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四项计提给公司留出了操作空间

四项计提政策的实施,将使上市公司的资产计量面临更为严格的标准,大大压缩其业绩中的泡沫,与此同时,一些业内人士也指出,由于四项计提及其追溯调整在操作上存在较大的灵活性,少数上市公司仍然可能从中寻找新的利润操纵空间,对此投资者特别要注意辨别。

选择权:“选”出了余地

虽然财政部35号文明确要求上市公司都实施四项计提,但其中坏帐准备采取怎样的计提方法和计提比例,选择权是留给企业的。那么,究竟提多了还是提少了?企业的实际情况,局外人似乎很难作出准确的判断。有人认为这一点由注册会计师来把关就够了,但把责任都交给注册会计师是不现实的,在很大程度上仍然要取决于企业自身的取向如何,我们不排除某些上市公司会出于利润调控的目的,定出偏低或偏高的计提比例。

例如,有公司为避免滑入亏损,可能会倾向于选择较低的提取比例。另一种情况是,有公司可能会在头一年较大比例计提,第二年通过某种方式收回部分应收帐款,从而冲回坏帐准备,以求利润在年度间转移。

追溯调整:利润按“需”分布?

今年对四项计提政策变更要采取追溯调整,这样,四项计提对利润的影响,将分布在包括1999年在内的各个年度。在追溯调整的背景下,某些公司可能有意把利润在各个年度之间进行“按需分配”。

特别要注意的是,由于投资者往往更关注当期业绩,而对以往已披露信息的调整,一般投资者未必有足够地关注,这样,公司可能会利用投资者这种“习惯”,在调整时倾向于将负面影响统统“追溯”进以前年度,而尽可能使当年的报表好看一些。

例如,有公司可能在1998年大量计提存货跌价准备,从而降低存货的帐面成本,而在1999年将这些存货卖出去的时候,就可以相应增加1999年的帐面利润。

而对坏帐准备的“巧妙”追溯,除了可以借助前述计提比例的途径之外,操纵帐龄分布也是途径之一,事实上,对以往应收款项帐龄的划分,未必容易分得那么清楚,在帐龄分布上作文章,也可以达到某一年多提而另一年少提的目的。

“估计”:并非易事

根据规定,存货跌价准备将按照成本低于可变现净值的差额提取,长期投资减值准备按照帐面价值低于可收回金额的差额提取。但是,存货和投资的可变现值,以及坏帐准备的计提比例,都属于会计估计的范畴,都只是基于某种可能性而作出的估计,含有不确定性。另外,多数公司存货种类多、数量大,逐项认定存货的可变现值,并非易事,又如长期股权投资,未经严谨评估也难作定论,加之要追溯调整,还要求对过去某个时点上存货或投资的价值作出估计,这似乎难度更大。

既然准确估计的难度比较大,且不确定性因素比较多,估计的过程中,就无法完全排除人为控制的因素,利润调节的空间可能由此而生。

需要指出的是,上述可能出现的情况,并非四项计提制度本身导致的。恰恰相反,由于企业的情况千差万别,计提方法和比例由企业自行确定,理当如此。此外,追溯调整遵循收入与费用配比的原则,也是完全合乎情理的。只不过在客观上,灵活度与选择权的另一面是不确定性的增大,所以,可能会意味着某种“空间”。

值得注意的是,财政部和证监会关于四项计提的规定中,已经提出了配套的规范措施,对有关四项计提的信息披露、上市公司建立有关的内控制度,都作出了严格的要求,这方面的监管将大大加强。另一方面,投资者也应注意辨别,一是关注公司对会计政策运用的合理性,二是注意对以前年度损益的调整,尤其是各年间利润波动的走势,三是对年报的关注,不能仅仅局限于当期每股收益、净资产收益率几个指标,数字背后的隐情不可不察,四是对现金流加强关注,毕竟,多提准备不会减少现金,冲回准备也不会增加现金,有时候现金流量表更能说明问题。

(本报记者郎朗)

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