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首只开放式指数基金浮出水面
http://business.sohu.com/
[ 朱丽 ] 来源:[ 证券时报 ]
  华安基金公司拟推出上证180(相关,行情)指数增强型基金,申请材料已上报证监会

  日前,记者在了解由上证所、申银万国研究所等三个单位联合推出的“上证180指数基金研究报告”内容的过程中获悉,华安基金管理公司正在筹备推出我国第一只开放式指数基金,该基金的申报材料已准备完毕,并已于近日正式向中国证监会申报。据悉。经过大量的实证分析和模拟,该指数基金的方案已具有很高的操作性。

  据介绍,华安的指数基金定位为指数增强型基金。所谓增强型,就是在被动跟踪指数为基本投资方针的基础上,兼实施有限度的积极投资,以期达到对指数的有效追踪和适度超越。据介绍,我国证券市场的涨跌停板制度和流动性不足等缺陷,使得开放式指数基金的运作不得不依赖适当的积极投资来弥补由于机制的缺位而带来的运作风险。另外,新股配售和增发配售等机制的存在也需要以积极投资的方式来应对。

  “华安180指数增强型基金”方案首次以跟踪指数的偏离程度作为基本的业绩考核和风险控制指标,同时,该基金设计的方案突破了以往以综合指数(相关,行情)为指数标的的形式,而是以上证180指数作为指数标的。与综合指数相比,上证180指数克服了难跟踪的缺点,具有成分股红利高、业绩好、亏损比例低、市盈率低、紧密跟踪市场走向、总体风险略低的优点。

  业内人士认为,指数化投资是市场有效假设理论的具体实施,此理论的一个重要结论是在有效市场条件下,任何积极投资的长期收益都近似于市场收益,而指数化投资方式在确保获取市场收益的同时,更有最大限度降低投资组合的非系统性风险、流动性风险和低管理成本的优点。因此,指数基金适合于偏好平均风险和收益的投资者,如中小投资者,国有企业、国有资产控股企业、上市公司等“三类企业”,保险、养老金等的投资需求,具有广阔的发展空间。华安公司有关人士认为,随着我国证券市场的不断规范和完善,市场的有效性不断增强,已具备了指数基金的初步运作条件。

2002年8月1日07:26

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