| 基金调仓导致大盘蓝筹股调整 |
 |
|
| 2003年12月30日08:44
来源：[ 中财网 ]
|
|
|
|
受大盘蓝筹股调整的影响，昨日沪深两市股指出现调整走势，近两周表现出色的扬子石化(相关,行情)、中国石化(相关,行情)等基金重仓股跌幅居前。大盘蓝筹股之所以出现这种走势，部分原因是2003年基金座次基本排定，基金之间比拼净值的动力减弱。
由于今年底Ａ股市场出现中期反弹，因此在2003年“收官”前，基金之间力拼各自净值，力争在年终大排名中取得好的位次，以利于2004年各基金公司发行新的开放式基金。所以，前段时间基金间的竞争已经到了白热化的程度，各基金努力拉抬或维护自己的重仓股，也有个别基金公司旗下各只基金围剿共同持有的重仓股，以提高本基金公司的整体排名。
在2003年大排名已经明朗的情况下，各基金首先要考虑的是“实现利润”，以便为基金持有人分红派现。基金纷纷推出了分红方案，因此今年年底、明年初，基金分红派现的压力很大，累计涨幅大的个股将成为基金实现利润的对象，这是近期上海汽车(相关,行情)、宝钢股份(相关,行情)走势疲弱的主要原因。估计累计涨幅在50％左右的蓝筹股，都将面临某些基金实现收益的压力。
另外，前期被基金奋力拉抬的个股，并不说明持有该股的机构对其十分看好。毕竟在年底前，推高某只个股只是为了年终大排名，一旦这方面的因素消失，各基金必然重新调整各自的持仓结构，减持累计涨幅大、缺乏潜力的个股，战略性地吸纳价值被低估的个股，为明年的行情做准备，这是目前基金正积极运作的一件事情。
“价值投资”在2004年中将被深化，随着新基金的不断发行、ＱＦＩＩ规模的不断扩大，“价值投资”群体的资金规模将继续扩大。但Ａ股市场中值得投资的股票并不多，这样，后来者、减仓者都将面临买什么的问题。在考虑到股票的流动性、持股的安全性等因素后，估计其中大部分资金仍将投向蓝筹股，这样，Ａ股市场将出现局部资金和筹码之间的失衡。
2003年机构之间的博弈仅是“跑马圈地”，虽然大盘蓝筹股累计涨幅已经很大，市场堆积了大量的获利筹码需要清洗，蓝筹股短期面临较大的调整压力。但由于大盘蓝筹股在2004年将被市场重新估值，因此投资者对行业景气度高、有资源垄断优势、行业领袖型的公司不妨进行战略性持仓，或逢低吸纳满足上述条件的公司股票。民族证券徐一钉北京晨报（2003年12月30日）
|
|
|
| |
|
|
|
|
