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发生在20世纪70年代的一次大规模滞胀曾令美国政府束手无策,此后,很多经济学家一直认为这种现象不太可能卷土重来。但是,近期油价持续攀升使滞胀苗头再现,经济学家们开始担心滞胀可能危及美国和亚洲,并最终波及全球经济。《纽约时报》日前发表文章称,亚洲石油需求的急剧增加是油价攀升的主要因素之一,其需求增幅甚至大大超过了欧佩克和市场分析人士的预期。此外,国际能源机构日前提高了对包括美国和英国在内的26个工业国今后2年石油需求的预期,估计全球2005年石油消耗每天将达8400万桶。
目前的情况是,油价持续攀升正在引发全球性通货膨胀,而同时经济增长速度又有放缓迹象,滞胀苗头显现。一些经济学家表示,如果油价继续攀升,美国、亚洲和其他地区的通货膨胀率很可能超过经济增长率。瑞士银行的经济学家在最近发表的研究报告中警告说,每桶45美元的油价就将引发滞胀问题。他们指出,居高不下的油价将导致2005年全球经济增长减少0.5个百分点,2006年可能被拖累1个百分点,几年后全球将再次遭受滞胀的危害。
目前,滞胀的担忧在亚洲最为严重。与西方经济体以服务业为主的经济结构相比,亚洲主要依靠的制造业实现同样产值需要耗费更多燃料,生产成本增加可能导致物价加速上涨。富国银行首席经济学家甚至放言,亚洲很多地区已经处在滞胀状态之中。他解释说,如果通货膨胀率上升,同时经济增长潜力下降,就可以称为滞胀现象。
德国一家经济研究机构表示,由于油价高企,欧元区最大的经济体德国的投资者信心指数比预期降低了许多,德国经济复苏的希望受到了严重挫伤。这家机构还表示,今后6个月主要经济预期指数将平均下降3.1个百分点。此外,目前的消费价格指数给美国经济泼了冷水,很多分析人士预计美联储可能延缓加息。
有些分析人士寄望于产油国增产抑价,但最新的估算数据显示,欧佩克目前只有每天50万桶的闲置产能,不及全球日需求量的1%,回旋余地极其有限,更遑论欧佩克出于自身利益是否愿意增产。
部分经济学家现在还抱有一种良好愿望,即全球经济增长的大幅放缓将导致物价回落,使通货膨胀的“难题”有所缓解。这种情况在过去数次因油价上涨引发通货膨胀的过程中已经屡见不鲜,但《纽约时报》的文章并不认同这种看法,认为这一次可能要另当别论。