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长江电力会否成为“救世”?
2003年11月17日16:25   来源:[ 数码证券网 ]
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  大市分析:周一大盘围绕5日均线缩量窄幅波动。在长江电力上市之前,大盘保持弱市平衡,多空双方亦十分克制,都较为谨慎。从急剧萎缩的成交看,市场普遍以观望的态度迎接长江电力的上市。笔者以为,待长江电力上市之后,多空双方在1300点附近的争夺,谁输谁赢将会见分晓!从盘中表现看,石油济柴(相关,行情)、ST宏峰(相关,行情)、金牛实业(相关,行情)、兴业聚酯(相关,行情)、西藏金珠(相关,行情)、上海三毛(相关,行情)等超跌股表现活跃,但这些个股的反弹只能活跃短线人气,根本不能增强投资者信心。
而且从跌幅榜上看,不仅啤酒花(相关,行情)、保税科技(相关,行情)等庄股跌势不止,而且许继电气(相关,行情)、山西焦化(相关,行情)等有业绩支持的品种也开始加入到杀跌行列,新疆屯河(相关,行情)、湘火炬(相关,行情)等德隆系的股票也表现出不稳定的走势,如果这些情况继续扩散,那么很可能引发大盘出现新的"地震"。就目前来看,市场对即将上市的长江电力寄予厚望。长江电力是否可以充当大盘的"救世主?呢?从长江电力的基本面看,该公司拥有全国最丰富水力资源,未来十年有望成为世界上最大的水电公司。通过上市资本运作,实施持续收购三峡电站投产的发电机组及其他优质发电资产,预计2004年发电量可达324亿度,如果到2010年全部收购三峡机组,届时装机可达2000万千瓦,预计九年间公司规模复合增长率25%。另外,从盈利能力看,成本低廉是最大优势。有关资料表明,目前国内水电运行成本为0.04-0.09元/千瓦时,火电运行成本为0.13-0.19元/千瓦时,而预计三峡水电厂的单位发电成本为0.05元/千瓦时,可见公司在未来实施竞价上网中具有明显的低成本竞争优势,其业绩有望呈现稳步增长态势。但正为有这样的良好基本面支持,我们认为,长江电力上市被低估的机会不大。如果该股大幅高开,一步到位,无疑封住了炒作空间。在市场股价重心日渐下移的情况下,出现这种情况明显不利于多头。再者,指标股虽然能够影响市场的走势,但并不是左右市场的唯一力量。从以往情况看,宝钢股份(相关,行情)、中国石化(相关,行情)、招商银行(相关,行情)、中国联通(相关,行情)上市均出现开高走低的态势,有的沉寂时间还比较长,这些指标股在上市之初并不能够担当市场的上扬的重任。如果该股上市也出现高开低走,那么对市场的负面影响是不言而喻的。因此,建议投资者不要对长江电力抱以过高期望。整体来看,目前市场缺少的并不是领涨股,而缺乏的是信心。虽然目前长江电力这只"航母"上市的压力已基本消除了,但国有股减持与流通的讨论再度端上台面,使得股市运行的政策面处于模糊状态,在这种情况下,增量资金入市的积极性大打折扣。没有增量资金的支持,大盘很难真正止跌。再加上目前大盘本身还有调整的压力,只要有这种调整压力存在,那么增量资金就不会主动拉高建仓,被动防过、逢低吸纳才是它们的主要策略。所以,现阶段操作,还是以静制动,观望为主。个股推荐:上海电力(600021):从该股上市后的整体表现看,换手率相当积极,股价保持较好的稳定性,显示出已有机构主动性关注的迹象,目前走势稳健。考虑到电力板块的新龙头品种长江电力即将上市,因此建议投资者对这家也具有蓝筹概念的次新电力股加以积极关注。山东黄金(600547):公司所有的新城金矿配备世界先进的技术装备,其开采技术已经达到国际先进水平,具有较强的竞争优势。公司收购焦家金矿后,公司将拥有近70吨的黄金储量,加上公司地处国内金矿富集区,拥有良好的找矿和持续开发能力,未来发展十分看好。目前金价节节扬升,给其提供了发展的良好机遇。该股走势稳健,非常抗跌,显示盘中主力实力雄厚,后市有创新高的潜力,逢低吸纳。昆仑视点:对四川长虹(相关,行情)的猜测(黄硕)周一开盘,四川长虹开盘十多分钟便上涨6%,直奔7.10元。这一涨,顿时让市场上的敏感人士心里一颤——莫非是冲着那篇《全流通“化整为零”四川长虹破题》的文章而来的?此时,大盘正不动声色地盘整着,大家都在等待:长虹能否长红?一、短线--导火索

  不可否认,上周六《21世纪经济报道》中的这一篇文章《全流通“化整为零”四川长虹破题》绝对有一石惊起千层浪的效果。我们目前尚无法得知此消息的虚实,故将原文引用,供投资者自行参考。文中提到:至11月13日,四川长虹收盘价6.67元,而其每股净资产高达6.05元,市场人士认为,长虹的每股净资产与流通股价十分接近,已经具备可流通的可能,有消息说,四川长虹的方案是以净资产六七折的价格向流通股转让。业界担忧,这样的一个折价方案最后能否通过中央国资委的审批?二、中线--数字电视

  若抛开上述那个短线导火索,而从长虹的基本面来找题材,那就绝对离不开数字电视概念。虽然说,数字电视概念已曾经在二级市场上被反复炒过几次了,市场心态已经疲。但不可否认,中国数字电视市场的这一场盛宴,甚至吸引了国际IT巨头们的介入,如:微软、摩托罗拉、戴尔等。而这些国际巨头们的到来,无论是合纵或是连横,必定会改写中国家电业的现有格局。这对沉闷已久的家电股在二级市场上的走势来说,这当然是一场成王败寇的决战。而作为一家彩电终端厂家,长虹对数字电视也已经做了很充足的准备了:

  (1)长虹公司网站上的《领跑数字高端:长虹通吃现在与未来》一文中称:“数字长虹”战略的执行,使得长虹在短短几个月时间内,就成为中国数字高清电视市场的领头羊……率先走出国门的长虹数字高清电视,无疑将会与Sony、松下、三星等跨国家电巨头共同瓜分巨大的全球数字电视市场,并且由于长虹数字高清电视在技术、产品、销售、制造、渠道等方面已经具有的优势,长虹将有可能成为全球数字电视市场的最大卖方;

  (2)2003年前三季度,长虹的彩电销售收入近73亿元,毛利率为16.67%;前三季度净利润1.55亿元、同比增长18.94%,每股收益0.07元,其中7—9月为0.0179元/股。三、迷惑--委托理财

  但令我们不安的是:长虹对证券市场的兴趣为何这么高?在2003年的半年报里,我们见到截止2003年6月30日,公司正在发生的委托资产管理情况:共向申万、南方、汉唐、长城四家券商委托了7.5亿元资金,委托时间在2003年5—6月,委托期限一年,约定收益方式皆是约定管理费收取原则,委托方式多是委托国债投资、也有委托理财。面对2003年的市场状况,此项举动真让所有投资者为长虹捏一把汗。

  无论是那一条短线的导火索也罢,无论是“数字电视”的概念也罢,也无论我们对其证券投资领域有多不安,长虹的股票走势却实在不好把握,因为它在下降通道中沉闷着实在太久太久了。久到令我们怀疑:它是否还拥有向上突破的胆识?
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