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庄股神话破灭，1小时跌幅逾9成
8月31日上午，交易价格曾高达3.325港元的南海石油（0076.HK）突然出现暴跌，短短一小时内的跌幅达95%，最低见0.16港元，中午收市报0.37港元，下午则被联交所停牌。当日该股成交股数为2.42亿股，占已发行股数4.78亿股的50.6%。如按停牌当日的开盘价及收盘价计算，该公司市值在半个交易日内蒸发达14亿港元。南海石油公司事后发表声明，将公布有关股价的敏感资料。但至9月1日下午4点15分，仍未见该公司公布的最新资料。
股价涨幅曾达10.76倍
南海石油原名辛康海联，业务分为两类，在印尼南苏门答腊勘探、生产及销售原油，以及在英国南威尔士提供电子产品制造服务。该公司2003年业绩净亏损593.8万美元，较2002年的亏损增加4%。2003年6月，公司股价最低仅为0.33港元，其后股价从低位稳步上升。2004年4月，自该公司更名为南海石油开始，股价及成交量一路扶摇直上，期间没有出现任何大额回吐，每日成交额约为1000-2000万港元。8月20日，股价更是高达3.55港元，相对去年的0.33港元，升幅高达10.76倍，堪称股市的又一神话。南海石油股价一路上扬，成交量放大，但鲜见有任何公开的利好消息，为何而涨一直让投资者雾里看花。
沽盘来自多家证券行
关于南海石油股价暴跌的原因，香港证券界流传的版本是，某些试图操控该股的炒家长期在多个证券行设有孖展户口（即可透支帐户）炒作该股，并以该股股权质押换取孖展额度，透支比例约为20%左右，这可以解释为何此股每日成交量甚大。而可能因为资金链出现问题，无法支持股价，导致各证券行陆续斩仓出货。
当日早市开盘后，分别有不同证券行挂出卖盘，前一个小时成交约1000万股，但股价已急挫至0.16港元。在0.20到0.30港元间，该股成交大幅增加。市场传闻早市前段的沽盘来自金利丰证券，其后沽盘来自力宝、鼎康御泰、敦沛、辉立等券商。
除证券行外，市场传言曾经以资产置换1573万股南海石油的生命科技（1180）也在当日参与抛售。该公司在今年1月初，将友恒生物科技股权出售给Angel’s Investing，后者以1573.2万股南海石油支付。除此之外，生命科技在上月初大跌，令俗称“帮庄”的人士损失惨重。庄家以2000万南海石油作为赔偿，而帮庄者近日因头寸紧张而大量卖出南海石油套现，刺激该股股价暴挫。
保护投资者权益之重
无独有偶，除南海石油外，近期香港证券市场二、三股中陆续出现个股单日暴跌现象，这已引起香港监管部门的密切注意。（见表格）由于2003年4月起生效的《证券及期货条例》没有关于要求大股东披露抵押股份的规定，目前监管机构拟在无法律效力的《上市规则》中加入有关决定，避免股份在毫无征兆的情况下，因抵押股份遭斩仓而突然出现股价暴跌。
另外，8月31日收市前，南海石油先在交易所发出通告表示不知道股价下跌的原因，下午旋即要求停牌，表示有关于股价敏感资料公布，短时间内通告前后矛盾，令人费解。在南海石油表示不明股价波动原因后，股价还有一段时间交易才停牌，可能令投资者在受误导的情况下做出错误的投资决定。
同时，在股价异动时，仓促要求公司发表通告澄清，容易出现沟通问题等漏洞。而美国OTCBB（电子版柜台交易系统）市场实施暂停交易制度，即发行公司公开某一重大信息前，应至少提前10分钟前通知“全美证券商协会”。若“全美证券商协会”决定暂停交易，即宣布某一证券暂停交易30分钟，投资大众可以评估该项信息，以作出是否继续投资的判断。在停止交易期间，所有会员均不得对该证券进行报价或执行任何交易。目前，港交所正在研究类似美国的暂停交易机制，以此期望在股价敏感资料公布或股价异常波动时，能保护到中小股东的权益。
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