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“广州房价每平方上涨300元；空调等家用电器因需求价格上涨；米、油、肉类价格上涨……”今年以来，市民越来越感受到物价上涨的压力了。
不过，央行最新公布的二季度《中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)预测，宏观调控的效果已开始显现，物价涨幅将可能在四季度开始回落。
《报告》同时指出，下半年企业资金紧张局面仍将延续，利率上升的压力也开始逐渐显现。
物价涨幅本季达到顶峰
央行统计指出，本轮物价上涨源于去年10月份，工业原材料、能源价格上涨引了工业品出厂价格指数(PPI)的大幅上升。从年初开始，上游产品价格过快上涨的传导效应开始波及下游产品，致使消费品价格开始上涨。
央行认为，目前紧缩投资和信贷增长的措施开始见效，考虑基数等因素的影响，货币供应量增速在三季度会处于相对较低水平，预计全年可达到预期目标。三季度消费物价同比上涨幅度可能还会有所扩大，四季度物价涨势有可能趋缓。
尽管投资需求的迅速回落，但由于价格传导时滞效应导致消费品价格继续上涨，使居民消费价格(CPI)继续保持快速上涨态势。上半年，CPI同比上涨3.6%，其中一季度同比上涨2.8%，二季度同比上涨4.4%，6月份上涨仍高达5%，而上半年我国粮食价格已累计上涨了26.7%。
企业资金紧张仍将延续
今年4月25日央行再次提高法定存款准备金率0.5个百分点，以及今年上半年各商业银行自觉规范票据业务经营和管理，票据业务增速比上年同期显著减缓。
央行数据表明，上半年企业累计签发商业汇票1.6万亿元，同比增长29%；累计票据贴现和再贴现2.2万亿元，同比增长14.9%。
业内人士认为，随着社会对通胀的预期，企业存货所占用的资金将不断增加，但与此同时，我国短期贷款同比少增1684亿元，票据融资少增2128亿元，所以会造成企业流动资金紧张。
利率上升压力渐现
物价的持续上涨，以及社会对资金需求的不断上升，我国上半年利率有上升的趋势。
统计显示，二季度，商业银行人民币协议存款和邮政储蓄协议存款加权平均利率比上季提高0.1个百分点。而同业拆借交易月加权平均利率走势也从4月份起稳步回升，国债和政策金融债发行利率均比去年同期明显上升。中长期债券收益率上升反映了市场的通货膨胀预期。
公开信息表明，上半年财政部发行的5年期记账式3期国债和7年期记账式4期国债利率分别比去年同期上升1.97和2.23个百分点。
