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陈青蓝:PPI大涨进一步说明通货膨胀早已发生

  根据国家统计局的数据,PPI价格指数在2010年2月同比上涨了5.4%,其中企业外购的燃料、动力、原材料增长9.1%。对这个数据,工信部部长李毅中昨日在11届全国人大三次会议期间接受记者采访时忧心忡忡地表示,PPI增长速度加快,应该注意今年通货膨胀的预期。

  李部长担忧是对的,但是已经有点晚了。通胀的确是中国经济今年面临的最大的问题之一。现在有很多人在说通胀,说明这个问题已经显而易见了,而且,我们现在需要注意的不是通胀预期,而是通胀本身,实际上通胀早已经发生了,去年一年房价暴涨就是证明,PPI指数大涨只不过进一步印证了这个已经发生了很长时间的事实而已。

  这一轮通胀在2009年政府大印钞票增发10万亿元信贷并投入4万亿元“救市”的时候就已经开始了,天量的货币发行出来,就必然会涌入各类市场,抢购各类商品,这是谁也拦不住的,进入房地产市场,房价就翻着翻地上涨,进入股市,股票价格就大涨,进入大宗商品和原材料市场,PPI就上涨,进入消费品市场,CPI就上涨。

  但是,这些新增货币并不会均匀地进入所有的市场,而是会先进入投资的领域,包括房地产市场,然后才会逐步进入其他的市场,在PPI大涨5.4%之前,天量的货币已经使得房地产价格在2009年一年上涨了50%以上,在某些地方甚至翻了一番,这说明至少房地产领域已经被严重的通胀所淹没。

  因此,我们说的PPI和CPI只不过是一个测量计,而且只不过是观测通胀洪水的一个不可靠的、相当滞后观测计。打个比方,用CPI和PPI来观测通胀,就好比在日本和台湾的海岸观测由智利大地震引起的海啸,智利地震引起的海浪可能在源头的高度有10米高,而这排巨浪经过漫长的旅程到达日本、台湾的海岸的时候,可能就会消减成不到1米高的小浪头,如果根据在日本、台湾的海浪数据,就宣布海啸没有发生,就是相当无厘头的不负责任的行为。

  天量新增货币的进入,对各种产品和服务的价格的影响是不一样的,有可能房价上涨一倍,而PPI和CPI岿然不动,也有可能PPI上涨幅度较大,而CPI上涨幅度不大,也有可能CPI最终会大涨。如果李部长所说的通胀指的是CPI大幅度上涨,那么他所说的“通胀”的确现在没有出现,而只是一个“预期”,但是我们真的是要把CPI上涨当作通胀的唯一信号吗?

  PPI和CPI信号的滞后性和不准确性会在很大程度上影响到我们对通胀的判断,我们不能以盲人摸象的态度,对显而易见的通胀视而不见,而仅仅摸着PPI和CPI的大象腿说:“我们没有通胀。我们只有通胀预期。”这种是不利于有效政策的制定的,对经济发展是不利的。

  作者陈青蓝系《中国房地产报》管理评论部主任,《古典自由主义》汉译者。

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