股东按认购股份占投票比重

·[快讯]新制度下如何重启IPO(04/28 20:56)
·造假公司应该重罚至倾家荡产(04/28 20:23)
·IPO门槛降低是对专业投资者的尊重(04/28 20:22)
·IPO中介机构强大与否决定其扮演的角色(04/28 20:19)
·结构制约IPO以机构为主基金询价应发挥积极作用(04/28 20:17)
·发行环节不透明公开投资者应重视自己的权利(04/28 20:16)
·广发基金朱平谈IPO如何最大限度市场化（实录）(04/28 19:17)
·控股股东按认购股份占比投票(04/27 09:39)
·“牛市需要IPO”观点是对市场的欺骗(04/26 09:55)
·广发基金朱平做客搜狐 IPO如何最大限度市场化(04/25 10:16)

重启IPO进程

中小板铺路IPO

·证监会颁布发行审核委员会办法第３１号(05/10 08:23)
·证监会:通知规范公开发行证券募集说明书编制(05/09 07:42)
·证监会发布上市公司公开发行证券申请文件通知(05/09 07:40)
·管理办法颁：承诺利润对折公司3年不得再融资(05/08 07:42)
·快讯：IPO征求意见稿出炉(04/28 19:52)
·中小板铺路IPO(04/27 07:18)
·符合再融资条件的仅30余家融资额在100亿左右(04/18 08:47)
·融资融券试点印花税减半"护航" IPO五月放行(04/15 09:53)
·重启IPO不影响股改收尾工程：五一前后或启动(04/04 08:22)
·证监会官员强调:证监会可随时启动IPO和再融资(03/27 11:23)

证监会

上市公司证券发行管理办法公开征求意见

《上市公司证券发行管理办法》全文 [评论]

《上市公司证券发行管理办法(征求意见稿)》的起草说明

一、强化公开发行证券的市场约束机制
(一)确定市价发行原则，适度降低财务指标要求
(二)配股引入发行失败机制
二、严格募集资金管理，鼓励回报股东
(一)对融资额仍进行了一定的限制
(二)为鼓励上市公司回报股东
(三)作为再融资的必要条件
三、建立上市公司非公开发行股票制度
四、拓宽上市公司债券融资渠道
五、提高市场运行效率
(一)适当简化运行程序
(二)取消两次发行的间隔
(三)提高信息披露效率
(四)股东大会表决程序
<<< [全文] [评论]

证监会发言人解读

证监会发言人:恢复上市公司再融资的幕后背景 [评论]

证监会发言人:恢复再融资将围绕推进股改展开

市场解读

解读《上市公司证券发行管理办法（征求意见稿）》
看点一：强化公开发行证券的市场约束机制
看点二：严格募集资金管理，鼓励回报股东
看点三：建立上市公司非公开发行股票制度
看点四：拓宽上市公司债券融资渠道
看点五：提高市场运行效率　　　　　 <<< [全文] [评论]
征求意见稿透露再融资政策七大变化
1.公开增发难度陡然提高
2.再融资门槛适度降低
3.非公开发行有章可循
4.配股不再“强卖”
5.审计意见也成再融资条件
6.取消两次发行的间隔
7.拓宽债券融资渠道
再融资早有预期市场不会出现大跌
 再融资意见 “新老划断”拉开序幕
 股权分置改革基本成功沉疴渐去龙欲抬头
 配股拟引入发行失败机制保护公众投资者权益
 股市适时实行“新老划断” 体现改革积极效应
 左小蕾:管理办法未涉及避免发行体制中的问题
 《管理办法》突出强化了保护公众投资者权益的要求 [评论]

市场解读数字新规

10名--非公开发行股票的特定对象不超过10名；
6年---可转换公司债券的期限最短为1年，最长为6年；
5天-- 上市公司应当在可转换公司债券期满后5个工作日内办理完毕偿还债券余额本息的事项；
2/3---已完成股改的公司再融资时，发行证券议案经出席股东大会股东所持表决权2/3以上通过后生效；
6个月--自中国证监会核准发行之日起，上市公司应在6个月内发行证券；超过6个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行 [全文] [评论]

　　新股发行作为证券市场运行的最重要部分之一,是没有理由走老路而重启的,也需要进行配套改革。就"发新"的本质而言,"怎么发"和"发什么",是比"何时发"更重要的课题。在这样一个改革良机,我们迫切需要以务实的态度来对待恢复新股发行的问题 [评论]

　　相比于‘新老划断’何时断更重要的课题是新股究竟‘怎么发’,亦即怎样为新股发行创造良好的定价环境。 [评论]

市场化发行新股是市场调控价值中枢

　　这样的市场规模是无限大的，无论进入股市的资金规模多大，都不会改变股市的定价水平 .那么在目前市场的估值水平下市场询价，重启IPO，那么就意味着股市将继续圈钱。[全文][评论]

皮海洲：控股股东应按认购股份定投票权比重

　　股权分置时代那种“大股东举手、公众投资者买单”的局面仍然有可能在全流通的时代里延续下去，再融资仍难逃“圈钱”的怪圈。 [评论]

王栋：最大限度地实行IPO市场化

　　在我国证券市场15年多的实践中,相当多的问题,其实是由"新股发行"这个源头而引起的，如果不进行改革,提高上市公司质量也许会成为一句空话,大量排队等待融资的公司也将失去最佳时机 [评论]

水皮：IPO新规所体现的特权动的实际上就是民间资本的奶酪

　　存量发行和增量发行的区别并不在于股份的多少和增减，而在于存量发行体现的是国有企业所拥有的“特权”。“特权”的存在，就意味着“民权”的缺失。 [评论]

贺家男：存量发行与国有股减持如出一辙

　　存量发行为国有银行A股上市开绿灯 [评论]

胡汝银：建议取消IPO一年上市辅导期

　　证券市场运作低效率、低质量，导致一些优秀的公司到境外上市，内地的投资者因而不能分享这些赚钱最多的公司发展成果 [评论]

谢百三：匆忙IPO 后果很严重

　　IPO新规违反“三公”原则；即将开闸的全流通新股，在发行上市上还有所有制歧视吗？从吹风的“规定”看，新老划断的国家股、法人股可以直接卖向市场，成本仅为1元一股。 [评论]

　　转折之年的市场就是这样，总会有很大的分歧。 2006年因为有了IPO，本来就不简单的牛市初期就变得更复杂。关于IPO的分歧不外乎两点，一是公布IPO重启时会不会击跨行情，二是第一只新股出来时会不会向下牵引股价。重启IPO也引发了市场各方的讨论。[评论]

尽快重启IPO

李振宁

　　从目前情况来看，实行再融资和IPO的条件已经成熟，尽管现在市场尚没有足够的信心，但不会对大盘造成太大影响 [评论]

证券时报

　　和某软件最近进行的一项大型调查，市场对于IPO重启已经有了较强的心理预期，对于“重启IPO条件是否成熟”的问题，74％的回卷认为条件已经成熟[评论]
附：对“七成投资者赞同重启IPO”调查结论的质疑

光大证券张卫进

　　有一些企业开始从定向融资局部恢复再融资，例如G鞍钢和华新水泥。估计也将有四五家企业跟进 [评论]

“两会”关心证券市场的代表委员

　　IPO及再融资的重新启动应该应成上市公司换血的主渠道之一[评论]

南方基金副总经理许小松

　健康的市场怎能长期没有新鲜的血液？恢复新股发行势在必行[ 评论]

重启IPO还不是最好时机

证券业协会黄湘平

　　股改不可能半途而废。至于融资功能，再多停些时候也不见得‘天会坍下来’ [评论]

谢百三

　　匆忙IPO 后果很严重。等较快全部完成股改后，立即全面放开，长痛不如短痛，让整个市场股价一下子全部进入均衡价格，再开闸让新股上市 [评论]

吴晓求

　　从目前各方消息来看，眼下立即启动还“稍欠火候”，因此，“五一”前后启动新股发行的概率更高 [评论]

水皮

　　恢复IPO对行情的影响是有限的，但是IPO新规所体现的特权动的实际上就是民间资本的奶酪。新规有待商榷。[评论]

独家访谈左小蕾

　　 4月3日左小蕾做客搜狐时谈到新股发行的问题，她认为，投资者要认清IPO并非想象中的利空。但是，最关键的在于IPO前要给与市场预期；
　　目前市场已稳定完全具备IPO发行条件，管理层应该宣布恢复融资和再融资的时间表 [评论]

易宪容

　　 1、完成股改的上市公司市值即将过半、市场也曾攻上1300点时，A股市场启动IPO重发新股早就该提到议事日程了[评论]
　　 2、管理层一定要认清目前国内证券市场根本所在，把握时机启动新股发行，为国内企业与投资者创造一个好机会[评论]

接近证监会的人士

　　管理层也非常希望早日‘新老划断’，恢复股市的造血功能。但是有关方面担心在资金没有完全到位，准备不充分的情况下公布消息或开展行动，将会影响到投资者的心态[评论]

尚福林

　　新股上市的前提有三：一是股改进展；二是配套政策的逐步推出和完善，让新股上市拥有比较完备的制度环境；三是市场预期稳定。先后顺序应为恢复再融资、新老划断、IPO[评论]

国泰君安证券研究所副所长谢建军

　　目前市场中优质公司仍然是相当稀缺的资源，如果有新的好公司上市，投资者在追新的同时，也不会轻易放弃原本持有的优质公司股票[评论]

　重启IPO进程：
　3月15日：IPO征询意见发布
　4月16日：证监会就上市公司证券发行管理办法公开征求意见
　5月1日：前后或启动


	恢复融资股市需要新鲜血液

对外开放向国际看齐

　股市的最主要的功能是融资，优质的新股不但不会拖累大盘，反而是给大盘注入新鲜的血液.给场外资金更多的投资机会!我们国内的一些优质资产上香港和国外上市，让外国人分享我们中国人的经济高速发展的果实，国人却不能享受，这不是天大的笑话吗???我的观点是立即给出新股发行的时间表，让市场充分消化，在今年重点上一些优质的大盘新股，吸引场外资金更多的介入，使市场形成投资的赚钱效应的，从而吸引更多的资金入股市的良性循环!!![参与辩论]

尽快恢复融资功能股市需要新鲜血液

　尽快恢复融资功能。不发新股还是股市吗？强烈建议尽快恢复股市造血功能[参与辩论]

发新股符合市场规律

　发新股符合市场规律，大盘如何走，由市场说了算，而不是这担心那顾虑的不敢发行新股，[参与辩论]

早晚都得发越晚发的越多

　早晚都得发，越晚发的越多。早发早安心。一次跌到位，好进场![参与辩论]

择优劣汰发优质公司股票

　如果再不发行新股，股市将有边缘化风险~！但前题是优质公司~[参与辩论]

发新股分享改革及人民币升值的好处

　发新股可以赚大钱，分享改革及人民币升值的好处.不发新股只能是在现有股票中投机.[参与辩论]

增加品种活跃市场

　 1、资本市场必须健全融资功能 2、拖时间只能积压问题 3、股改已经定局 4、引进优质公司淘汰不良公司。[参与辩论]