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搜狐独家:保险资金入市悬念重重

BUSINESS.SOHU.COM 2004年6月23日19:47 [ 齐士扬 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
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  保险资金入市悬念重重

  齐士扬

  日前,有媒体报道了首部保险业蓝皮书面市的信息中,在此信息中透露出一个信息,即保险资金直接入市的时机基本成熟,据称实施方案随时可能推出,500亿元新增资金箭在弦上,那么,如何看待这一信息呢?

  实施时间,随时?

  从目前来看,我国目前保险资金应用途径较窄,而且当前所能够提供的投资渠道收益率又太小,银行存款利率只有1.98%,投资国债只有4%左右,投资基金可能是风险与收益共存的品种,但近来保险资金在基金的投资上只有痛的回忆与挣扎,似乎并没有多大的收益。

  因此,保险资金直接入市的呼声就强了起来,想想也是,保险资金只有投资股市或者实体经济才能够保证保险资金规模不被长期的通货膨胀所吞蚀,才能够保住保险资金在未来能够足够清偿保险受益人,而国债,基金,银行存款明显达不到这样的目的,所以,拓展投资渠道的呼声越来越大也在情理之中。

  近来,保险公司为了拓展投资渠道做了大量工作,不仅仅大声疾呼,而且身体力行,不少保险公司成立了资产管理公司,甚至有保险公司开始到证券公司挖掘投资专业人士,也在媒体上大作广告,从而造足了声势。而且,由于相关法规也的确为保险资金直接入市提供了可能,如此来看,保险资金入市真的可以做到随时。

  投资对象,多种?

  不过,有意思的是,保险资金直接投资对象尚未确定,只不过大致划了一个杠杠,称截至今年5月底,保险行业的资产总额达到了10359亿元,按5%上限比例估计,将有至少500亿元的新增资金直接入市。

  但在投资对象上面,则存在着一定的模糊之处,因为究竟是投资何类对象,市场参与各方作了不同的解释,至少目前三种,一是投资对象虽然是股票,但可能是暂不流通的国有股或法人股,比如说平安保险曾经持有过的赛迪传媒等就是如此,这样的风险较小,但流通性也很小,通过分红获得投资回报看来比投资国债与基金好不了多少。

  二是投资对象是流动的A股,这是目前市场都倾向认为的投资品种,保险公司成立的资产管理公司的瞄准目标可能也就是此类A股,否则他们也没有必要大张旗鼓地要招聘证券公司的投资人员,看来,此种可能性还是最大的,也是对市场最有益处的投资品种。

  三是投资对象可能是海外股票,这其实也是目前市场参与各方讨论得较多的所谓的QDII,因为目前市场一直讨论着保险资金与社保基金将设立专业的投资基金,有成为QDII的先头部队。这可能也是对A股市场最大的打击,在近期推出的可能性并不大。

  投资A股,谁将胜出?

  从目前媒体披露的信息来看,安全性和流动性的管理目标决定了保险资金应当确立较为科学理性的价值投资理念,这又决定了保险资金直接入市后的投资风格、投资策略、投资偏好和选股思路。

  由此可以预计的是,保险资金一旦直接入市后且是直接入的A股的市场,将会秉承进取型或平衡型的投资风格,采取以主动型为主的中长线投资策略,比较偏好和青睐的投资品种有:行业属性以传统产业为主、经营业绩良好、盈利能力较强、成长性较高的中大盘绩优蓝筹股。

  就此点而言,保险资金与社保基金存在着一定的共性,社保基金买入的个股可能都会成为保险资金重点关注的品种,不过由于保险资金具有独立运作的可能,不排除他们出奇不意,选择一些小盘股进行快进快出式的炒作方式,据此,我们建议投资者密切关注这一点。



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