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央视访保险领军人物 保险资金入市迈过政策门槛
BUSINESS.SOHU.COM 2004年2月27日16:34 来源:[ 人民网 ]
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  cctv中国财经报道节目

  主持人:观众朋友大家好,这里是中央电视台经济频道,欢迎收看《中国财经报道》,今天我们将目光聚焦在保险业,这两年对于中国的保险业来说,真可谓是亮点不断,2003年年初业界猜测,谁将成为保险第一股,而今年关注更多、谈论最多的则是保险资金直接入市的话题,今年2月1日国务院发布的《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中,第一次强调了保险公司要成为资本市场的主导力量,所以保险资金入市成为整个金融市场的一个热门话题。今天我们请来了中央财经大学保险系主任郝演苏先生来和我们一起来关注这个话题,您好,郝先生,欢迎来到我们的演播室。

  2月10日在全国保险工作会议上,保监会主席吴定富宣布:将尽快制定保险资金以各种方式直接投资资本市场的实施方案。日前,本栏目记者就资金入市的话题采访了一些保险公司的领军人物,我们一起来看一看。

  眼前这位说话沉稳、办事雷厉风行的老总,就是唐运祥,在保险业他可是个响当当的人物,曾担任过中国保监会的副主席,2000年担任中国人民保险公司总经理,2003年,他成功运作中国人民财产保险股份有限公司在香港上市,也就在2003年的两会上,唐运祥作为新当选的全国政协委员,向大会提交了保险公司关于拓宽保险资金运用渠道的提案。

  中国人民财产保险股份有限公司董事长唐运祥:去年提的提案是保险资金运用的问题,今年我们就看到了国务院专门有一个九条出来了,九条专门说到了保险公司可以采取多种方式来投资资本市场,应该说还是起到了一定的作用。

  唐运祥总经理还说,就公司本身来说随着保险业的快速发展,保险资金的规模越来越大,但是由于保险资金原来的运用渠道和运用的范围比较窄,使得保险资金不能够保持增值。

  中国人民财产股份有限公司董事长唐运祥:过去,保险资金的投资大概间接地就是购买证券投资基金,间接地进入资本市场。它的比例也很小,才不到我们保险公司总资产的5%。所以大量的资金用不出去,这给保险公司应该说带来了很大的经营压力。

  经营上的压力迫使各个保险公司寻求更多的投资渠道。按国际惯例,资本市场是保险资金实现增值的主要渠道。尽管保险资金直接入市的期盼已经很久,但真的站在资本市场门前,手握巨额资金的平安保险公司掌门人马明哲则显得非常冷静和理智。

  中国平安保险(集团)股份有限公司董事长马明哲:虽然是有将近一万亿的资产,但进入这个市场的话,它是有一个逐步的过程。保险业自身也要考虑到,不仅是负债量上的配合,也要在这个时间上相配合。虽然保险资金有它的特点,进入市场之后,对这个市场是有很大的促进作用。

  中国人寿保险(集团)公司总经理王宪章日前也透露,目前他们已经成立了资产管理公司,可以作为保险资金直接入市的平台。而随着入市脚步声的临近,许多保险公司开始在入市细节上着手准备。有些公司还在制度建设、组合投资、合格人才引进、严格比例控制等方面做好了充分的准备。

  主持人:郝先生,其实对于保险公司来说,目前他们最关心的是保险资金什么时候能够上市,还有保险资金入市的比例问题,但是目前对于这些保监会都没有明确的时间表或结论。您觉得保险公司到底会在什么时候入市呢?

  郝演苏:应该这样讲,国务院的九条意见发布之后,实际上把保险资金入市的政策门槛已经打开了,下一步就是技术门槛,而这个技术门槛,我想应该是保监会、银监会、证监会以及保险机构一起坐下来研究如何入市。我想在这段时间,因为保险资金入市并不是最近才提出来的。实际上从2001年开始,我们的保险公司的资金已经可以购买证券投资基金,所以在这一段时间,相应的购买证券投资基金的比例可能会提高,下一步我们的民众、我们的老百姓、我们的股民更关心的就是保险资金入市的问题,这个入市的问题,我个人估计应该在下半年才有相关的一些技术措施或者是技术规律才能出台。

  主持人:我们今天谈到保险资金进入市场的政策门槛已经打开了,投资渠道也是越来越宽,我想同时会不会面临更多的风险?

  郝演苏:这个显然资本市场它是一个有多种因素、多元素组合的市场。外围的环境,政策环境包括市场环境都会使风险变得扑朔迷离,也就是说像吴定富主席讲的那样,我们面前的最主要的任务就是怎么样学会控制风险,怎么样控制风险、怎样做这是保险公司、相关的资金运用机构的负责人以及各家保险公司的老板最关心的问题。

  主持人:随着保险投资渠道越来越宽,面临的风险也会相应增加,您觉得保险公司应该如何来平衡上市以后的风险和利益之间的关系?

  郝演苏:应该讲我个人认为,保险资金运用安全第一。在安全的前提下,再考虑他的流动性,再考虑他的收益性,怎么平衡呢,通常我们是鸡蛋要放在一个篮子里,既然鸡蛋不要放在一个篮子里,我们的选择就不应该是单一的,而应该是多元的,政策的门槛打开了,技术门槛也得放开。但是我想这一个技术的门槛肯定有一个比例限制,就是中国的保险业的资金进入股市,我个人判断不应该超过可运作资金总量的10%,同时还要考虑进入其他的市场,包括债券市场、基金市场、基本建设市场等等。所以在这样一个特别的状态下,保险公司如何能够从不同的投资渠道,不同的投资品种的比例当中,做好一种平衡,而这种平衡要满足三元素的要求,所谓的安全、流动和收益,所以这个是一个难题,但是无论多难,这个平衡一定要做好,安全永远是第一位的。

  主持人:说起保险资金入市风险的问题,中国保监会主席吴定富日前也提出,当前我担心的不是保险资金运用渠道狭窄,而是怎么样才能较好地控制风险。对这个问题,我们来听一听专家的看法。

  北京大学经济学院副院长孙祁祥:入市之后,如果说资本市场的风险太大,投机性太强,那么我们的保险资金面临巨大资金风险,也就是说,你不入市面临着负债风险,这钱放在银行里,利率一降再降是负债风险,但入市之后,如果管理不好,你的投资人才不好,你的投资组合做得不好,证券市场本身风险又很大,那么这个时候你的保险资金面临着巨大的资产风险,所以对这一点保险公司要有充分的认识。

  北京工商大学保险系主任王绪瑾:大家恐怕知道现在很多的保险公司,有些大的保险公司成立了资产管理公司,但他人才是从其他的资源管理方面引进的比较多,所以这方面他很审慎,还有一个原因,保险公司更加强调他的经济效益问题,因为它不是简单的为入市而入市,他是要投资挣钱的,投资挣钱是有风险的,这个风险的报酬它就是获得投资利润了,所以从这个方面来说,往往是比较慎重。

  主持人:郝先生,我这儿有一份数字,说的是保监会提供的数字显示,截止到2003年年底我国保险资金的运用余额达到了8739亿元,您觉得今年会有多少保险资金进入到资本市场?

  郝演苏:整个中国保险业在今年年终可运用资金要达到9000多亿,这一资金我想还是应该按照保险资金运用的一些规律来进行合理的安排。去年来看,在整个的银行存款的比重超过了60%,那么我想今年很可能情况会得到一个很好的改善,就是和去年的情况进行调整,应该大致有40%左右的保险资金,可能通过不同方式进入不同的投资领域。

  主持人:它在资本市场的分布大概的格局会是个什么样子?

  郝演苏:我想这个格局是政府的监管部门所需要考虑和出台的一个技术门槛,我个人认为投资于股市的比重不应该超过5%或10%的这样一个风险控制限度。基金市场可以放开,基金市场我们目前的比例是15%,这个比例可以达到20%、30%甚至更多,同时今年国务院还将放开对于保险资金投资于基本建设市场这样一个限制,投资于基本建设市场,包括城市建设、高速公路建设等等,这个方面的比重也是应该控制在10%或15%左右。我个人认为保险资金的投资也好、运用也好,应该有一个最基本的原则,除了安全性、流动性和收益性之外,还要不谋求控股权,我就是为了投资,就是为了获得一个平等的收益,而不是希望收购、兼并或者重组企业,不谋求控股权,也不谋求管理权,就是谋求收益。

  主持人:通过投资取得回报?

  郝演苏:回报增强保险公司的偿付能力,增强保险公司的整体实力,如果在资金运用当中走偏了,谋求了所谓的控股权和管理权,这个可能就出问题了,所以我想政府的监管部门会出台相应的制度和措施,来约束保险资金的运用,能够真正地走好,真正地成为中国资本市场的主导力量。

  主持人:您觉得像您说那个投入到股票市场的比例可能会在5%以内,这一部分资金投入到股票市场以后,会钟情于哪一股票呢?

  郝演苏:我个人认为,我想作为保险公司的投资,他肯定选择成长性良好的蓝筹股,所以这一点,现在很多企业也很关心,我是上市公司,如果保险资金能够把它的相当一部分份额用于购买本企业的股票,对于这个企业来讲也是一件好事,对于稳定它的股价,对于他的市场形象是好事,但是我想保险公司在这方面,首先要考虑的就是安全、流动和收益,在这种情况下,首选的是那些具有成长性的蓝筹股。

  主持人:谈到现在我也想问您一个问题,保险资金入市对于保险业来说最直接的影响在哪些方面?

  郝演苏:最直接的影响,作为保险业,按照国务院的说法,已经在资本市场上占主导地位,你是如何首先对资本市场产生一种良性的、正常的作用,这是保险业本身要考虑的,另外一个我们的产品开发、产品设计要符合整个资本市场放开、投资渠道放开所产生的各种需求。所以我们的产品,我们的服务理念,我们的相关的经营思想,都要随之而转移,这种转移的目的是使保险业更多地、更快地适应市场。发挥吴定富主席再三强调的保险业要具有社会管理职能,也就是说中国保险资金的运用,把这种社会管理职能发挥到一个极致地位,对国民经济的发展起到一个重要的作用。

  主持人:郝先生,从您了解的情况来看,国外对保险资金进入到资本市场都有哪些投资方式呢?

  郝演苏:一般来讲,投资的一般原则是鸡蛋不要放在一个篮子里面,所以必然在国际资本市场上,保险公司的投资它选的是多元化、多渠道,同时不同的保险公司,还要根据不同的保险公司的特点进行调整,人寿保险公司更多的选择一些长期的投资项目,而财产保险公司选择一些中短期的保险项目,这样一来,长、中、短不同的投资机构,再加上不同的投资组合,就构造了一个保险资金运用的菜单,而这个菜单它平衡到各方面的需求,同时在不同的比例控制下,很多国家有一些严明的措施,投资于股市的比例、投资于债市、券市的比例、包括投资于基本建设的比例在不同的比例的模式下,形成一种丰富多彩的投资运用环境,所以说不同的公司,不同的模式,我想我们国家的资本市场放开之后,也仍然会出现这样一个情况,寿险公司更多选择长期投资项目,而财产保险公司更多地选择中短期的投资项目,所以这样以来不同的保险公司产品结构,在资本市场上发挥着不同的作用,从而使中国的保险业也就是中国的保险公司真正成为资本市场的主导力量。

  主持人:好,非常感谢您。

  


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