央行连续上调存款准备金率-搜狐财经

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　【编者按】:央行9月6日宣布，从9月25日起，上调存款准备金率0.5个百分点至12.5%。这已是央行年内第七次上调存款准备金率…

央行再调存款准备金率预计年内会再度加息

央行决定9月25日再次上调存款准备金率0.5个百分点

　为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，中国人民银行决定从2007年9月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点 …[全文]

券商观点：

·中信证券：市场不会发生趋势性变化

·申万:准备金率调整对股市影响不大

·渤海投资认为存款准备金率上调难改创新高步伐

市场：

·股市：两市震荡走高沪指盘中破5400点报收5394
·债市：银行间债市交易结算量上升回购价升

近期政策：

·央行决定8月22日起上调人民币存贷款基准利率0.27%

·央行宣布8月15日起上调存款准备金率0.5百分点

·7月21日起存贷款基准利率上调0.27个百分点

·8月15日起利息税税率由20%调减为5% 千亿定向央票出鞘

宏观背景：

·7月居民消费价格同比上涨5.6%

·上半年GDP增11.5% 尚不能判断经济过热

·前7个月城镇固定资产投资增幅同比降低3.9%

·7月份社会消费品零售总额6998亿同比增长16.4%

·7月我国贸易顺差243.5亿美元为历史次高

最新报道

·夏斌称存款准备金率仍有提高空间
·周小川：存款准备金率进一步上调空间还很大
·存款准备金率处高位银行信贷扩张来年受限
·准备金率上调加大银行压力银行股或将小幅调整
·准备金提高频率加快长期影响更需关注
·央行对冲流动性再出招
·林毅夫称存款准备金率仍有上调空间
·央行：存款准备金率年内第8次上调
·上调准备金率就上涨明日沪指再上扬？
·频率正逐步加快存款准备金率升至近年新高

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·未雨绸缪央行积极应对调控压力
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2007年历次加息

·2007年央行第一次加息
·2007年央行第二次加息
·2007年央行第三次加息

宏观经济数据

·居民消费价格同比上涨5.6%
·食品价格上涨15.4%
·肉禽及其制品涨45.2%
·非食品价格上涨0.9%
·消费品价格上涨6.9%
·服务项目价格上涨1.6%
·烟酒及用品类价格同比上涨1.8%
·家庭设备用品价格同比上涨1.7%
·城市间交通费价格上涨2.7%
·居住类价格同比上涨4.4%
·水、电及燃料价格上涨3.4%
·市区交通费价格上涨0.7%
·耐用消费品价格上涨1.3%

财经相关

准备金率历次上调和股市表现

□存款准备金率为何频频上调 

　　我国的经济发展正处在一个重要关口，中国经济航船能否稳稳地破浪前行，在很大程度上取决于我们的宏观调控水平。而金融又是现代经济的核心，是宏观调控的重要杠杆。央行用存款准备金率这样的“重典”，正是为了控制货币信贷过快增长的趋势，实现经济的平稳较快发展。
　　在经济增长偏快，通胀压力加大的情况下，央行此举对市场的影响有限。政策调控的真实对象依然是经济，而不是市场。
　　对银行而言，虽然准备金率的上调直接影响到其放贷能力，但经过前几次调整后，货币市场利率经过短暂波动后又逐渐回到原有水平，银行流动性充裕的局面没有大的改观。

存款准备金率宏观调控货币政策加息利率流动性信贷通货膨胀固定资产投资贸易顺差 CPI

存款准备金率宏观调控货币政策加息利率流动性信贷通货膨胀贸易顺差 CPI

历次调整时间	调前	调后	幅度	公布第二交易日沪指表现
历次调整时间	调前	调后	幅度	开盘	收盘	涨跌(%)
07年09月25日	12%	12.5%	0.5%			-
07年08月15日	11.5%	12%	0.5%	4875.51	4869.88	-2.91
07年06月05日	11%	11.5%	0.5%	3564.43	3767.10	+96.70
07年05月15日	10.5%	11%	0.5%	4055.83	3899.18	-147.21
07年04月16日	10%	10.5%	0.5%	3287.68	3323.59	+0.13
07年02月25日	9.5%	10%	0.5%	2999	3040	+1.40
07年01月15日	9%	9.5%	0.5%	2668	2641	-2.74
06年11月15日	8.5%	9%	0.5%	1853	1886	+1.07
06年08月15日	8%	8.5%	0.5%	1648	1665	+0.04
06年07月05日	7.5%	8%	0.5%	1559	1586	+0.75
2004年4月25日	7%	7.5%	0.5%
2003年9月21日	6%	7%	1%

背景：中国经济正在"升温"

□专家建言流动性过剩：要从货币需求上做文章 
　　流动性过剩起源于贸易顺差带来的货币发行过大，就当前中国经济发展上升时期，贸易顺差还将持续一二十年，中国经济至少还能维持增长15年。

□央行应对流动性过剩政策逐步发挥作用金融股市VS流动性过剩
　　加快红筹回归的步伐，增加实体经济的融资规模，稀释金融股的权重，才是使得A股市场结构更加合理，控制流动性过剩风险的良策。

□财政收入连续仨月亮红灯宏观经济再逼趋热区域
　　?国家统计局昨天发布的宏观经济景气指数报告显示，在中国经济再度逼近“趋热”区域的同时，“财政收入”也再次亮红灯，连续三个月处于过热状态…

□中国央行频念流动性紧箍咒各大措施接踵而至 
　　市场普遍认为，特别国债的发行将对中长期债市的影响首当其冲，因为特别国债的发行将意味着中长期债券的供给增加。

·2007年主要国民经济数据一览表
项目	总值	变化量
国内生产总值	50287亿元	同比增长11.1%，增速比上年同期加快0.7个百分点。
居民消费价格总水平		同比上涨2.7%，涨幅比上年同期上升1.5个百分点。
城乡居民收入	人均可支配收入3935元	同比增长19.5%，扣除价格因素，实际增长16.6%，增幅高于上年同期5.8个百分点。
社会消费品零售总额	21188亿元	同比增长14.9%，3月份增长15.3%。
货币供应量	广义货币(M2)364105亿元	比上年3月末增长17.3%，同比回落1.5个百分点
	狭义货币(M1)127881亿元	增长19.8%，加快7.1个百分点；
	流通中现金(M0)27388亿元	增长16.7%，加快6.2个百分点。
金融机构各项存款	354248亿元	比年初增加18755亿元
金融机构各项贷款余额	354248亿元	比年初增加14217亿元。
进出口总额	4577亿美元	同比增长23.3%。
粮食播种面积	10610万公顷	比上年增长0.5%,
工业生产增加值		同比增长18.3%,3月份增长17.6%，增速比上年同期加快1.6个百分点，比上年全年加快1.7个百分点。
工业企业利润	2932亿元	同比增长43.8%，增幅比上年同期上升22个百分点。
固定资产投资	17526亿元	同比增长23.7%，增速比上年同期回落4个百分点。
房地产开发投资	3544亿元	同比增长26.9%，比上年同期加快6.7个百分点。