搜狐首页 - 新闻 - 体育 - 娱乐 - 财经 - IT - 汽车 - 房产 - 女人 - 短信 - 彩信 - 校友录 - 邮件 - 搜索 - BBS - 搜狗 
搜狐首页 > 搜狐财经 > 证券要闻-搜狐财经
析IPO募资限制资金量规定:没有办法的办法
BUSINESS.SOHU.COM 2004年5月21日14:31 [ 齐士扬 ] 来源:[ 证券日报 ]
页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭

  本报记者 齐士扬

  有媒体报道,中国证监会日前对申请首发(IPO)公司的募集资金量上限作出明确规定:扣除老股东独享的滚存未分配利润后,不超过净资产值的两倍,那么,如何看待这一问题呢?

  遏制盲目的融资冲动

  众所周知的是,在目前我国证券市场,由于股权分置,导致了二级市场的股价对大股东的制约不大,同时,又缺少对社会公众股一个系统的保护措施,所以,控股股东侵害社会公众股利益的丑闻不时迸出。

  更为严重的是,部分上市公司控股股东从一开始就侵害社会公众利益,盲目融资,本来只需要1亿的项目融资结果随便改一改就要融资2亿元,反正发行市场目前是卖方市场,没有新股发不出去的,所以,只要额度一批,立马就能引来无数资金,所以,控股股东对募集资金的无限扩大有着极大的冲动。

  由此就导致了募集资金闲置的现象,控股股东就将委托理财,随便折腾,不仅仅导致了募集资金的风险,而且还使得宝贵的社会资源浪费,没有流入到需要资金的地方。受此影响,监管部门在目前新股供小于求的背景下,只能采取一刀切的做法,制定上限,不允许超过净资产值两倍,虽然市场对此分歧较大,比如说净资产值的时点选择等方面,但这在目前的背景下,是没有办法的办法。因为除此之外,没有可供选择的次优方案。

  亡羊补牢,犹未晚矣

  但即便如此,也真应了我国的特色――上有政策,下有对策,有些上市公司在募集资金之前,不分红,无限做大净资产值,但一上市后,立马就变脸,分了红,这样净资产值立马就下来,如果再用此时的净资产值对应募集资金总额,发觉超过了红线。

  以通威股份(600438)(相关,行情,个股论坛)为例,该公司在2002年前一直未分配,为何,知道公司能够上市,但为了能够募集较多的资金,所以一直不分配做大净资产值,这样在2002年底净资产已达到22570万元,但其中有9426万元的未分配利润,也就是说净资产值中有近一半是未分配利润。

  正是依靠这一数据作为基数,该公司在今年成功发行了6000万股,每股发行7.5元,募集资金总额达到45000万元,没有超过2002年底22570万元的两倍,符合当时的法律法规。

  但该公司一上市后立马就分红,向上市前的老股东每股派发现金红利1.1元,这样立马就分掉了未分配的利润,虽然不犯法,但丧失了诚信,也对法律的威严提出了挑战,因为如果扣除分配滚存利润的话,那么,公司45000万元的募集资金远远超标,如此来看,通威股份(600438)(相关,行情,个股论坛)打了一个擦边球,相关部门自然要弥补,从而就有了当前的政策,要扣除未分配利润之后的净资产。

  这可能就是古人称的亡羊补牢,犹未晚矣!睹住一些钻政策空子的精明商人。但要记住的是,这些商人们虽然获得了一定的利益,但却丧失了诚信,对公司,对自己都是一大损失。

  



页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭
相关链接
  • 普华永道调查显示 大中华区IPO持续活跃(05/17 14:47)
  • 普华永道调查报告:中国企业IPO持续活跃(05/13 15:28)
  • 中国市场IPO筹资量超欧洲 港交所上交所占九成(05/12 05:54)
  • 晋西车轴IPO筹资2.45亿 资产管理公司转型(05/02 12:04)
  • 东风获美林德银联合保荐 海外IPO欲募10亿美元(04/22 08:59)
  • 需求低迷投资者热情降低 亚洲IPO热要降温(03/31 08:48)
  • 华尔街日报:中芯国际周四为IPO进行市场推介(02/12 11:37)
  • 该作者文章
     ■ 我来说两句
    用  户:        匿名发出:
    请各位遵纪守法并注意语言文明。
     
    *经营许可证编号:京ICP00000008号
    *《互联网电子公告服务管理规定》
    *《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》

    新闻搜索
    关键字:


      -- 给编辑写信


    ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)62726113或62726112
    Copyright© 2005 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有
    短信内容:
    手 机
    自写包月5分钱/条 更多>>
    搜狐天气为你抢先报! 魔力占卜姻缘一线牵!
    金币不是赚的是抢的! 爱情玄机任由你游戏!
    猪八戒这样泡到紫霞! 帅哥一定要看的宝典!
    你受哪颗星星的庇护? 萨达姆最新关押照片!
    精彩彩信
    [和弦]两极 一分钟追悔
    Forever Love
    [音效]天下无贼主题曲
    GoodFeel铃声
    [原唱歌曲] 夏日恰恰恰
    桃花流水 一直很安静
    [热门排行] 要爽由自己
    向左走向右走 飘移
    精彩短信
    [和弦]快乐崇拜 江南
    [音效]情人 猪(搞笑版)



    搜狐商城
    vip9.5折免运费
    暑期特惠总动员
    爱车清洁用品大检阅
    小家电低价促销
    哈利波特现货发售
    玉兰油超低惊爆价