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上周回顾：上周大盘呈现加速探底走势，大盘蓝筹股展开补跌态势，中国联通(600050)(相关,行情,个股论坛)、中国石化(600028)(相关,行情,个股论坛)周K线表现为一根大阴线，而长江电力(600900)(相关,行情,个股论坛)已经连续出现三根周阴线，整体来看，蓝筹股的走势不容乐观。由于蓝筹股权重很大，我们预计本周大盘将继续维持弱势局面。
事实上我们注意到在大盘跌破1300之际，市场的心态已经发生了明显的变化，空头和悲观的气氛占据绝对上风。尽管中国的股市仍然是资金推动性市场，但是投资者却找不到把资金投入股市的理由。从技术角度来看，现在最大的悬念就是千三是否会有效跌破。众所周知，千三是99年5.19行情以来投资者的最低成本线，如果股指有效跌破该点位，意味着即使是大牛市期间入场的投资者也已经亏损，更遑论绝大多数后入场的投资者？一旦本周股指继续维持在1300点以下运行，那么该点位就会演变为压力位，对投资者的心理形成更大打击。
投资者的投资热情由于蓝筹股的跳水也越发低迷，本周上海成交量仅为184亿元，创下了本轮下跌以来的周成交量新低。虽然已经是地量水平，但是还不能确定已经出现的点位新低就一定是地价。就像2003年9月的最后一周，虽然也是地量，也是创下了新低，但是大盘仍然继续调整5周以后才出现反转行情。“弱势不言底”，对投资者来说最重要的是控制风险，而不是去主观判断是否已经形成底部。
从监管层的意图来看，对于有关中国证监会不再搞托市救市的报道，中国证监会市场监管部主任谢庚已经表示，那是胡说八道，说明证监会对目前的形势也比较着急。我们已经提到过，股市的转暖仍然要靠政策，问题的关键在于什么时候出台什么力度的政策。
本周展望：本周是一个敏感的时间窗口，CPI、固定资产投资等宏观经济数据将陆续公布，十六届四中全会也将在本周召开。如果本周一公布的CPI数据超过了7月份或者环比不能继续下降的话，那么可能意味着我国的通货膨胀趋势并没有扭转，中央出台新的调控措施会成为必然选择。固定资产投资中房地产行业和钢铁行业已经出现了明显的反弹，并且引起了中国人民银行和国家发改委的重点“照顾”，如果8月份的数据仍然没有改观，甚至不排除采用行政手段加以控制的可能。十六届四中全会可能将对宏观经济数据进行讨论，决定第四季度的调控政策，因此在宏观数据公布和调控措施制定的敏感时期，投资者最好还是静观其变，不要轻易参与市场操作。
