越南金融危机
 越南市场现状
 
  股市暴跌:2007年10月3日到2008年6月4,在短短8个月的时间内,胡志明指数从1106点下跌到了396点
  汇市走低:交易员预计在未来12个月内,越南盾兑美元将贬值超过1/3。
  楼市跳水:胡志明市某些地区的房价已经较去年底下跌了约50%。
 精彩博文
 
·越南金融危机:山雨欲来风满楼
·越南经济面临空前的危机
·谢国忠:越南股市崩盘不会殃及中国A股
·越南惊变:新亚洲金融危机最后警告
 越南历史上三次金融危机
 
1985年9月14日:越南盾贬值危机,这主要是由越南政府为稳定通胀而主动进行的货币改革引起的。贬值后,1美元可兑换的越南盾由原来的200盾增加到3700盾。这次贬值措施在至1986年9月的一年内,引发通胀率持续走高。
1997年亚洲金融危机:越南邻国泰国的货币泰铢被严重高估后遭抛售是该危机的导火索。由于越南并非东南亚地区最重要的经济体,该国并未成为危机中人们关注的焦点。但在这场席卷了几乎整个亚洲的金融风暴中,越南同样遭受了货币严重贬值和高通胀的沉重打击。
2007年底至今:第三次危机缘于越南盾连续贬值。为促使越南盾对美元升值并降低通胀,越南央行自2007年底至今先后三次提高每日越南盾兑外币交易浮动幅度至2%。同时,越南央行设定每日参考汇率。然而,越南盾情况却不见好转
  高达25.2%的通货膨胀、持续扩大的贸易逆差和财政赤字、过多的外债规模,越南的货币体系正暴露在巨大的风险中。11年前的夏天,随着国际游资大规模攻击泰铢,一场金融危机在亚洲迅速蔓延。11年后的今天,人们惊觉越南经济的一系列乱象与那场危机前的泰国经济不无相似之处。这一次越南会不会成为倒下的第一块多米诺骨牌
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对中国的影响

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原因分析

通胀失控是重要原因
  内因:第一,入世后,国际粮石市场上涨带动越南国内物价飞涨。第二,民间过渡恐慌,挤兑美元黄金。第三,入世后,政府放松金融管控,外汇调控不足。
  外因:第一,美国经济衰退,美元贬值、粮食和油价上涨自然影响到越南国内经济。第二,就是亚洲经济这几年看好,美元贬值后,国际的热钱游资大量流入亚洲股市,包括越南股市。这次游资撤离,加剧了股市的暴跌。

越南汇市、股市、楼市全面暴跌


【编者】:越南5月份通货膨胀率升至13年高点25.2%;股市今年累计跌幅达55%;越南央行预计今年经常账目赤字将占GDP的5%,2009年将达7.5%;据世行测算,越南今年外债规模将占GDP的30.2%;交易员预计在未来12个月内,越南盾兑美元将贬值超过1/3


越南货币危机一触即发 多项经济指标已亮起红灯
  今年以来,越南多项经济指标已经亮起红灯,导致金融市场异常动荡,货币危机一触即发。……[详细]
越南5月通胀率超过25% 达1992年以来最快水平
  有业内人士告诉早报记者,目前成品油供应是很紧张,一方面有宏观的大势,一方面有各地油品调运到四川灾区的问题,两者收紧使得一些加油站和企业确实存在囤油的可能。……[详细]
恶性通胀动摇经济根基 越南股市连跌20天
  年内迄今跌幅接近六成。昨天收盘,越南基准的VN指数再跌1.4%,报在395.66点。至此,今年迄今为止该国股市累计跌幅已达58%,高居全球之首 ”…[详细]
越南盾告急
  据世行测算,越南今年外债规模将占GDP的30.2%;交易员预计在未来12个月内,越南盾兑美元将贬值超过1/3。……[详细]
越南遭国际热钱狙击

 一年前,越南是全球投资者眼中的宠儿之一。

 2006年,越南股市跻身全球最火爆市场行列,主要股指涨幅达145%,2007年头两个月又上涨51%,推动越南股市总市值从2006年初的不足10亿美元猛增到150亿美元。

   2007年1月底,越南20家最大上市公司市盈率已达73倍,大大高于普通新兴市场的估值水平。国际货币基金组织2007年3月初就已经向越南发出了股市风险方面的警告。

   2007年1月底,越南20家最大上市公司市盈率已达73倍,大大高于普通新兴市场的估值水平。国际货币基金组织2007年3月初就已经向越南发出了股市风险方面的警告。

   《华尔街日报》指出,由于政府关注确保国有企业获得低利率贷款,越南实施的低利率政策引发了房地产市场的热潮,与美元挂钩的本地货币走软导致了出口大幅增长。而在通货膨胀走高时没有迅速采取措施。“这表明,在遏制通货膨胀问题上优柔寡断将产生何等严重的后果。”

 

   《华尔街日报》认为,越南的通货膨胀不断加剧,甚至有可能演变成全面危机,这为正在努力控制物价暴涨的其他亚洲国家敲响了警钟。分析人士认为,如果亚洲国家央行没有迅速采取行动抑制不断上涨的物价,越南将是前车之鉴。

如果越南盾倒下,会否传染中国?

越南的危机会传导过来吗?
  在摩根士丹利一篇关于越南可能爆发“1997式”货币危机的报告在国际市场上掀起了轩然大波,在中国市场回音更是久久不息。越南本身经济规模不大,问题是经济规模比越南大得多的印度也存在类似的问题,而且程度更加严重,而这些国家一旦爆发危机,又将通过这样那样的渠道传染我国,这才是我们需要警惕的……[详细]
越南股市崩盘不会殃及中国A股
  谢国忠认为,越南的金融危机对中国不会产生影响,也没有迹象表明会对亚洲金融安全产生影响。现阶段越南经济危机不会对亚洲产生太强的冲击,经历过1997年金融风暴的亚洲各国金融系统已有大幅度提高,应该能应付越南所带来的影响……[详细]
越南高通胀引发货币危机 中国应提高警惕
  目前越南央行通过干预外汇市场来维持境内市场越南盾的相对稳定,但市场对于越南盾的预期却非常悲观。一旦危机扩大,外资和热钱开始大量撤出,超过了越南央行外储所能接受的能力,越南盾可能“一泻千里”,重蹈1997年东南亚金融危机时泰铢的覆辙 …[详细]
越南金融危机累及中资企业
  中资企业目前完全撤资的可能性比较小。因为在前两年越南快速发展阶段,很多中国企业纷纷进越,并买下了厂房、设备。胡志明市的房地产价格目前已经暴跌50%,河内稍好,却也下跌了20%。企业很难在这种局势下全身而退。……[详细]
专家论点
   谢国忠:越南的金融危机对中国不会产生影响,也没有迹象表明会对亚洲金融安全产生影响。越南金融危机所反映的只是一个发展中国家面临的高通胀问题,这是大多数发展中国家都会面对的。

   梅新育也表示,危机的传染机制是非理性的。如果越南危机进一步扩大,不排除进一步向其他国家蔓延的可能性,中国也可能会被传染。中国一方面需要做好危机救援准备,另一方面应该避免人民币汇率的快速升值,以免为出逃的资本提供更多的获利机会。

   鲁政委指出,越南的高通胀以及引发的危机,显示出了越南政府对于宏观经济调控能力的薄弱,而在这方面,中国显然要大大强于越南。这表现在中国政府对于经济过热、通胀都保持了警惕,并采取了各种调控措施。目前通胀水平也处于可控范围内,并可能进入到了下滑通道中,此外,我国贸易持续维持顺差,经济结构和出口竞争力方面也均向好的方向发展,我国的经济基本面要大大优于越南。

  国泰君安分析师章秀奇指出,通货膨胀失控是导致越南危机出现的最重要原因,而通胀失控产生的原因在于通胀预期的高涨、宽松货币供给和内需的强劲增长。但中国和越南有着本质的区别,不会对中国产生太大影响。

新亚洲金融危机警告


【编者】:越南是2008“新亚洲金融危机”中倒下的第一块多米诺骨牌吗?如果不能控制人民币等亚洲货币的升值速度,不能有效遏制热钱投机,2008年亚洲金融危机很可能卷土重来。


2008年亚洲金融危机很可能卷土重来
  在国内商业银行和本土企业资金链已经极为紧张的情况下,反而更加紧缩货币,让本土金融和企业因资金链断裂而被迫停产休克;如果在热钱已经准备大规模撤离的情况下,反而加大力度推进资本“严进宽出”的政策,那将正中热钱下怀。……[详细]
市场各方须高度警惕
  越南金融危机的隐现似乎预示着1997亚洲金融危机再度登台。而不仅是越南,印尼、印度,甚至远在拉美的阿根廷等诸多发展中国家均在宏观经济基本面和货币金融方面出现了严重危机的征兆。……[详细]
从越南股市获利的是本国富人和外国投资者?
  现在几乎没有什么越南人炒股。我觉得这还是富人的行为,越南本国富人和外国投资者,把越南股市逐渐炒高,吸引了越南老百姓投资股市。然后他们获利离场,没有这些资金的推动,越南股市一落千丈。…[详细]
中国要关注跨境金融风险

   当今国际金融市场的波动加大了,汇率的波动加大,利率的波动也加大了,中国与国际市场接轨,这种市场风险、流动性风险都不得不防。比如从流动性来说,次贷危机爆发之前,国际上一直在讨论流动性过剩,但次贷危机爆发之后,就是找不到资金,实际上是没有人想买,市场的恐惧上升。

   从监管和应对的角度来讲,对银行来说,不能只关注资本充足率水平,还要关注流动性风险,目前全球的监管机构都在关注。从中国应对跨境风险来说,政策制定者需要与国际上保持很好的沟通与合作,比如成立跨境风险防范小组,与不同的监管者进行沟通。另外,非常关键的还有,可以向世界其他国家和地区学习如何应对这种情况

   从七方面防范和化解金融风险
  提出中国在近期需要防范六个主要的金融风险,即:存在出现较长时期、较为显著、较大范围通胀的可能性;内外均衡冲突严重,干预外汇市场的机制存在隐患;证券市场大幅波动,可能引发多方面后果;房地产市场剧烈调整引发房贷危机;微观金融主体经营风险引发连锁反应;国际货币体系发生危机影响我国对外经济活动

策划制作:王 璐