| 基金兴和：重仓股发力周净值劲升 |
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| 2003年12月8日10:15
来源：[ 和讯网 ]
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经过短暂调整后，上周沪深股市再度上攻，上证综指和深成指分别上涨3.85%和2.58%。上周基金净值增幅则优于基金价格表现，54只封闭式基金净值平均增长2.84%。其中基金兴和(相关,行情)周净值涨幅3.64%，名列第一。目前兴和折价率为20.58%，在30亿份规模的基金中属于较低水平。
基本情况：基金兴和是封闭式基金市场中三只指数型基金之一，属于优化指数型基金，1999年7月30日上市，总规模30亿份，由华夏基金管理公司管理运作。投资方式是基金净资产的50％以上海综合指数(相关,行情)（A股）为参照指标，进行指数化投资；另外30％进行积极投资，其余20％投资于债券。投资目标是通过指数化投资和积极投资的有机结合，力求基金收益率超越上证综指增长率。
收益与分红：统计54只基金2002年到2003年一季度的净值增长率，基金兴和净值表现不温不火，一直处于中上游水平，并明显好于另外两只指数型基金景福(相关,行情)和普丰。2002年基金净值下跌6.14%，列封闭式基金第6位，2003年一季度净值增长7.77%，名列第12位，净值增长均高于景福和普丰。但二、三季度净值表现有所下滑，净值下跌2.53%，仅列第43位，同时也低于景福和普丰的净值增长。而从三季度以后净值增长渐有起色，截至12月5日，净值增长6.96%，列第23位，好于景福和普丰。从分红来看，兴和分别在2000年和2001年进行了2次分红，累积分红0.327元。目前兴和单位净值为1.0803元，而今年中期可分配收益为0.0528元，因此本年度分红的可能性较大。
资产配置和选券：从资产配置比例看，兴和属于明显的高持仓基金，成立以来其持股比例大多数时间保持在70%以上，今年三季度末持仓比例为77%。兴和不仅是指数基金中持仓最多的基金，也是54只封闭式基金中持仓比例最高的基金。2002年以来兴和的指数化投资组合比例一直维持在40%左右，而主动部分股票持仓出现了较为明显的变化。到2002年底兴和股票持仓重点已基本转移到汽车、钢铁、银行等核心资产上，中期以后持仓则相对稳定，主要集中在宝钢股份(相关,行情)、中国联通(相关,行情)、招商银行(相关,行情)、一汽轿车(相关,行情)、上海汽车(相关,行情)等股票上。本周正是因为五大重仓股齐力上攻，才使兴和净值拔得头筹。
投资集中度：由于基金兴和是指数型基金，因此我们就其非指数化投资部分进行分析。总体来看，兴和的持股集中度经历了集中-相对分散-集中的过程。2001年三季度以前，其前5位重仓股占净值的比例在30-45%之间，在同类基金中集中投资的特征较为明显。其后，随着兴和持仓比例的调整，集中度也有所下降，但从今年中期开始，兴和的投资集中度再度提高，该比例又重新回到了30%以上。而从兴和的前三个重仓股的集中度看，集中投资的特征就更为明显了，今年以来该比例一直保持在20%以上。(上海证券)
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