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能源四部曲:电力 石油 煤炭 燃气
2003年12月10日14:19   来源:[ 搜狐财经 ]
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  沪指从1307点起步的反弹,进入12月份后由于长江电力等蓝筹股的突出表现而具备了演变成跨年度行情的可能性。昨天上证指数(相关,行情)虽然下破5日均线进行技术性调整,但是能源类股票仍然有良好表现,后市这一热点有望继超跌股、科技股和蓝筹股之后,成为主流热点。

  景气度催生牛股

  长江电力上市后高开高走,并不是简单的炒作因素使然,作为能源板块的新龙头,该股受到主力立足于战略角度的高度重视,背后有着丰富的市场内涵。继夏天浙江等地区出现严重电力短缺之后,今年冬季华南地区又现严重“电荒”。电力紧张虽然有煤炭企业、发电企业间利益之争的背景,但是能源全线趋于紧张的大环境则是最主要的原因。虽然对宏观经济来讲,能源紧张会成为发展的瓶颈,但是对于能源企业而言,这确属于景气度升高的信号。能源紧张的现状,在柴油市场中可见一斑,一些地方政府鼓励企业使用柴油机组来发电,因此电力、煤炭紧张的压力传递到柴油市场上,导致部分地区柴油供应非常紧张。国务院发展研究中心产业经济研究所估计,到2020年,中国的能源需求总量将达到近25亿吨标准煤,比2000年高出了90%;到2020年,中国石油需求量的下限为4.5亿吨,上限为6.1亿吨,而预计届时国内的产量只有1.8亿到2亿吨。因此,能源短缺已经不仅仅属于短期现象,就长期而言,能源的重要性可能更加会得到凸显。

  自从能源部在1993年的机构改革中撤销以来,我国主要的能源行业先后实行了煤价放开、石油重组,电力重组等市场化改革,其中电力产业改革目前仍是“正在进行时”。在这样的背景下,电力、石油、煤炭、天燃气等能源产业的发展契机不言而喻。

  四类股各领风骚

  在能源板块中,电力股最为引人注目,这一板块不仅最近迎接了航母长江电力上市,而且集中了一大批绩优公司如华能国际(相关,行情)、申能股份(相关,行情)、深能源(相关,行情)、国电电力(相关,行情)、上海电力等,此外还有长源电力(相关,行情)、华银电力(相关,行情)这种可能在产业整合中获得更大发展机会的公司。在这个板块中,水电类公司不容忽视,在电煤(发电用煤)价格成为现阶段焦点的情况下,像岷江水电(相关,行情)、桂冠电力(相关,行情)、西昌电力(相关,行情)、三峡水利(相关,行情)等的成本优势会突出。

  煤炭股的机遇可以从两个方面看,一方面是国家铁腕整顿小煤矿、土煤矿,这个产业的市场秩序正在回归,很多年困扰煤炭行业的无序竞争状态有了根本性改观;另一方面就是需求总量的增长和煤炭价格呈现总体扬升趋势。就二级市场而言,新上市了较多次新煤炭股,例如国阳新能、安泰集团(相关,行情)、安源股份(相关,行情),这些股票上市于大势低迷期间,因而本身定位偏低,再加上处于历史低位并且一直没有得到充分炒作的盘江股份(相关,行情)、上海能源(相关,行情)、神州股份(相关,行情)等,二级市场的运作空间也非常可观。

  在石油和天然气板块中,石油股一直有主力长线运作。事实上长驻石油板块的主力机构的战略眼光也获得了丰厚回报,中原油气(相关,行情)、辽河油田(相关,行情)即使在这几年熊市里也有可观涨幅,但是作为业绩优异且稳定的绩优股,它们的定价仍然偏低,二级市场更精彩的表现恐怕还在后面。此外,主营石油开发并向城市燃气业务发展的石油大明(相关,行情),拥有40多万立方米现代化石油储备仓库的锦州六陆(相关,行情),以及主业就是燃气的长春燃气(相关,行情)、燃气股份(相关,行情)也面临着良好的发展机遇,这些品种与石油行业景气度关联性高,并且历史股性活跃,往往从低位启动较大级别的行情。

  

  

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