野村雅道：大家好，我叫野村雅道。我以前学过一点中文，现在很多已经忘了，稍微能说几句，就是这个水平，请大家谅解。
我这是第二次来中国，以前是去过上海，这次到北京是第一次，对上海的感觉就是一个国际化的大都市，而北京是一个非常有历史分量的城市，从昨天到今天这个感觉非常深刻。做跟外汇有关联的工作到现在已经25年了，1979年在东京银行入行。东京银行这就跟中国银行一样，是外汇专门的银行，以前日本所有的外汇买卖、跟国外的交易全部是通过东京银行做的。现在开始进入主题。（野村雅道先生的重点是研究日元跟美元的关系，特别是资金的供需关系在日本非常有名气，在日本电视台、电台都有专门的节目，经常写一些评论。）
外汇是一件非常难的事情，但是又是非常有意思的东西，因为里面包括了很多东西，包括资金基本面，包括技术面的东西，很多东西看起来跟股票有点儿类似，但是从根本上讲是不一样的。
外汇是一件非常难的事情，但是又是非常有意思的东西，因为里面包括了很多东西，包括资金基本面，包括技术面的东西，很多东西看起来跟股票有点儿类似，但是从根本上讲是不一样的。
刚才说的外汇跟股票的关系为什么不一样呢？有一个很明显的证据，日本从1989年经济崩裂以后，实际上经济一直非常不好，但是最近还是有点儿向上了，股市一直在往下降，但是日元却从160日元到100块或者是79块都走过，日元好像是越来越强，所以像刚才说的它是不一样的。股市跟外汇的变化率也非常不一样，股票去年从最低点7千元到今年最高值多一万二左右，这个变化达40％左右，而外汇从去年到今年同时期达到10％左右，变化率不一样，它的安全性就让人感觉到比较安全了。
今天因为时间比较短，如果要全说的话，一天可能都不够，所以我主要是把自己关于资金供需的观点说明一下。如果做外汇首先必须要了解外汇的货币历史，当然货币的历史跟中国五千年的历史相比来讲是比较短的。日元跟美元的汇率关系从1870年左右开始，那时候一美元兑一个日元，到第二次世界大战之前汇率关系中断了一段时间，到战争开始之前到达一美元兑四到四点五日元之间，汇率走低了四倍。
日元战后重新开始是从一美元兑360日元开始，到最近一百日元附近的波动又变成它的四分之一，战前是四倍的贬值，而战后是四倍的增值，历史总是一个很奇妙的东西，让人感觉不可思议。战前一块钱到四个日元最重要的原因是当时的几十倍到几百倍的通货膨胀造成的。
整个外汇史是一个非常短的历史，简单地说，二次世界大战之前是日元的贬值，而二次世界大战之后日元在不断地升值。基本的原因我认为还是资金的供需关系造成的。战前日本的贸易一直是赤字（逆差），战后日元一直升值主要是因为日本从贸易赤字（逆差）变成贸易顺差。我认为外汇波动的根本原因是受收支的波动影响。
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