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外资流入对于中国股市的影响
2003年12月31日18:13   来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 广州万隆 ]
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  随着中国融入世界经济的步伐不断加快,中国经济快速增长的速度和未来的发展潜力必然吸引外资的流入,而这对于中国股市将产生深远的影响。2004年随着这一趋势的加速,其影响将越来越明显,成为众多因素当中重要的一点。

  本文主要就是分析这种因素对于市场的主要影响:

  一、外资产业并购带来的市场机会

  快速增长的国民经济发展速度给国外投资者美好的预期,吸引了国外投资者进入到国内各个行业以分享高速增长的中国经济。同时,随着我国逐步落实加入WTO的各项承诺,政策上也将降低外资进入国内行业的门槛。在这一时期,随着这种门槛的逐步降低,无疑将释放出大量由于外资介入带来的重组机会。

  所以,在目前的情况下,随着外资加快涌入国内相关行业的速度,外资并购概念将逐步在国内的资本市场中频繁起来。外资并购无疑将为相关的上市公司和行业带来了相对先进的管理方式和其它的资源,提供更好的发展前景,也意味着相应上市公司股票价格更加具有想象空间。

  二、外资介入到中国股市带来市场资金结构和投资理念的变化

  在万隆的网站上,一直强调QFII介入到中国股市后,将极大的改变目前股市的资金生态结构。

  我们看到,国外的机构投资者出于对国内股市的长期看好,对于中国内地的股票有较大的兴趣。而随着对于国外机构投资者申请国内股市投资门槛的逐步降低,其资金规模将越来越大,再加上成熟机构投资者对于市场的示范效应,QFII必然成为影响市场投资方向的领导力量之一。

  而这种影响主要表现在投资理念的改变上,中国股市刚刚从一个不成熟的庄股市场逐步的向一个成熟的价值投资型市场迈进。在这一阶段的转变初期,价值型投资理念为市场投资者所接受将是一个曲折的过程。在这一过程中,庄股行情的复辟在很大程度上将不断的出现。

  而QFII资金介入到我国资本市场无疑将改变市场的资金结构,加快市场投资理念的转变步伐,将这一转变的过程大大缩短。

  从QFII的投资理念来看,行业的成长性、上市公司的管理水平、以及垄断性,品牌效应都是其看中的方面,而这显然同目前国内投资者习惯的带有庄股性质的小盘股,重组股有着很大的差别。

  今年的市场情况中的价格结构调整已经初步的显示出了这样的一种投资理念的发展趋势。但是,这种结构调整只是价格体系重排的序幕,随着将来QFII资金的逐步壮大,这种重排将向纵深发展。

  三、外资流入的总体影响

  同时,无论是外资对于产业的介入还是通过股票市场进行投资。同样都是出于对于行业成长性的看好和企业发展前景的青睐。所以,这两种不同形式的资本运作实际上都是出自于同一目标,带来相同的影响。

  所以,对于外资并购和QFII概念股票板块的挖掘在很大程度上可以用同样的标准来衡量。

  下面是未来中期在外资产业并购和股市投资方面较具有空间的行业:

  一、公用事业行业

  公用事业行业具有发展稳定的特征,同时又具有一定的垄断性,能够较为平稳的享受到中国经济快速增长的成果。同时,这一行业在外资进入方面一直受到国家政策的限制,相对来说,开放的程度较低,也正是因为外资介入的空白较大,随着这一行业开放的加速,将为外资并购提供很大的空间和资本市场投资提供很大的空间。

  二、矿产类行业

  矿产资源作为重要的工业原材料,在我国经济进入到重工业发展的时期后,往往有较大的市场供求缺口,这为此类行业的发展提供了较好的机遇。同时,矿产类资源又使此类行业具有天然的垄断性,这些都将成为受到外资青睐的重要原因。

  根据国家最新公布的矿产资源白皮书,我国的采矿类行业将进一步向外资开放。无论是产业并购,还是资本市场投资,这对于国外投资者来说,都将是一块大饼,令人垂涎。

  三、个别具有品牌效应的企业

  国外的投资者特别看重品牌效应对于市场的影响,将其作为一种重要的企业资源。所以具有较好市场形象的品牌的企业也将纳入国外投资者的视野,比如乐凯、青岛啤酒(相关,行情)等等。

  除了以上的行业和企业外,金融类企业的外资进入门槛也在快速的下降,外资进入的步伐也将加快,值得注意。(

2003十大新民企领袖 2004中国新视角高峰论坛

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