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现场报道:林道海讲解经济数据对汇市的影响
2003年8月10日13:46   来源:[ 搜狐财经 ]
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  基础分析(基本面分析)

  在实际市场操作中对基本经济因素的分析都是通过收集、整理和分析各国环境、经济发展等各方面的经济指标即经济数据来进行的。由于当今世界美元还是各国外汇储备的主要货币,美元在国际贸易结算中占50%以上的比例,因此美国经济的指标对市场影响是最大的。其次是欧元区国家,这里以德国的经济数据影响最大,接着是日本、英国、澳大利亚、加拿大等国家。因为各国的经济数据名称和性质上都是一样的,所以我们今天的重要是分析一下美国的指标。每周每月美国政府都要公布很多的经济指标,大体可以分为三类:先行指标、同步指标、滞后指标。

  先行指标是指对未来的经济发展产生影响的经济指标,就是说先行指标会对未来的经济发展状况及未来的汇率发展有影响。重要的先行指标主要有消费者信心指数,这是非常重要的。因为消费占美国国民生产总值的三分之二。所以消费的多少对美国的国民生产总值有很大的影响。7月9日美国公布消费信心指数,从6月的83.5,跌到7月的76.6远远低于原来市场分析预期的85,这也是自美国三月以来的最低水准,这个数据一出美元马上下跌。只要这个数据比上月好,美元的汇率都会获得支持,一般都会有所上涨。如果消费信心指数大幅下跌超出市场预料,美元汇率一般也会下跌。另外一个主要的先行指标是消费品和原料的新订单,原料的订单预示着未来的生产,表明对未来的经济走势有好看好,所以这些数据的上升会使美元上升,反之则会对美元构成压力。

  同步指标是指变动情况与经济形势同步,滞后指标是指比经济形势滞后,两个指标确定、否定经济指标,预示经济发展趋势,通过它们还可以看出经济变化的深度。

  主要的指标有国民生产总值,是整个国民经济的概括,全面反映一国经济实力和经济发展程度的综合指标。通常这个指标越高,预示着经济发展越好。一国的经济好了,汇率就会增长。上个月7月31日公布的美国第二季度GDP数据非常好,增长2.4%,远高于今年第一季度的1.4%,而且也远远超出市场原来的预期(1.6%)。显示了美国第二季度经济增长非常强劲。

  失业率也是代表经济发展好坏的标志,失业的人多了肯定表明经济发展不景气。失业率的降低意味着经济发展势头增强,所以失业率增高,美元就会承受压力,反之美元就会获得支持。8月1日公布的美国7月的失业率为6.2%,略低于市场预期的6.4%,对美元小有支持。跟大家提示一点,现在美国的失业率以40万人为一个心理关口,每周都会公布一次领失业金的人数,这几期都是低于40万人数的按照关口,所以美元也是获得支撑,40万是一个重要的心理口,如果大于40万,美元就会比较麻烦了,承受的压力很大。

  零售销售指数是包括现金购买和收购的指标,反映了社会消费状况及总体经济活动,如果数值比较高,表明社会经济成本发展潜力大,美元会向上,树值较低,美元就会向下。

  个人收入,包括一切从工资及社会福利所取得的收入,它预示着未来消费水平的变动,总体反映GDP的普遍水平。因为你的收入多了,未来才会支出得多,而且消费占美国经济的三分之二。

  个人消费支出,这与个人收入是紧密联系的,包括个人购买商品和劳务两方面的支出。这个数值增高美元获得支持,反之美元承受压力。

  工业生产指数,反映了美国生产和制造业的总生产,这和美国经济发展是相一致的,就是说生产增高了、工业生产水平越高,经济势头就越好,投资也就越多,美元也就获得支持。

  全国采购经理协会指数(NAPM)这也是反映了制造业活跃程度的一个状况,常比失业率更早地显示上个月经济发展活动的迹象。这个数据也是比较重要的,对美元汇率会产生比较大的影响,如果这个数值高于50%就被认为是制造业的扩张,就越显示经济的扩张,但也要和上个月的情况比较,商业库存,如果商业库存增加比较严重表明经济开始衰退。

  消费物价指数(CPI),主要反映的是消费者支付了商品和劳务的价格变化情况,如果CPI大幅上升有利于利率上升。有两种不同的消费物价指数,一是职工消费物价指数(CPIW)一是城市居民消费物价指数(CPIU)但由于统计城市居民的物价指数的范围是统计职工消费物价指数的两倍,反映物价的参考性更高,因此CPIU更受市场关注。

  生产物价指数反映了上个月的生产成本,显示了生产原料价格变化的情况,从而我们可以据此预料未来消费价格变化的趋势。这也跟消费物价指数是一样的性质,该指数的上升意味着通胀的压力增大。

  住房开工率,这个指数是衡量建筑业活跃程度的指标,建筑业往往又是一个经济周期中的先导产业,一般经济发展要先修路、盖房子,这个指数的上升意味着经济区域扩张。

  商品贸易收支,现在的经济问题是如何使经济复苏,像美国、欧元区国家、日本都陷入经济萎缩期,该数据一般在月末公布,反映上个月进出口贸易差额。美国的贸易收支差额的变化将直接影响对美元的需求,简单来说就是美国的贸易逆差、顺差,目前美国一直是逆差。贸易逆差的扩大将会增加美元的压力,上个月美国公布的数据逆差是400多亿,要想短期转为顺差不大可能,如果逐渐减少逆差可以降低美元的压力。上述十二个数据都是对汇率产生主要影响的。

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