相关：
股市十年对比：市场规模膨胀 质的发展未跟上？
进入搜狐股票频道
十年弹指一挥间，1994年的中国股市自不可同今日相提并论。且不说上市公司又增加了多少，募集资金又扩大了几倍。单单是ＱＦＩＩ、开放式基金、中小企业板，一个个新名词就已经令老股民目不暇接了。
然而2004年的中国股市又和十年前有多大不同呢？十年前，我们讨论“公股流通”，十年后，我们争论国有股“减持”；十年前，庄股横行，十年后，我们质疑基金坐庄；十年前，我们谴责上市公司的圈钱行为，十年后，我们依然在探讨如何避免恶意圈钱。除了规模膨胀，概念更新，十年的改革发展似乎并没有治愈中国股市的顽疾。 >>发表评论
更令投资者感到无奈的是，十年前的股市持续低迷，沪指只有300多点，平均股价为3．88元，而十年之后股市再次陷入困境，股指虽然达到了1300多点，但平均股价也不过只有7元左右。与之相比，中国经济总量却在十年间增加了几倍。为何十年的经济高速增长却被股市打了折扣？
因为现有的上市公司不能完全代表中国经济的发展，长期以来，中国股市被定位在解决国企改革问题，并由此直接导致了“丑女先嫁”的现象，即资产状况不好、盈利能力不强的公司反而优先获得上市资格。而众多绩优公司反而被挡在市场之外。
客观地讲，中国股市在十年的发展中也曾经历了波澜壮阔的大牛市，但是牛市是建立在大量违规资金涌入股市的基础上的，而随着国家规范市场，违规资金逐步撤出，带给股市的就是无尽的伤痛。于是我们看到，中国股市逐渐陷入了政策放宽→资金涌入→股市上涨→政策从严→资金退出→股市下跌的“政策市”怪圈。发展与规范在中国股市成为了“鱼与熊掌”而不可兼得。
为什么违规资金总在窥伺股市，而合法投资者却对股市心存疑虑？因为合法投资者很难在正常交易中获取利润，而通过长期持有股票获得回报的可能性更是微乎其微。首先，多数上市公司本身就缺乏投资价值，而上市公司给予投资者的回报更是少得可怜。通过不正当交易获取利润就成了许多机构的必然选择。
因此，如果不从根本上提高上市公司业绩，那么股市的发展就只能是低水平上的规模扩张，也就无法从根本上摆脱十年一轮回的宿命。>>发表评论
|
