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宏观调控就像“试金石”，上市银行在这块“试金石”的作用下，优劣已经初见分晓。
各家上市银行的中报显示，浦发每股净资产3．18元，招行2．84元，民生2．31元，基本上属于第一梯队，而深发展每股净资产2．18元，华夏2．16元，这两家银行由于不良贷款等各种原因暂居其后。
“上半年宏观调控的影响在目前的中报中还没有完全显示出来，但是在未来的半年到一年内，上市银行的利润肯定要受到影响。”华夏证券金融分析师袁建军对记者表示。
贷款收缩之后
上半年，宏观调控，银根收紧，企业流动性资金大幅减少，反映到银行层面就是短期贷款收缩明显，贷款规模增速放缓。
尽管中报显示的贷款仍然增长较快，但是已经出现了放缓的趋势，中长期贷款的增加则是继上年贷款规模大幅增长的滞后效应。
截止到2004年6月底，金融机构各项存款余额为24．22万亿元，比去年同期增长17．1％，各项贷款余额为18．10万亿元，比去年同期增长14％。股份制商业银行的贷款增幅从3月份的43％下降到6月份的30％左右。
而在上市银行中，除了民生银行外，招行、浦发、深发展、华夏的贷款增幅均低于金融机构平均的贷款增幅。
存放中央银行的款项大幅增加是贷款收缩的另一表征。“短期贷款收缩，银行多余的钱就存放在中央银行，在报表中就显示为存放中央银行的款项增加较快。”上海一家券商分析师表示。
浦发中报显示，存放中央银行的款项为51，132，544，000元，比2003年年末增加35．05％；招商银行存放中央银行款项为45842，000，000元，比上年同期增长57．78％；民生存放中央银行款项为47，253，147，000元，比2003年末增加32．7％。
“这一指标的变动有很多原因，和年初央行存款准备金率的提高有关；另外，银行普遍对央行有强烈的加息预期，希望有更多的可以自己调节的资金；三就是和银行想提高资本充足率也不无关系，资本充足率的分母是风险加权资本，把一部分因为宏观调控而贷不出去的钱放在央行，相当于减少了分母，充足率计算上会有所提高。”袁建军认为。
“银行的利润来源主要依靠存贷差，贷款规模缩减就意味着利润的相应减少，但是由于市场资金面的缺乏，很多银行借机调高了对公贷款业务的贷款利率，这在一定程度上减弱了由于贷款增幅减少而带来的利润损失。”上述分析师表示。
据悉，招商银行上半年的贷款利率浮动较大，有的上浮甚至达到50％；而浦发银行董事会办公室亦表示：“银行必须执行国家的宏观调控政策，贷款规模收缩是不可避免的，但是市场对资金的需求依然旺盛，一下子压下来也是不太可能，所以我们在可以浮动的范围内调高了贷款利率，这样冲抵了贷款规模收缩带来的利润损失。”
然而贷款规模增幅减缓的影响远不止报表中所呈现的那么“微弱”。数据显示，截至去年底，全国规模以上的工业企业所形成的不良债务拖欠高达18624亿元，比2002年增长16．9％。拖欠主要发生在制造类等经营行业，其中轻工、纺织、机械、电子行业上升幅度最大，这四大行业的企业债务拖欠高达12930亿元，占66．5％。银行信贷收缩之后将导致这些企业债务累加，偿债能力下降，并极有可能成为银行新增不良贷款。
而与贷款规模收缩并行的烦恼则是存款的减少。国家统计局近日公布的数据显示，今年前7个月，居民本外币储蓄存款增加1．387万亿元，比去年同期减少1309亿元。居民储蓄存款余额12．1093万亿元，同比增长14．2％，比上年同期低4个百分点，增长幅度今年以来已经连续4个月回落。
“存款减少对上市银行目前还并不明显，但是如果长期持续，也将会影响到他们的利润。”分析师认为。而浦发方面称：“居民存款减少对我们稍有影响，但是我们主要以企业存款为主，所以并不会太有影响。”
准备金覆盖率减震
“贷款规模收缩对银行的提取准备金前利润影响较大，准备金提取缓解了利润减少的幅度。”申银万国证券分析师认为。
按照贷款五级分类的标准，银行应当对不同档次的贷款提取相应比例的准备金。根据中国人民银行发布的《关于全面推行贷款质量五级分类管理的通知》，关注、次级、可疑、损失类贷款的对应提取比率分别为2％、20％、50％和100％；其中，次级和可疑类贷款损失准备金的提取比率，可依损失程度上下浮动20％。
招商银行的关注、次级、可疑类贷款提取的拨备分别为2％、35％、65％，准备金覆盖率达到100．49％；华夏银行则分别为1％、25％、50％；浦发为4％、35％、70％；深发展贷款损失准备金覆盖率为40．07％。这样，相形之下，不同的银行从各项贷款中提取的准备金总额相差十分巨大。
“目前，对于正常和损失类的贷款准备金提取基本上执行比较统一，而对于关注、次级、可疑类贷款的准备金提取则差异较大，好的银行往往采取规定的准备金提取的上限，而差的银行却采取下限，所以实际上上市银行之间的差距要比报表中显示的大。”上述分析师表示，“实际上，准备金的提取是各家银行调节利润空间的重要手段。”
而当各家银行的贷款规模收缩之后，用准备金提取技巧来掩饰因贷款减少而给利润带来的损失显得比较重要。
“准备金是随着各类贷款的进行而逐渐提取，贷款规模减少，其相应的准备金也随着各项贷款而减少，这样贷款规模减少对准备金前利润影响较大，但是提前支取准备金后再核算利润，贷款规模减少的影响就会相对减弱。”上述分析师表示。
“上市银行的利润核算中，调节准备金是很重要的一个部分，由于准备金的减震作用，贷款规模收缩暂时应该对上市银行不会有太大影响。”申万分析师亦认为。
尽管如此，资产质量、抗风险能力相对较好的招商银行在中报中仍表现出对这场宏观调控的担忧：严格的资本管制给银行的经营带来较大的资本压力，紧缩性的宏观调控给银行的贷款带来潜在的不利影响。
“宏观调控的影响是潜在的、长期的；上半年由于短期贷款压缩较大，长期贷款在贷款总额中的占比提高，这样整个银行资金的流动性问题也开始暴露。”申万分析师一针见血地指出。
上市银行正面临宏观调控的“大考”，大考结果无疑将进一步加大它们在二级市场的区分度。
