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两份万言书揭露三大问题 山东证券市场大变革
2003年10月8日07:40   来源:[ 上海证券报 ]
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  2003年春季以后,山东证券市场面临一系列新问题。其一,济南5家上市公司均被ST,其中两家被暂停上市;其二,山东上市公司两极分化严重,整体业绩滑坡;其三,某证券公司出现重大经营风险。

  值此非常时刻,中国证监会济南证管办先后向山东省政府递交了两份万言书,及时提出了一系列具有针对性的建设性意见。

  在此基础上,山东管理层采取了一整套非常措施,决心扭转现有局面。

  山东证券市场的一场大变革由此拉开帷幕……

  济南消息

  紧急报告

  自2003年4月份开始,中国证监会济南证管办根据山东证券市场的发展态势与隐含的风险问题,一方面加强监管,采取一系列措施防范风险,另一方面向山东省政府报送了几项紧急报告,及时提出了一系列具有针对性的建设性意见。

  4月中旬,上市公司年报尚在披露中,济南证管办一份长达万言的机要文件递交山东省政府。内容之一是关于做好防范济南轻骑和渤海集团退市风险工作的报告;之二是关于两家公司情况及退市风险分析;另外,一份关于防范两家公司退市风险的工作预案也由证管办代拟。该报告从政府协调方式、建立工作班子、制定预案、推动资产重组等多方面提出了防范风险的具体措施。该报告立即得到山东省政府领导的重要批示,济南两家公司从此进入了实质性再造轨道。

  2002年上市公司年报披露过后,济南证管办关于山东省上市公司存在问题和风险的报告随即递交省政府,这又是一份万言书。该报告就山东上市公司资产状况、主营业务、盈利能力、成长性等4个方面13个指标,进行了全面分析和整体判断,其结论是全省多数上市公司质量不断提高,优良率为77.9%,但两极分化趋势明显,有五分之一多的上市公司质量较差,存在资金被大量占用等突出问题。证管办建议,对上市公司大股东侵害上市公司权益的行为进行集中治理;加强对上市公司资产重组工作的领导和规划;关注上市公司的股权安全,防止上市公司股权非正常转让;改造上市公司母公司,对母公司进行现代企业制度改革,构建与上市公司同质同构的企业制度等。该报告既提供了监管部门强化监管、化解风险的思路和措施,同时,也成为山东省各级政府判断、指导山东证券市场建设的重要依据。

  济南证管办在全面清理大股东占用上市公司资金及违规为大股东担保、国有股出资不到位、关联交易不规范、"五分开"不彻底等问题的过程中,有关意见也报送山东省政府,并由省政府转发。

  高层决策

  山东证券市场问题的历史因素和现实风险表明,无论是重塑山东板块或者是破解济南现象,都需要更强大的推动力。据粗略统计,山东省政府在今年四月份以来先后对证券市场工作作出了以下安排。

  山东省政府常务副省长林廷生专门听取济南证管办关于山东省上市公司存在问题和风险的工作汇报和建议。

  山东省委副书记、山东省省长韩寓群、山东省政府常务副省长林廷生,对济南市属上市公司渤海集团和济南轻骑问题作出重要批示,责成济南市政府做好两公司退市风险防范和化解工作。

  山东省政府宋文王宣副秘书长召集协调会,研究部署济南轻骑和渤海集团两公司暂停上市风险防范问题。

  省政府组建工作组,到某证券公司调查解决重大风险问题。

  山东省委召开党委扩大会,专题研究济南市发展问题。山东省委书记张高丽、山东省省长韩寓群,对加快济南发展作出重要指示。

  山东省政府召开全省上市公司工作会议,部署安排促进公司规范发展,提高上市公司质量问题。

  山东省常务副省长林廷生到济南证管办视察指导工作,再一次听取建议,表示要限期解决上市公司存在的重大问题。

  山东省政府办公厅转发济南证管办《关于限期解决大股东占用上市公司资金等问题的意见》。

  山东省政府召开山东ST公司及亏损上市公司专题会议,指导推动公司主动防范化解退市风险。

  山东省政府组织召开协调会议,专题研究ST轻骑债务处置及资产重组问题。

  ……

  上述种种显示出山东高层对于推进山东证券市场建设的力度之大,紧迫感之强。

  对此,山东省各级政府有关方面认为,政府既担负着经济社会管理的职能,同时也是大部分上市公司的国有股持有者,并处于绝对控股地位。这种角色决定了政府的职责与责任,关键在于采用何种方式、如何推动。

  突破难点

  在解决上市公司存在的重大历史遗留问题时,山东省政府表现了毫不犹豫的态度和坚定不移的原则。

  一是解决大股东占用上市公司资金等五大问题。7月28日,山东省政府召开全省上市公司工作会议,集中研究解决当前上市公司存在的问题。山东省政府强调,控股股东占有、挪用上市公司资产的,要制定出明确的还款方案,尽快偿还。国有出资不到位的,当地政府要担负起以现金或有效资产抵偿的最终责任。8月上旬,省政府决定,对上市公司存在的大股东占用资金、违规担保、出资不到位、关联交易以及"五分开"不彻底等5大问题,济南证管办列出清单,由省政府办公厅批转,限期解决,分季督办。8月下旬,山东省政府向全省转发了济南证管办《关于限期解决大股东占用上市公司资金等问题的意见》,要求各地政府、各有关部门认真贯彻执行。省政府明令,大股东及关联欠款必须在明年上半年前彻底解决。

  二是全面改变ST公司状况。采取"属地化管理"的原则,有关地市都成立了专门领导小组,由地市政府主要领导负责,分管副市长负责具体落实。对于ST公司和亏损公司,进行专题调查研究,摸清问题根源,采取一司一案的方式解决问题。省政府要求,力争绝大多数亏损公司在今年实现扭亏,两年内摘掉ST帽子。

  三是进一步理顺上市公司与控股股东的关系,确保上市公司的独立运作。不允许控股股东以任何方式直接干预上市公司的经营管理。同时,着手建立上市公司约束与激励机制。

  据了解,近期以来,已有5家上市公司大股东归还、部分归还了占用上市公司的资金、资产。一批公司解除了违规对大股东的担保。

  ST公司突围

  山东解决上市公司问题,破解重大风险,济南上市公司无疑首当其冲。

  济南5家上市公司全被ST,其中两家被暂停上市,给当地政府带来了沉重压力。4月中旬,济南证管办有关报告递交省政府,省长韩寓群、常务副省长林廷生作出重要批示。济南市政府成立了上市公司领导小组,由市政府主要领导同志负责,政府多部门负责人参加,济南上市公司开始走上了求生图变的历程。

  近期,济南市政府及上市公司又采取了一系列措施。一是运用组织手段更换上市公司母公司领导层。ST轻骑创造了大股东占用上市公司资金的市场记录,其种种问题皆与大股东专权和集团操控上市公司有关。轻骑集团领导在今年5月底进行了大面积更换,此举改变了其严重的内部人控制问题。二是引入战略投资者,改变股权结构。ST渤海大股东由山东商业集团取而代之,ST小鸭的股权重组也取得了进展,引入中国重汽集团工作临近完成。三是督促、支持集团归还欠款。近期,轻骑集团向ST轻骑偿还现金1亿元,并以一处房产抵偿ST轻骑对外欠款900万元。济南市政府及有关部门还在协助上市公司在逾期贷款展期、协调债务诉讼等方面做了大量工作。四是妥善解决了一些重大历史遗留问题。ST渤海土地使用权在政府及各部门支持下重新启动。ST济百的土地遗留问题也得到了比较妥善解决。五是协助上市公司进行资产整合,承担部分重组成本,维护公司干部职工队伍稳定。

  济南上市公司的重组再造已取得了明显的阶段性成果,ST渤海成功重组率先突围,通过资源整合、资产转换等方式,明显改善了资产质量,同时,公司治理有了重大改善。

  山东其他几家ST公司在股权调整、资产重组、经营管理等方面,也有不同程度的进展。烟台发展股权结构进行了再调整,市国资局持有的国有股于7月份转让给深圳昌信,结束了股东间"2+3>1"的股权局面,打消了入主股东的顾虑。公司改选了董事会,剥离了部分不良资产,增加了优质资产和现金,经营状况正在好转。东方电子在建立健全法人治理结构、开拓市场等方面取得进展。ST黑豹已引入新股东,并开始了产品结构调整。ST鲁银新任管理层通过强化经营管理、剥离不良资产,中期实现盈利,重大资产置换也在积极推进。ST中鲁改选了董事长,并开始对资产进行处置,寻求战略伙伴。

  向纵深推进

  山东各有关方面正以改革的精神和进取的姿态,采取配套措施,推动山东证券市场向纵深发展。

  其一,建立风险预警机制和多层次监管体系。总结山东证券市场的经验教训,山东省林廷生副省长提出,要建立证券市场风险预警机制,努力做到风险的早发现、早释放、早控制、早解决。要逐步在全省建立起政府监管、行业自律和社会监督的多层次、全方位的监督体系。据悉,这项工作目前正在推进。

  其二,推进上市公司产权制度改革,加快公司治理结构调整。今年7月份,山东省政府出台《关于深化省属国有企业改革的意见》,确定用3年左右的时间,基本完成省属国有企业公司制改革和产权制度改革,上市公司国有股比例调整到平均30%左右。据统计,今年以来全省已有7家上市公司进行了国有股转让,一批上市公司国有股调整也有了意向。

  其三,济南证管办从推动山东证券市场健康发展出发,近期对监管思路作了调整,从"下去、前移、公开、提速"四个方面改进工作。同时,明确监管责任,实行"三责(尽责、问责、免责)三级(责任人、处长、主任)责任制度",遇到重大问题要及时作出反应,提出意见报告,初步建立了快速反应机制。

  其四,全省上下着力解决影响经济社会发展的思想观念、体制、机制、领导方式和工作作风等方面问题。今年春夏之交,一场更新观念、解放思想的大讨论在山东展开,各级政府及职能部门行政方式及管理经济的方式发生重大改变,服务意识明显增强,一股强大的市场推动力正凝集起来,为上市公司的重组与发展提供了更有利的环境。

  山东证券市场正在发生深刻的变化。虽然还有很多难题有待破解,前面还有更为险峻的关口,但他们已走出了成功的第一步。山东重振证券市场的行动正在继续。

  (上海证券报 记者 郑义)

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