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CPI持续高位运行,使得市场对加息预期空前膨胀。不过最新统计数据显示,加息对上市公司的利润总额影响并不大:加息50个基点,对上市公司利润总额的影响只有2.04%。
据招商证券研发中心统计,2003年末全部 A股平均有息负债率为36.31%,如果加息50个基点对全年利润总额的影响只有2.04%。由于现在已经到了三季度末,加息对今年上市公司利润总额的负面影响将会更小。
值得注意的是,不同行业受加息的冲击并不一样。具体而言,如果加息的话,受影响最大的是民航、传媒、农业、化纤、管道运输等行业。中信基金的研究策略报告认为,按去年的情况,加息50个基点,民航业的利润总额受影响比例将会超过六成。
石化、电力、公路、钢铁、航运将是受加息影响最小的5大行业。加息50个基点,对这5大行业的利润影响力都在2%以下。影响最小的是航运业,加息50个基点对行业利润的影响力只有0.63%。
尽管加息对上市公司利润总额影响不大,但市场人士认为,如果加息的话,对市场资金的运作成本以及投资人投资信心都会有所影响。更为关键的是,在加息周期内,随着加息力度逐步加大,上市公司利润总额所受到的负面影响也将会不断显现。
