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张卫星:如何看待新股向市场配售?
http://business.sohu.com/
来源:[ 搜狐财经 ]

  主持人:新股发行方式的改变给市场带来了哪些影响?如何看待新股向市场配售?

  张卫星:新股配售今年3月份出台时,我就写文章谈到:这个“新股的配售”对于市场来说未必是利好。原因也很简单,从去年6月以来,市场以前运行的结构与方式全部都转变了。对股票投资者来说,有这样一个感受,去年我参加了新股的发售,但实质上受益的部分远远比不上我损失的部分,投入的财产反而比以前还少,这个问题是很普遍的,几乎没有人受益,这就是投资者的感受。另外一个问题就是政策官员的问题,对政策管理层来说,新股发出去了,似乎表现的市场非常喜欢这个新股,对市场的发新股控制就没有像以前那样敏感,似乎只要你要的话,我按需要发就行了。当形成这样的局面的时候,管理层就完全脱离了市场,所以现在造成很不好的影响。管理层越来越脱离实践,越来越脱离股民投资者。

  孙卫党:我感觉是两方面,市值配售是在市场比较高的时候推出来的,但在后续执行过程中,发现了两个方面的问题,一个是一级市场的蓄水池没有了,这个当中有一个资金流动的过程,但是这个过程没有了,蓄水池也就没有了。国内市场管理得不是很好,不论是一级市场还是二级市场都是崎型,这样没有一个进展模式,发行股票从入市以来,市场发行股票都是紧缺的,这样的话,在紧缺的情况下,我就可以大量的发行,一级市场对二级市场有一个传播过程,一级市场发生了变化,二级市场马上就会跌下来,二级市场也就迟钝了,实际上大盘下跌,也就是连续的发行新股所以,这就是在政策执行过程中,需要重视的问题。

  

2002年12月12日22:57

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