在RU407交割之后，沪胶市场整体的交易量和持仓规模大幅减少市场显得较为平静。到19日市场单个合约成交量萎缩至1万手以下，而市场总共持仓量也缩小至9.6万余手。目前23.3万余吨的巨量库存如何消化，是导致投资者离场观望的主要原因。对于目前相对平静的市场看起来短期内波澜不惊，其中仍旧蕴育着机会。 中国对于巨量的库存如何消化问题，笔者认为关键还是看消费的拉动情况：宏观调控政策使经济保持平稳较快增长，上半年国内生产总值同比增长9．7％。在居民特别是农民收入较快增长和价格上涨等因素带动下，预计全年消费需求将比去年增幅略有提高，速度将在10％左右。因此后期市场在消费继续强劲的影响下可能对原料的需求加大，从而对库存的消耗增加，原料价格将继续出现上升的走势。 近期海南五号标胶成交清淡，价格维持在13700元/吨。云南五号标胶价格维持在13500元/吨。这个价格与橡胶企业所使用的进口20号标胶相互持平，虽然新胶的增加将会继续对价格产生压力，但是，最为关键的还是要看市场后期的消费需求能否大幅增长，在消费出现继续增长的情况，对于供应量增加对于价格的压力相对较下，由于价格可能出现止跌起稳的可能。
技术面来看市场连续横盘整理的走势将近有2个月，部分合约K线组合有止跌反弹的势头。而且期价目前与中期短期均线持平，市场进入短期的多空相对均衡状态，K线出现上升的势头。但是成交量和持仓量的大幅萎缩是对价格上升极为不利的。 因此市场后期的投资机会仍旧非常的多，而投资者在一方面继续关注宏观经济，以及消费需求的运行情况，同时更多关注市场价格，成交量和持仓量的变化。后期出现价增量涨的情况者可以关注远期少量作多的机会。平台放量下破的话，技术面作空的机会也相对较大。
笔者认为后期价格在震荡整理后走强的机会显示的相对多些，而目前建议观望等待机会入市。
中国国际广州营业部 张智超
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