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基金兴和:重仓股发力周净值劲升
2003年12月8日10:15   来源:[ 和讯网 ]
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  经过短暂调整后,上周沪深股市再度上攻,上证综指和深成指分别上涨3.85%和2.58%。上周基金净值增幅则优于基金价格表现,54只封闭式基金净值平均增长2.84%。其中基金兴和(相关,行情)周净值涨幅3.64%,名列第一。目前兴和折价率为20.58%,在30亿份规模的基金中属于较低水平。

  基本情况:基金兴和是封闭式基金市场中三只指数型基金之一,属于优化指数型基金,1999年7月30日上市,总规模30亿份,由华夏基金管理公司管理运作。投资方式是基金净资产的50%以上海综合指数(相关,行情)(A股)为参照指标,进行指数化投资;另外30%进行积极投资,其余20%投资于债券。
投资目标是通过指数化投资和积极投资的有机结合,力求基金收益率超越上证综指增长率。

  收益与分红:统计54只基金2002年到2003年一季度的净值增长率,基金兴和净值表现不温不火,一直处于中上游水平,并明显好于另外两只指数型基金景福(相关,行情)和普丰。2002年基金净值下跌6.14%,列封闭式基金第6位,2003年一季度净值增长7.77%,名列第12位,净值增长均高于景福和普丰。但二、三季度净值表现有所下滑,净值下跌2.53%,仅列第43位,同时也低于景福和普丰的净值增长。而从三季度以后净值增长渐有起色,截至12月5日,净值增长6.96%,列第23位,好于景福和普丰。从分红来看,兴和分别在2000年和2001年进行了2次分红,累积分红0.327元。目前兴和单位净值为1.0803元,而今年中期可分配收益为0.0528元,因此本年度分红的可能性较大。

  资产配置和选券:从资产配置比例看,兴和属于明显的高持仓基金,成立以来其持股比例大多数时间保持在70%以上,今年三季度末持仓比例为77%。兴和不仅是指数基金中持仓最多的基金,也是54只封闭式基金中持仓比例最高的基金。2002年以来兴和的指数化投资组合比例一直维持在40%左右,而主动部分股票持仓出现了较为明显的变化。到2002年底兴和股票持仓重点已基本转移到汽车、钢铁、银行等核心资产上,中期以后持仓则相对稳定,主要集中在宝钢股份(相关,行情)、中国联通(相关,行情)、招商银行(相关,行情)、一汽轿车(相关,行情)、上海汽车(相关,行情)等股票上。本周正是因为五大重仓股齐力上攻,才使兴和净值拔得头筹。

  投资集中度:由于基金兴和是指数型基金,因此我们就其非指数化投资部分进行分析。总体来看,兴和的持股集中度经历了集中-相对分散-集中的过程。2001年三季度以前,其前5位重仓股占净值的比例在30-45%之间,在同类基金中集中投资的特征较为明显。其后,随着兴和持仓比例的调整,集中度也有所下降,但从今年中期开始,兴和的投资集中度再度提高,该比例又重新回到了30%以上。而从兴和的前三个重仓股的集中度看,集中投资的特征就更为明显了,今年以来该比例一直保持在20%以上。(上海证券)
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