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研究:本轮下跌六特点三教训
BUSINESS.SOHU.COM 2004年5月10日17:02 [ 慕容复 ] 机构:[ 光大证券南京 ]
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  下午,两市继续探底。“黑色星期一”的局面再现。本轮下跌以来,呈现出下列特点:(一)4月6日依赖几乎天天有坏消息。包括行业性利空、宏观调控的利空。许多投资人是因为“国务院九条意见”的利好而入市的,但是,并未因为后来出现利空而出货,因此成为新一轮被套者。

        (二)短线指标或者说日线技术指标一再超卖、而不反弹。日线指标KD在4月22日就双双达到16、20,但是这之后从1630点附近继续下跌到1570点附近。再度打破“技术指标派”按照指标操作致胜的梦想。说明按照技术指标操作误区极多。

  (三)黑色星期一从4月上旬依赖再次较高频率地出现。

   (四)“老庄股领跌、板块轮跌”的盘面格局出现。其中本周一5月10日出现扬子石化等去年9月以来龙头领涨股补跌的局面。

  (五)4月13日以来几乎就呈现为“被5天线压着走低”的技术面格局。

  (六)从BOLL的角度观察,4月14日起则呈现为“压着BOLL下轨下行”的格局。

  上述六个特点,综合看来可以认为是弱势势道下跌的特点,用公式组表达就是:“连续波段行下跌=外有利空+内有轮跌+指标‘畸形’超卖并失灵”。上述情况说明了本轮下跌带来的一些教训,包括:(一)螳螂捕蝉谨防黄雀在后。投资人重视政策,更要重政策的变化。切不可只看到利好、看不到利空。螳螂捕蝉,谨防黄雀在后。

  (二)盘面比技术面更加重要。2002年6.24井喷行情以来的经验教训是:“一旦出现老庄股大跳水连续跌停板的情况,则就是一个下跌波”的开始。毕竟盘面的板块和个股运动,决定了股指的走势和技术面的特点。

  (三)技术指标、尤其是日线技术指标,不可轻易迷信。毕竟日线指标去年11月13日1307点以来的表现,是单边上涨时反复超买、死叉但是不跌,而下跌的时候则呈现为反复超卖、但是不涨。看技术指标、更要看政策变化。毕竟中国股市首先是政策市、其次才是“技术市”。

   总体看,后市投资人只有更加成熟,才能更好地适应这个“有中国特色的证券市场”。至于从眼前看,目前日线KD指标4月30日“一次金叉”之后再度死叉,按照经验,未来如果发生“二次金叉”则可能报复性反弹



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