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申万巴黎基金全力打造“全天候投资能力”
BUSINESS.SOHU.COM 2004年3月18日19:14 来源:[ 搜狐财经 ]
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  已与三月八日公开销售的申万巴黎盛利精选基金,是中外合资申万巴黎基金管理公司的首发基金产品。申万巴黎基金管理公司是国内第七家中外合资基金管理公司,该公司由申银万国证券和巴黎资产管理公司合资设立。首发基金产品“盛利精选”基金是今年国内基金第一波推出的“高仓位股票”型基金。该基金着力于打造“全天候投资能力”,由基金经理人根据不同的股票市场环境弹性调整投资风格,以支持该基金不论在牛市或是熊市都能取得良好的投资绩效。

  申万巴黎“盛利精选”基金有别于目前市场上以安全为主,但收益回报相对较低的货币型基金和保本型基金,以“追求高回报”为主要目标,这种回报强调的是经风险校对后的收益。基金在追求高收益的同时也要强调严格的控制投资风险,而其赖以创造可控风险,高回报的主要武器就在于基金公司独到的“全天候投资能力”和“多层次决策系统”,总的来说,盛利精选基金的操作有四个主要特点:

   有弹性的投资风格—全天候投资能力

   多层次的投资决策—行业选股多重增值

   高仓位的股票投资—追求高效回报

   全方位的风险管理—降低投资风险

  什么是“全天候投资”呢?申万巴黎基金管理公司根据其对国内外上千支基金的研究后发现,影响基金表现的最重要因素往往是基金经理人的投资风格。简单的说,基金投资风格可以大约归纳为四种:价值型投资风格,成长型投资风格,平衡型投资风格,以及保本型投资风格。

  但事实上没有一种投资风格在任何市场情景下都能取得最佳表现,即使是世界顶级的投资大师也概莫能外。

  分析结果显示,当市场处于底部区的时候,价值型投资往往能取得最好的表现;而当市场在牛市周期中,成长型投资才能得到最大效益;一旦市场接近高点,波动加大,股债平衡型投资表现最好;而在熊市周期中,采取保本型投资才能确保投资不受损失。大部分受限于基金经理人的个人风格,或基金投资技术以及基金契约约定的投资基金,无法随市场的变化弹性调整投资风格,这也就是为什么原本表现良好的基金一旦遇到市场天候变化就会投资失灵,绩效出现剧烈波动。

  申万巴黎基金管理公司根据外方股东多年的专业投资技术,结合中国市场投资经验,开发了独有的情景式估值矩阵(SEVM,scenario Equity Valuation Matrix),根据市场脉动,弹性选择投资风格,并藉由精确的市场判断和机动的投资风格选取努力建立起全天候的投资能力:不论市场在高点,低点,牛市,熊市,都可应势而变,选择适宜的投资风格和投资方法,增强投资能力,争取最优选择。这种全天候投资技术,在不同的市场环境,都有能力保持相对突出的投资业绩,并帮助基金经理适时地规避因基金经理人过度保守或过度竟区所带来的投资业绩风险,这种由模型主导投资风格的做法,在国内由申万巴黎盛利精选基金率先全力推出,这也是盛利精选基金即将用来创造优异成绩的重要秘密武器之一。



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