1、李扬指出：中国经济可能处在转折期
昨天，央行货币政策委员会委员、中国社科院金融所所长李扬指出，中国当前宏观经济增长就经济周期本身而言处于上升阶段，但有可能在转折时期，到2005年，增长相对不会那么高，会进入调整期。当前的宏观经济政策宜保持稳定，努力实现“软着陆”，同时加快经济和金融改革。
点评：我们认为中国经济“硬着陆”的标准是名义GDP增长率为7％加一个通货膨胀率。从李扬的言论中，我们感觉到“硬着陆”的可能性正在增加。中国经济当然是处于一个长周期的上升阶段，但是“两年升四年降”的增长方式对于饱受宏观调控之苦的企业来说仍然是严峻的考验。跨越02、03、04年，历时大约两年时间的上升周期已经结束，05年，中国经济的增长将回落到“硬着陆”的增长率标准区域中，而进入一个中期调整期。对于证券投资而言，大部分篮筹股利润增长速度的顶峰可能出现在04年年中，而利润总额的顶峰则可能会出现的05年的中期，但是人们的预期将会提前反映“利润见顶”。
2、证券市场风险控制高级研讨会：建立风险控制长效机制
针对近期一些证券公司违规经营屡屡曝光，日前，出席“证券市场风险控制高级研讨会”的代表认为，有关部门不能整体忙于救火和仅仅考虑对个别证券公司的风险处置，更要考虑抓紧制度和法规的建设和完善、考虑建立风险控制的长效机制。要抓紧修改《证券法》，建立健全券商融资融券机制，完善客户保证金制度和债券回购制度。
点评：好的制度让坏人变成好人，坏的制度让好人变成坏人。证券市场是个逐利场所，到这个市场来的人都有强烈的逐利欲望。中国的证券市场以“试”的姿态出台，没有很好的制度规范，并且有很不好的“为国企脱困服务”的使命，种种这些最后让市场走到现在这个困境。政策制订者、制度设计者绝不能将责任完全推给市场中的参与者，特别是证券公司。现在证券公司全行业到了崩溃的边缘，最要紧的是眼前的“救命稻草”在哪里？但现在，这个会议却抛出一个“建立风险控制长效机制”的建议，可谓“南辕北辙”，也可见证券公司声音的苍白。
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