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巴菲特缘何押宝中石油?揭巴菲特收购战略秘籍
2003年5月6日07:38   来源:[ 北京青年报 ]
■巴菲特看好能源业的潜在增长需求■本版供图/photocome

  杨青

  一向对新兴市场投资淡漠的巴菲特认为传统产业是比较好的投资对象

  全球第二大富豪沃伦·巴菲特在旗下伯克希尔哈撒韦(BerkshireHathaway)投资有限公司刚刚结束的股东年会上表示,该公司正逐步将主要资产押在能源股的投资上。此前,巴菲特在今年4月先后四次斥巨资购买中国石油化工股份有限公司的股份。手中握有中石油13.35%H股的巴菲特现在已经是中石油的第四大股东。

  ■在亚洲寻找机会

  5月4日,这位72岁高龄的领袖级投资人物对外宣称,由于美国公司的股价太高,而日本股市一直阴云密布,因此手中持有包括中石油在内的几家亚洲大公司的股份理所当然。

  在亚洲寻找机会是巴菲特近年来的投资新策略,此前他曾将目光瞄准日本市场,由于日本股市持续低迷,特别是投资回报低于预想,巴菲特旗下的投资公司在日本市场几无斩获。由此,巴菲特转战中国,向中石油抛出了绣球。人们普遍认为,倾向于连锅端的巴菲特这次会继续大量增持中石油股份,但巴菲特对这种想法予以回击,他表示,并非在中国,也许会在亚洲的某个地区满盘吞下某个他所看好的公司。

  根据香港联交所提供的资料,巴菲特公司目前已持有中石油总股份的0.7%,此外邓普顿基金(Aberdeen)持有中石油2%的股权,英国石油持有2.3%的股权。由于有这样一批长线投资的机构驻足,目前中石油实际流通股份仅占其H股的5%。

  中石油方面对巴菲特巨资购买该公司股票本能的惊异后认为,除了看好中石油的赢利能力及高股息回报,似乎没有其他可以让人信服的解释。在巴菲特介入的消息爆出后,中石油股价连续5天的高涨反映了多数投资者跟风的心态。

  中石油2002年的年报显示,2002年该公司营业额为2444.24亿元,同比增长1.29%。

  在亚洲市场驻足良久的巴菲特反驳了一些患亚洲投资恐惧症人士的观点,他认为尽管在亚洲投资会比在美国本土有更多风险,甚至还会有投资错误之嫌,但他依然愿意冒这个风险。

  ■为何投资中石油

  巴菲特并没有透露为何对投资中石油情有独钟的真正原因,也没有对投资中石油发表任何评价,在接受路透社记者采访时,他表示并不希望公开自己的投资策略。据观察家分析,巴菲特投资中石油可能出于以下原因:其一,中国大公司股价很低;其二,他对在中国长期投资有信心。以巴菲特一向谨慎的投资原则,出手中石油应该事先就已经有了周密的部署和详尽的考察,其中包括和中石油有关人员接触及研读对方财务报告。

  巴菲特在5月4日的股东年会论坛上表示,早在3年前开始关注国家能源业,目前他手中持有全美石化业8%的股份,并将在今后几年内陆续增大能源股份额。他暗示投资中石油缘于看好全球能源业的潜在增长需求,并有意加大对能源股的“挥金”力度。

  ■巴菲特的六大收购战略

  巴菲特在40年时间内投资了大约十多种股票,为旗下公司赚取了几百亿财富。他奉行长期投资战略,当公司股价被市场严重低估时他大量买进,然后一直持有。这就是巴菲特著名的内在价值高于市面价值的投资理论。

  巴菲特曾在伯克希尔哈撒韦公司的年报中,详细表述过自己的六大收购战略。第一,对象是大公司,至少有1000万美元的税后利润;第二,经过证明的持续赢利能力;第三,在少量举债或不举债时,公司的净资产收益状况良好;第四,管理得当;第五,业务简单;第六,明确的价格。同时,他不会从事敌意收购,并偏向以现金方式收购。一向对新兴市场投资淡漠的巴菲特认为,诸如国家能源业等传统产业是自己比较看好的投资对象。

  

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