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安邦独家分析:重审银企关系正当时

BUSINESS.SOHU.COM 2004年7月2日15:43 来源:[ 解放网-解放日报 ]
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  在1993年的宏观调控之后,十年多的轮回迎来的是又一次的宏观紧缩。尽管市场环境已经与以前迥异,但首当其冲的还是从市场的神经中枢“银行”开始。

  其实,正如央行在一季度货币政策报告所指出的那样,此次投资过热的背后,部分是一些企业的盲目投资冲动,但最重要是银行的资金支持,因为在过热的几个行业如房地产、钢铁等,都是资本密集型行业,缺乏银行的支持是不可想象的。而在央行、银监会多次调控未果之后,发改委和建设部等一干部委也相继出面,一些行政手段也密集出笼,现在看来,宏观调控已经取得了相当的效果,但是,在成绩背后,一些微观机制的改变在另一个层面上对经济的影响可能更为深远。在我国这个以银行融资为主要融资手段的经济体中,卡住了银行就基本上卡住了企业的咽喉,在这种情况下,实在有重新审视银行和企业之间的关系即“银企”关系的必要。

  在1978年中国经济改革之前,中国的银行与企业的关系还是比较“单纯”的,两者之间的关系更多地是银行是企业资金供应单位及由此而产生的银行对企业的替代政府的管理功能的联系。但是,随着我国逐渐向社会主义市场经济体制的整体推进,银行与企业间单纯的关系已不复存在,银企间的联系已发展成为几乎难以割开的经济链条,而塑造新时期的银企关系业已经成了各家银行的发展战略。

  如果认真的加以回顾,不难看出,在塑造市场化的银行和企业之间的关系上,多年来两方的努力已经卓有成效,从以前的“好企业求银行”到现在的“银行求好企业”的转变反映的已经不仅仅是形式上的改变,其中体现的无疑是银企之间的的市场化的价值取向。但是今年开始的一场“突如其来”的宏观调控在某些方面改变了游戏规则,笔者认为,至少在以下方面,此次调控对国内银行和企业之间的关系产生了比较微妙的影响。

  首先的影响必然是消极的,因为一些企业和银行已经经过长期合作建立起来的关系面临崩溃的可能,这已经有现实的例子,比如新疆德隆最近遭遇的银行逼债危机。德隆的这场危机首先来自于国家银根紧缩政策与疏而不漏的银行监管。但更重要的是,银行资金停止供血引发了社会资本的恐慌,这方面的失血更将德隆深深地推进了目前的窒息危境。可以说,德隆资金链的断裂的第一个链条就出在银行。而众所周知,德隆集团和银行的关系一直是比较好,离开银行的支持,德隆也不会有现在的规模。如果德隆帝国崩溃,对那些和银行多年以来有千丝万缕联系的各大企业无疑是一个警醒,有识者识应该重新衡量一下在银行和企业之间的关系也许并不如想象中的“牢固”。

  其次,此次紧缩对市场个体经营行为的扭曲也是有目共睹的,进而损害了正常的银企关系。比如,在货币政策部分失效以后,一些行政手段的出台导致商业银行的行为已经有点“不商业”,比如银行对一些企业的停止贷款和提前追贷。按照贷款协议,商业银行对企业的授信,实际就是银企双方签订了长期合同。在合同期内,只要授信额度准许,企业可以随时使用贷款,银行单方面停贷其实就是违约。相信在这次调控中,“违约”的银行不在少数,而企业更是措手不及,一些本来谈好的贷款的突然停止对企业的影响是可想而知的,于是出现了一些企业四处“求钱”的景象。据悉,一些房地产企业为了继续项目,已经开始不计成本的筹资了。

  最后,银企关系现有格局的变化也是此次调控的附属效应之一。本次信贷收缩,国有银行还是相对比较“听话”的,但是股份制银行和各地的城市商业银行反而看到了市场的机会。企业特别是中小企业和民营企业自然偏向了可以提供资金支持的非国有银行。在国有银行、中小银行、企业、政府多方的博弈中,中小银行目前看来是胜利者,既扩大了客户范围,巩固了客户关系又取得了相应的收益,当然,前提是发放的贷款必须是安全的,不要成为不良资产。

  事实上,在初步探讨了此次紧缩所带来的银企关系的改变之后,换一个角度看两者之间的关系显然更有现实意义。不论如何,银行和企业之间的关系发展都不能脱离目前的宏观经济环境,而此次宏观调控不是第一次更不可能是最后一次,因此,对整体宏观经济政策和经济形势的把握势必要纳入到银行和企业发展的整体战略中去,而遗憾的是,在这方面,两者都有显著的差距。现实的要求是,如果必须要按照市场规则来重新构造我国银行与企业的关系,以确立银行和企业的市场主体地位,从而建立真正的信用契约关系。那么,把国家的宏观政策和经济形势作为变量纳入银行和企业的关系“模型”中,想必对双方都将大有裨益,至少再次面对这样的宏观调控时,银行和企业都不会“惊惶失措”了。安邦集团研究部 陈伟



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