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反弹能否演变成反转 1307点是年内低点吗?
2003年11月22日13:58   来源:[ 搜狐财经 ]
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  进入四季度以来,大盘已经出现4根长阳线。但是令多方泄气的是,前三根长阳线后大盘都出现了连续阴跌行情,而且均创出新低。因此,昨天第4根长阳线出现后,许多投资者难免举棋不定---反弹能否演变成反转

  在市场的看空观望中,沪深大盘出人意料地走出强劲反弹行情。昨天沪深综指更是双双放量大涨:上证综指收于1376.51点,涨幅达2.81%;深证综指(相关,行情)收于367.32点,涨幅达到3.13%,两市累计成交金额近200亿元。

  1307点可能是年内低点

  为什么说1307点极有可能就是今年的底部呢?基于的理由有三:

  一是与10月10日、10月22日、11月4日三根长阳线相比,昨天的长阳线虽然成交金额没有放出天量,但是在指数的上涨幅度与个股的活跃程度方面,昨天的市场表现是前三个交易日所无法比拟的。

  昨天沪深两市共有54只股票以涨停价报收,涨幅超过5%的股票达到359只。而前三个交易日,无论是涨停个股的家数,还是涨幅较为明显的个股,其数量均不如本轮行情。这也说明,昨天的上涨得到市场的普遍参与。而前三次的大涨,基本上以基金重仓股强势上拉为主,独角戏味道较重。

  二是长江电力(相关,行情)的顺利上市,已经说明基金的换仓操作基本告一段落。而前三次长阳线后,大盘都表现得很疲软的一个重要原因,就是因为很多非核心资产概念股遭到基金无情抛弃,致使市场不断创出新低。

  三是市场的参与者是多元化的,在一些机构坚守价值投资的同时,也有很多机构更喜欢成长性较好的公司、或有重大资产重组可能的公司。因此不排除这些机构利用了基金的换仓时机,故意打压股价借此在低位吸筹,以摊薄成本。果真如此的话,那么昨天的长阳可能已经意味着这些机构开始做多。

  另外投资者还可以注意到,昨天多数涨停个股成交金额并不大,多则三四千万,少则一二千万。这就说明目前市场的抛压并不重,因此可以说这些个股的后期还会有所表现。这样的话,可以大致判断本轮反弹不会短期内夭折,乐观的话甚至可能演变成跨年度行情。

  主流热点是超跌反弹

  昨天的市场表现已经很明显,现在主流热点是超跌反弹类个股。

  在昨天涨幅较好的个股中,有三类个股特别抢眼:一是科技股,如新宇软件(相关,行情)、张江高科(相关,行情)、航天动力(相关,行情)等等;二是数字电视板块,如中视股份、东方明珠(相关,行情)、广电电子(相关,行情)、大显股份(相关,行情)等等;三是前阶段大幅跳水的庄股,如科大创新(相关,行情)、啤酒花(相关,行情)、昌九生化(相关,行情)等;这些个股无一例外,均是近期大幅下跌的明星股,如广电电子,在基本面保持平静的情况下3个月内股价跌掉了40%。

  大跌自然会有反弹。不过既然是反弹,对于多数股票的反弹高度投资者要保持相当的警惕。毕竟现在价值投资理念已经占据市场主导地位,因此一些公司基本面出现恶化,仅凭题材支撑股价的股票,投资者可不能盲目追涨。

  惊人相似的一幕再现

  比较以往的行情,投资者还可以发现,本轮行情很可能就是年初行情的重现。

  在今年1月3日,上证综指探底1311点之后,即走出一波强力反弹行情。现在看来,那波行情有两个高点,其中之一就是3月4日的1529点。为什么这么说呢?因为在此之前,领涨大盘的就是科技股的反弹。虽然借助"短信"概念,上海科技(相关,行情)甚至出现股价翻番,但总体而言,就是一波反弹行情。之后,基金借助汽车、银行、钢铁、石化、港口等"5朵金花"将大盘推高至1649点,这也只是拉长了反弹周期。

  现在的情况很相似,基金目前基本保持观望态势,上涨猛烈的个股几乎都没有基金的参与。强势股中短线资金相当活跃,如中视传媒(相关,行情)、航天动力、上海梅林(相关,行情)、上海科技、数源科技(相关,行情)和航天科技(相关,行情)均是"涨停板敢死队"的杰作,其中近两个交易日银河证券(相关,行情)宁波解放南路证券营业部上榜6次,银河证券宁波和义路证券营业部出现1次。除航天科技外,11月19日这两个营业部在其他5只股票的成交金额上均排名榜首。

  如果作一个大胆的推测,可以这样预计,基金现在更愿意市场保持适度活跃,但热点最好不要在其重仓股中。为什么呢?市场活跃能保证它的净值不会太难看,毕竟已到年底,总希望成绩单能够交差;如果热点净在重仓股中,基金净值提高太快,又有可能引起大规模的赎回,因此年底也是机构赎回基金的高峰期。

  这个预计能够成立的话,那么基金重仓股的活跃很可能是在明年初。基金重仓股很多是权重股,他们的活跃又能保持指数在相对的高位运作。这正好有利于短线的离场。或许这也是这些机构现在出手的原因所在。

  B股表现更抢眼

  如果A股还只能看作是反弹的话,那么B股,特别深证B股可以看作是反转行情。

  昨天上证B综指收于111.42点,涨1.91%。与前期低点相比,指数涨幅已经达到16%;更强的是深证B股,深证B综指昨收于269.93点,涨幅达3.98%。深证成份B指昨收于1946.71点,年内涨幅已经达到70%,创出历史新高现在已经没有任何技术障碍。

  B股的强势,一方面有股价低、市盈率低的优势,另一方面可能与国资委推出重组计划大有关系。国资委近期表示要加大国企重组力度,希望引入海外战略投资者。这就给市场很大的想象空间。如果按这个题材,B股的操作可能会由低市盈率的价值挖掘转向重组潜力股的概念挖掘,果真如此的话,B股可能还会有相当的空间。

  由B股转回A股,近期的强势还可能带来这样一个新热点,在价值投资盛行的同时,重组股、成长股可能会被市场重新挖掘,市场的投资多元化格局将初步得到体现,上海梅林的强势可能就是一个信号。

  

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