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一、出口需求低迷,阿根廷大豆现货价格下滑

布宜诺斯艾利斯7月16日消息:周二阿根廷大豆现货价格稳中有降,在近期数个交易日连续攀高后,出口需求表现低迷,因此拖累大豆价格下跌。自从上周以来,阿根廷大豆价格在CBOT大豆上涨的鼓舞下,一直稳步上扬,但是随着周二芝加哥大豆期价升势受阻,阿根廷当地市场也凸现压力,因此阿根廷本地的粮食公司不再追随芝加哥走势。

  贸易商表示,买家早盘报价低于预期,而芝加哥大豆期价出现上扬,因此全天的需求都在降低。不过当地价格依然坚挺。贸易商表示,阿根廷大豆价格能够走到这么高,全都是仰仗美国天气带来的福气。要是在以前,没有人能够想象价格上涨如此之高。

  此外比索走强,也对大豆价格构成压力。周二,大宗交易的比索汇率收盘报3.58/3.60比索兑1美元,周一收盘为3.61/3.63。

  在罗萨里奥,大豆价格下跌1到6比索,报每吨565比索到570,合158.30到156.90美元。在布宜诺斯艾利斯,大豆价格为每吨550-555比索。

  在巴希亚布兰卡,大豆价格稳定在每吨570比索。

  玉米价格则受到芝加哥上涨的支持,但是需求低迷限制了当地价格的上扬。

  罗萨里奥的玉米价格上涨5比索,报每吨275比索。在布宜诺斯艾利斯,价格报每吨272比索,在Quequen和巴希亚布兰卡,成交价格为每吨250到260比索。

  在罗萨里奥,小麦出口价格上涨20比索,报每吨400比索,而当地加工厂为小麦支付每吨460比索,较上一日上涨10比索。布宜诺斯艾利斯加工厂每吨支付480比索的价格,在巴希亚布兰卡和Quequen,小麦价格稳定在每吨460-470比索。

二、国外大豆价格高企,中国放慢进口

芝加哥7月15日消息: 如果进口大豆压榨仍没有高额的豆粕和豆油价铬相匹配,那么中国大豆压榨企业就会经受资金损失。以目前价格水平,压榨利润正被极快缩小。

截止到上周五,根据港口进口大豆成交价格和当地市场上豆粕和豆油的现货价格,进口大豆压榨利润估计每吨是-40到-70元,粮油进出口公司一位油籽分析师出具报告说道。

但对于那些按统一价格,而不是基差方式订购大豆的压榨企业来说,他们仍有丰厚利润可赚。因为前些日资成交的价格一般都低于目前的价格。

这位分析师认为,随着国际大豆市场强势的持续,进口船只价格的昂贵可能会阻止压榨商的采购,他们会放慢采购步法。

到7月12日,港口进口大豆报价在2160到2180元。二级豆油价格上冲到5600元每吨,但豆粕价格仍在1750元徘徊。

相比之下,当地压榨企业加工国产大豆就能获得很高的利润。根据这位分析师的计算,黑龙江省的压榨企业加工国产大豆每吨可得到120元的利润。但报告也提高,只有那些能够拿到国产大豆的厂商才能得到这样的汇报。国产大豆供应现在十分短缺。

以现在压榨利润前景的黯淡,分析师认为8月以后进口 采购会大大放慢。

三、经济学家分析美国大豆出口形势

美国数据传输网络7月15日消息:市场一直在谈判的焦点就是2001/02年度美国大豆将会实际出口多少,但是要想判断未来大豆走势,恐怕更应该考虑考虑2002/03年度大豆的出口前景。这也正是堪萨斯州立大学农经学家威廉.蒂厄尼所要解答的问题。

蒂厄尼认为,评估大豆出口前景的一个方式就是看看出口订货的进展速度和实际出口的预计值之间的关系。截止到7月4日,新豆的出口销售为3800万蒲式耳,这低于去年同期的5700万蒲式耳,也低于同期27年来的平均值5500万蒲式耳。

美国农业部预计2002/03年度大豆出口为9.55亿蒲式耳,如果正确的话,这将比2001/02年度创纪录的出口量10.45亿蒲式耳降低9%或者9000万蒲式耳。平均看来,到目前这个时间,美国大豆出口销售量应当达到7%。那么根据9.55亿蒲式耳的预测数字,今年的销售量还不到出口预测值的4%。去年这个时候,销售量对全年出口预测值的比例为5%,而最低的比例出现在1999年,只有1%。

蒂厄尼发现,在美国农业部提供7月份出口预测的28年内,有61%的时间美国农业部低估了大豆出口。在这些低估出口的年份立,平均的误差率为11.3%,这对2002/03年度来说,意味着1.08亿蒲式耳。由于大多数业内分析人士预测南美2020年大豆产量要比美国农业部7月份的预测值降低100-300万吨,因此出现这种误差是有可能的。因为美国农业部在历史上倾向于低估大豆出口。考虑到目前美国大豆库存如此紧张,因此今年大豆的出口形势将对大豆价格起到十分关键的作用。

四、USDA为何预测中国大豆进口1400万吨?

根据美国农业部上周的7月份供需报告,2002-03年度(10月份至次年9月份),中国大豆进口将比本年度大增27.27%,达到1400万吨,这一预测数据也高于2000-01年度创下的历史记录1327万吨。相比之下,中国国家粮油信息中心预测中国大豆进口在2002-03年度将为1200万吨。那么美国农业部何以预测中国大豆进口达到如此高的水平呢?原因主要在于以下两个方面:

1、缓冲库存大幅降低。由于中国在2002年的上半年大部分时间内大豆进口受到转基因条例实施的影响出现中断,造成库存大量降低,由于2001-02年度结转下来的大豆库存数量较为庞大,因此即使连续80天没有进口大豆到货(3月20-6月10日),国内大豆供应并未完全中断,但是这导致缓冲库存水平严重耗尽,意味着今后虽然大豆进口提高,但是新增的进口到货量将用于补充目前大豆压榨厂的货源,一旦到货就会进入工厂被消费掉,能够沉淀下来进入库存的数量较小,因此到2002年9月底,国内大豆库存缓冲水平显著要低于上一年度。

2、国内大豆产量仅仅略有提高,这一点和我们国内大多数机构的预测有很大出入。根据中国国家粮油信息中心的数据,2002-03年度中国大豆产量将达到1632万吨,较上年提高6%。但是在美国农业部看来,虽然中国政府通过实施大豆振兴计划,而且大豆价格在进入春季后也一路反弹,但是东北地区的农民和美国或者南美农民不同,还没有根据未来的价格作播种决定的习惯,换句话说,农民往往根据今年我卖掉豆子价格的高低来决定明年是增加还是减少播种面积。而相当一部分农民可能在去年底和今年年初在大豆价格只有1700元左右的价格已经把豆子卖掉,因此大豆播种面积可能并没有想象的那么高。因此美国农业部预测中国2002年大豆播种面积将略有降低,为890万公顷。不过,由于天气比去年更为有利,大豆单产预计将略有提高。这将导致大豆产量略有提高,从2001年的1540万吨提高到1560万吨。但是这显然不能够满足国内压榨行业的需求。

除了上面这两个因素,美国农业部对于12月20日后中国转基因

条例的实施似乎也更加乐观,在对2002-03年度的大豆进口形势进行评估时,基本没有考虑转基因条例的限制性因素,但是我们也知道,转基因条例的一个重要功能就是通过证书的审批和发放,对大豆进口进行微调,因此这方面还存在一些不确定性。

通过分析美国农业部7月份供需报告有关中国大豆的预测,可以初步看出,美国农业部主要依据中国大豆的供需面来对大豆进口作出推断,基本没有考虑政策方面的不确定因素。因此这一预测是否准确反映未来一年中国大豆进口的真实情况,关键就在于中国大豆产量是否仅仅小幅增长,以及中国大豆转基因政策的执行是否连贯。
2002年7月17日10:30

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