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股份制上市银行上半年的好光景还会延续到下半年吗？
据介绍，商业银行的主要收入来源为存贷利差，而从贷款额的增长到为银行创造一定盈利，需要一定的时间，因此银行业今年上半年的利润增长实际上很大程度上依赖去年贷款额的增长。而去年，股份制上市银行的存贷款增长速度均以高出行业平均水平的速度增长。如招商银行(600036)(相关,行情,个股论坛)(600036)的存款余额比上年末增加了33.7%，自营贷款余额比上年末增加了48.6%；浦发银行(600000)(相关,行情,个股论坛)(600000)的贷款年末余额较上年末增长了46.30%，各项存款余额较上年末增长32.06%。民生银行(600016)(相关,行情,个股论坛)(600016)的存款总额比上年末增加了47%；贷款总额比上年末增加了57%。
在这增长的存贷款总额的背后，一个最直接的结果就是这几家银行净利润在今年上半年的快速增长。但是，有业内人士认为这种情况正在改变。
由于国家在第二季度采取了强有力的宏观调控措施，对商业银行的放贷行为进行了严格限制，今年上半年，商业银行的贷款增速显著下降。而股份制上市银行同样不能独善其身。中国人民银行的统计数据显示，截止到2004年6月底，金融机构各项存款余额为24.22万亿元，比去年同期增长17.1%，各项贷款余额为18.10万亿元，比去年同期增长14%，按可比口径较去年同期增长16.3%。对于股份制商业银行来说，虽然贷款增幅仍然高于行业整体水平，但仍然有一定程度的下降，从2004年3月份的43%左右的高点，迅速下降到2004年6月的30%左右。根据贷款影响净利润的滞后期大约在半年到一年之间，2004年上半年贷款增速的下降无疑将对股份制银行今年下半年和明年的业绩产生影响。南方证券金融行业研究员徐岚在接受记者采访时称，由于本年度4、5月份贷款增长速度出现大幅下降。考虑到贷款增长对股份制上市银行利润贡献的滞后因素，几家在上半年业绩高速增长的上市银行，其下半年的净利润增长将可能相对下降，但预计全年仍然可以维持一个可观的速度。
华夏证券金融行业分析员袁建军在接受记者采访时称，宏观调控对整个金融行业产生的影响将逐步体现。他预计，如果宏观调控没有结束，贷款增速还是达不到原来的水平。由于贷款增速降低。股份制上市银行在今年下半年和明年的业绩增长速度预计将比今年上半年为低。不良贷款问题初现
宏观调控对银行业的另一个明显的影响就是不良贷款问题。由于银行在宏观经济过热时偏向发放中长期贷款，贷款的投向一部分又会流向钢铁、房地产等宏观调控要重点限制的行业。如果一部分企业现金流出现问题，银行已经对其发放的贷款将不可避免的出现一部分坏账。从几家上市银行的半年报中也可以看出，几家银行虽然都称自己的不良贷款比率下降，但由于银行的贷款总额相对于年初均有所上涨，所以实际上还是有银行的不良贷款余额出现不同程度的上升。
袁建军在接受记者采访时称，由于去年和今年第一季度股份制上市银行的贷款总额上升较快，所以某些银行不良贷款余额的上升也是在情理之中。更重要的是，要比较不良贷款增加的幅度和公司利润上升幅度。一般来说，大部分银行的利润总额上升的更快，高于不良贷款余额上升的速度。但是，由于宏观调控对经济造成的影响释放还不是很充分，其对整个金融行业产生的影响将逐步体现，需要通过先影响金融，然后传导到实业，再影响到金融的一个过程。这都可能对银行的贷款质量产生影响。比如说，对于一些已经建设的项目，如果被叫停，这些项目都可能是银行潜在的风险。因此，一定要对上市银行的不良贷款问题给予足够的重视。
