天则资本市场论坛，6月26日于北京西单广州大厦广州厅举行。本次论坛的主题是：中小企业板的设立与多层次股票市场，由搜狐财经独家图文直播。
以下是北京邦和财富研究所所长韩志国发言
韩志国：
对于中国资本市场来说，中小企业板推出究竟是翻开新的一页，还是旧的一页，还有待于观察。过去深圳和上海的两个交易所，他们都来自中国国有企业为主导的市场环境，这两个交易所是同源，来源是一致的。同质都是股权分制。股权分制的词不对，股权分制是中性词，没有表达对股权分制的态度，股权分割也不对，只有股权分裂最确切。我们现在上海、深圳两个交易所同质都是股权分裂。第三就是同量，原来都是5000万以上，没有多层次。第四就是同规，规则都一样，所以你看深圳交易所公告，改一下深圳两个字跟上海完全一样。这是资源最大的浪费。因为经济运行是多层次的，我们的整个对经济运行提供市场交易、平台的市场是单一的。现在改成了中小企业板，发生什么变化呢？只发生了一个变化，就是同量有了稍稍的改变，而且改变也不大。5000万以上是主板，5000万以下是中小企业板。全世界所有都是以下线定，都没有上线定的。所以中小企业板说到底是妥协而成的。同源还是同源，都来自双规体制，来自我们对市场经济不科学的把握。同质现在还没有变，同规再次强调上市公司交易规则。所以中小企业板的推出，如果没有国九条，中小企业板推出也不能说不能理解。在国九条的情况下推出，明显是市场的圈钱行为。
第二，国九条下推出的中小企业板，也张显是中国全流通的路径分裂。或者说国九条不是国务院的规定，我认为如果说国务院决定解决股权分裂的问题，就不应该有股权分裂的中小企业板。如果国务院推出股权分裂的中小企业板，那么国九条不是国务院做的。在国九条下的中小企业板，张显了中国股市的磨合，让中小投资者受到磨合。一个是圈钱急，一个是磨合。从目前来看，中国的东西就是走一步看一步，第二步还不知道哪一辈子。我不相信中小企业板会引领中国股市的发展，中国的股市股民真的是不幸，要承受这样多的，他要经受在国外市场上根本不存在的扰乱的局面。所以不要让股民无故的流泪，不要让财富无故的流失。我过去一直讲股市边缘化的问题，国九条出来之后，我一直认为边缘化的问题解决了，现在我看中国股市边缘化的问题还是很严重，远远没有解决。最关键就是我们的决策层不能用机会主义的观点，机会主义的态度、用机会主义的方法来看待这个事情，这恰恰就是中国股市需要的。所以我开玩笑，中小企业板启动仪式去的全都是高官，这是最盛大的仪式了，不可能再大了。今年2、3、4月是最好的，而且社会高度重视。为什么现在不好搞了？宏观调控政策来了，到年底建行、工行要上市了。我说现在市场不会好了，这个市场全都是利空。我本来对今年非常看好，因为1、2月份市场环境的非常好，但现在看来股市正步入后轨道。全世界没有任何一个股市比中国股市更复杂。管理层副面希望股市涨，一方面又造成了股市跌，所以我对我们管理层非常的失望，现在门庭若市的管理层不可能搞好。中国人民银行太活跃了，这么活跃不可能搞好经济，全世界的银行有这么搞经济吗？不知道他们是央行还是什么东西？很荒唐。
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