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点评:长江电力还能力挽狂澜吗?
BUSINESS.SOHU.COM 2004年5月18日19:32 [ 齐士扬 ] 来源:[ 证券日报 ]
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  本报记者 齐士扬

  打开长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)的日K线图并将之与沪综指的日K线图进行对照,不难看出,长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)在近期仍然处于强势状态,而且由于近期的箱体震荡走势使得该股有了筹码与资金平衡的格局。但在本周二,锁定期为6个月的一般法人投资者获配的64670万股将上市流通,这占到目前已流通A股的近一半,那么,如此庞大的增量会否打破这种平衡呢?

  战略投资配售部分上市的两类走势

  从沪深两市的历史走势,战略投资者配售部分上市对个股的走势有着极为重要的影响,积极的走势有招商银行(600036)(相关,行情,个股论坛)在2002年12月10日的2.82亿股一般法人配倍部分上市,导致了该股在2002年底2003年初发动了一轮行情,最终使得该股成为2003年的金花之一。但也有悲壮的走势,中国联通(600050)(相关,行情,个股论坛)向战略投资者配售的2.59亿元A股在4月9日上市流通,随后该股就一路走低,而且还拖累了大盘,成为大盘做空的一个工具。

  如此走势就折射出一个疑问,为何同样是配售部分上市,但市场却有不同的反应,对此,我们的解释是有两个,一是市场的走势因素,如果市场处于相对低位区或者是大跌后的区域,那么,战略投资者配售部分上市往往会成为此类个股的最后一跌,也往往会成为大盘的最后一跌,就如同招商银行(600036)(相关,行情,个股论坛)一样。反之,如果个股正好处于下跌途中,此时各路机构都在出货,再加上获利颇丰的原始股东的抛压,自然跌势绵绵。二是个股基本面的因素,招商银行(600036)(相关,行情,个股论坛)的战略投资者上市时适逢银行股业绩的膨胀期,而中国联通(600050)(相关,行情,个股论坛)在近期上市后面临着CDMA增速趋缓以及还推出了10配3股的再融资方案,从而打击了市场人气,股价也就出现了走低格局。

  长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)走强的概念较大

  由此可见,战略投资者配售部分上市对个股的影响主要取决于两方面,一是当时大盘和个股的股价走势。二是个股的基本面。如果大盘持续下跌后,配售部分上市,往往可能面临着最后一跌。而且如果基本面拥有持续成长潜力,那么,也有可能成为最后一跌。

  幸运的是,目前的长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)配售部分上市面临着一个较为合适的市场环境,一是沪综指经过近二十个交易日的下跌,股指已跌去了近250点,存在着一定的反弹动力,尤其是沪综指已跌穿了九条意见出台时的1600点区域,如此就使得股指反弹有了一定的基础,此时缺少先锋,而长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)则有着这方面的潜力,因为长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)在去年11月上市时就带领了大盘从1307点一路攻上了1783点,可以讲,长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)与上一轮行情是相伴相随的,市场群众基础较好,主流资金拉一下,往往就能够撬动大盘。

  二是长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)筹码与资金平衡虽然会被6亿多的新增筹码所打破,但是要知道,该股的成长性是看得见的,在年报中就称公司在2004年的盈利预期是0.33元,这还没有考虑到2004年会否收购新机组或者水电上网定价会否提升等有利因素,如果考虑到这一因素,该股的成长性就很明显。更为重要的是,该股的长远增长预期,因为长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)成立的使命就是收购三峡工程的26台70万装机容量的发电机组,虽然是分数年完成,但这就意味着给市场提供了一个明明白白的成长股。这对于目前整装待发的500多亿新基金而言,长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)无疑就是一个最好的投资对象,可以讲,长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)6亿多的筹码正好给饿着肚子的新基金提供了一个点心。

  长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)的两个影响

  如此来看,长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)的走势可能会低开高走,至少不会出现中国联通(600050)(相关,行情,个股论坛)那样的绵绵跌势,如此一来,该股就有两大影响,一是对大盘的,由于金花一个接着一个凋谢,近期轮动了石化,所以,不少市场人士在猜测电力何时凋谢,因此此时长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)就不再是本身的影响,而是整个大盘的一个信心,只要该股能够保持着强势,对于整合市场的信心还是有着一定促进作用的,甚至不排除部分资金利用长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)的群众基础发动一轮反弹行情,那么,长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)就再一次成为大盘的功臣,本身的股价可能也会上一台阶,因为从目前机构的评级来看,长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)站上10元是合理的,既如此,该股也有近20%的涨幅,对于维持人气还是有着一定积极推动意义的。

  二是对水电股的影响,由于火电股面临着电煤价格上涨,排污费用的提升以及运输瓶颈的制约,火电股与水电股的较量中,水电的优势开始显露出来,近来的水电公司走势也的确不错,尤其是小水电,三峡水利(600116)(相关,行情,个股论坛),岷江水电(600131)(相关,行情,个股论坛),西昌电力(600505)(相关,行情,个股论坛)以及拥有小水电资产的金果实业(000722)(相关,行情,个股论坛),梅雁股份(600868)(相关,行情,个股论坛),兴发集团(600141)(相关,行情,个股论坛),川投控股(600674)(相关,行情,个股论坛)等个股均是如此,看来,水电股在老大哥长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)的带动下,前景开始乐观起来。

  



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