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当前中国宏观经济中最具争议的问题当属是否需要加息、何时加息以及加息幅度有多大。BNP百富勤最新研究报告提出，中国今年上调基准利率的可能性和必要性都不大，加息最早应该推迟到2005年进行。
BNP称，政府在控制过热的固定资产投资的时候，除了对政府部门或政府金融机构作出硬预算之外（如严控土地供应和严控信贷投放等），上调抵押贷款利率在短期将是一个有效的方式。从另一方面来看，目前对房地产供应量的限制刺激了房地产价格的上涨，7月份，住房价格上涨了13％，是自1996年以来涨幅最高的。而住房的销售上涨了41％，远远超过28％的投资增长。对此，BNP的经济学家建议，应该通过扩大供给的方法，而非抑制需求的手段来控制房地产及固定资产投资的泡沫。
BNP同时认为，中国不跟随美联储加息，可以缓解外资流入带来的人民币升值的压力。BNP称，中国目前仍面临着大量的外资净流入带来的升值压力：6月底，中国的外汇储备高达4706亿美元，今年前6个月增加了674亿美元，而迅速膨胀的外汇储备将增加基础货币扩张的压力；另一方面，核心CPI依旧疲软，大部分消费品依然处于通缩状态，今年加息无助于解决当前面临的问题。
