自7月上旬再次传出铝锭出口退税可能下降为零的信息后，沪铝走势开始进一步转弱。经历了上周的“五连阴”后，本周回来依旧不见起色，整体维持震荡盘跌格局，价格重心逐级下移。受隔夜伦敦铝期价收低的影响，21日沪铝跳空低开，其中AL411以15250开盘后，全日期价维持在15280-15330之间窄幅波动，尾市以15330报收，下跌50点；全日成交6582手，持仓变化不大为27388手。
技术上，日线形态整体上维持弱势格局，期价处于空头排列当中；周线形态上，上周的中阴线打破了之前8周K线实体在15800-16100之间横盘区域，本周回来期价若不能有效回升至10天均线以上，中期走势看淡。
现货方面，尽管中铝7月19日公布的主要铝锭销售报价仍为15500元/吨，但沪、粤两地仓库现货报价早已滑落至15000附近。其中上海地区铝现货每日最高成 交价从周一的15300元/吨一路走低至周五的15080元/吨，每日最低成交价从周一的 15230元/吨下跌至周五的15060元/吨。广东地区现货价格走势更为疲软，每日最高成 交价从周一的15270元/吨直线下跌，周五跌破15000元/吨整数价位，收于14980元/ 吨，周五现货最低成交价下跌至14860元/吨。
目前，缺乏投机盘参与的沪铝市场成交冷清，期价走势已经完全听任于现货价格的表现。现货价格走势低迷走势直接拖累期价的下行，库存问题仍然是影响当前国内铝价的主要因素。同时，铝价连续下跌，使市 场信心严重受挫，铝消费性买盘等待观望，购货意愿不强。信心的受挫使得成本对于期价的支撑力度得到削弱。因此，沪铝后期走势仍有进一步下行的可能。
操作建议：空头持有，AL411合约止损位设在15700。
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国际期货 广州营业部 李志成
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